Lĩnh vực xanh so với mua lại quốc tế: Tổng quan
Khi các doanh nghiệp quyết định mở rộng hoạt động sang một quốc gia khác, một trong những vấn đề nan giải hơn mà họ gặp phải là liệu có nên tạo ra một hoạt động mới ở nước ngoài bằng cách đầu tư vào lĩnh vực xanh hay đơn giản là mua một công ty hiện có ở nước ngoài thông qua việc mua lại quốc tế.
Mặc dù cả hai phương pháp thường sẽ hoàn thành mục tiêu mở rộng hoạt động của một công ty sang thị trường nước ngoài mới, có một số lý do tại sao một công ty có thể chọn một công ty khác. Một trong những cân nhắc lớn nhất trong việc mở rộng ra nước ngoài là các quy tắc pháp lý và tuân thủ mà một công ty có thể cần nghiên cứu và tuân thủ. Việc mua lại một công ty hiện tại có thể chứng minh để làm cho việc mở rộng kinh doanh quốc tế trở nên dễ dàng hơn trong vấn đề này hoặc một công ty mẹ có thể muốn tự mình xây dựng cơ sở hạ tầng mới. Dù bằng cách nào, sẽ có vô số chi phí và dự đoán để xem xét với cả hai loại đầu tư.
Cả mua lại quốc tế và đầu tư lĩnh vực xanh liên quan đến sự hiểu biết và tuân thủ luật pháp kinh doanh địa phương của một quốc gia nước ngoài được chỉ định.
Mua lại quốc tế
Mua lại một công ty quốc tế có thể được cấu trúc theo một vài cách khác nhau. Một công ty có thể chọn mua toàn bộ công ty, mua các bộ phận của công ty hoặc mua một phần đáng kể của công ty mang lại cho nó quyền sở hữu nhất định.
Nhìn chung, có nhiều lý do tại sao việc mua lại quốc tế có thể là tối ưu để mở rộng. Trong hầu hết các trường hợp, kinh doanh quốc tế dự kiến sẽ được tích hợp đầy đủ và tuân thủ luật pháp và quy định quốc tế. Về vấn đề này, việc giữ các thành viên của nhóm quản lý hiện tại và hầu hết các quy trình cấp điều hành hiện tại sẽ có lợi cho việc mở rộng. Nói chung, mua một doanh nghiệp ở nước ngoài có thể đơn giản hóa rất nhiều chi tiết tẻ nhạt liên quan đến việc tham gia vào một thị trường mới.
Một lý do hàng đầu khác để chọn mua lại một khoản đầu tư vào lĩnh vực xanh là thị phần. Nếu một triển vọng kinh doanh quốc tế chiếm thị phần đáng kể trong nước, thời gian để giới thiệu thị trường và cạnh tranh cho đầu tư lĩnh vực xanh có thể sẽ không đáng giá. Các lý do khác mua lại nước ngoài có thể tốt hơn đầu tư vào lĩnh vực xanh bao gồm các cân nhắc như đào tạo, chuỗi cung ứng, chi phí lao động thấp hơn, chi phí dịch vụ hoặc sản xuất thấp hơn, lao động hiện có, đội ngũ quản lý điều hành hiện có, thương hiệu, cơ sở khách hàng, tài chính mối quan hệ, và truy cập tài chính.
Cuối cùng, xem xét quan trọng nhất thường là chi phí. Một nhóm mua lại sẽ xem xét đầy đủ chi phí mua lại quốc tế so với chi phí đầu tư vào lĩnh vực xanh về giá trị hiện tại ròng, tỷ suất hoàn vốn nội bộ, dòng tiền chiết khấu và tác động đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Dựa trên các lĩnh vực phân tích này, một nhóm sẽ muốn xác định quyết định đầu tư hiệu quả nhất về chi phí. Với tất cả các loại đầu tư, có vô số chi phí liên quan. Mua lại một công ty ở một quốc gia khác thường có thể tương đối ít tốn kém hơn vì giấy phép, đăng ký, xây dựng cơ sở hạ tầng và các tài sản kinh doanh khác đã được áp dụng. Mua một doanh nghiệp hiện có với các tài sản hiện có thường ít tốn kém hơn và cũng bao gồm ít thời gian cần thiết hơn để giới thiệu thị trường.
Tuy nhiên, ngay cả khi mua lại là sự lựa chọn hiệu quả nhất về chi phí, điều quan trọng là phải nhớ rằng một số cảnh báo có thể tồn tại. Một vấn đề tiềm năng chính là khi mua một công ty, có thể có các rào cản pháp lý ngăn cản việc mua lại vì quy mô của hai doanh nghiệp kết hợp sau khi mua lại hoặc vì lý do khác. Phê duyệt quy định quốc tế có thể dài. Cuối cùng, họ cũng có thể dẫn đến việc chặn toàn bộ việc mua lại hoàn toàn hoặc các yêu cầu thoái vốn nhất định có thể gây rắc rối cho một thỏa thuận.
Đầu tư lĩnh vực xanh
Đầu tư lĩnh vực xanh là đầu tư của công ty liên quan đến việc xây dựng một thực thể mới ở nước ngoài. Trong một khoản đầu tư vào lĩnh vực xanh, công ty mẹ tìm cách tạo ra một doanh nghiệp mới, thường là với thương hiệu của công ty mẹ. Đầu tư vào lĩnh vực xanh có thể nhằm mục đích nhắm mục tiêu khách hàng ở khu vực nước ngoài hoặc chúng có thể liên quan đến việc xây dựng các cơ sở và sử dụng lao động cho công việc làm giảm chi phí chung của một công ty. Đầu tư lĩnh vực xanh còn được gọi là đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Trong một khoản đầu tư vào lĩnh vực xanh, công ty mới thường phải tuân thủ tất cả các luật pháp địa phương bất kể hiệp hội công ty mẹ của nó.
Một trong những lý do hàng đầu để thực hiện đầu tư vào lĩnh vực xanh là thiếu các mục tiêu phù hợp ở nước ngoài để mua lại. Ngoài ra, một công ty có thể tìm thấy các mục tiêu mua lại nhưng thấy những khó khăn nghiêm trọng liên quan đến việc tích hợp một công ty mẹ với một mục tiêu. Trong một số trường hợp, đầu tư vào lĩnh vực xanh có thể là lựa chọn tốt nhất bởi vì các doanh nghiệp có thể đạt được lợi ích liên quan đến chính quyền địa phương bằng cách bắt đầu từ một quốc gia mới, vì một số quốc gia cung cấp trợ cấp, giảm thuế hoặc các lợi ích khác để thúc đẩy quốc gia như một vị trí tốt cho đầu tư trực tiếp nước ngoài.
Giống như trong phân tích mua lại, đầu tư vào lĩnh vực xanh đòi hỏi phải phân tích chi tiết về chi phí đầu tư và lợi nhuận kỳ vọng. Phân tích đầu tư lĩnh vực xanh thường sẽ tập trung nhiều hơn vào giá trị hiện tại ròng và tỷ lệ tính toán hoàn vốn nội bộ vì mục tiêu là đầu tư xây dựng một công ty mới được tạo ra sẽ tạo ra lợi nhuận trong tương lai. Điều này khác với nhu cầu phân tích một doanh nghiệp đã tồn tại bằng cách sử dụng phân tích tiêu chuẩn như dòng tiền chiết khấu và giá trị doanh nghiệp.
Một phân tích đầu tư lĩnh vực xanh có thể có rủi ro cao hơn một chút so với mua lại vì chi phí có thể chưa biết. Với việc mua lại, các nhà phân tích thường có báo cáo tài chính thực tế và chi phí để làm việc. Trong đầu tư lĩnh vực xanh, điều quan trọng là sử dụng phân tích các công ty hoặc mô hình kinh doanh tương tự trong thị trường mục tiêu để có được khung chi phí. Nhìn chung, phân tích đầu tư lĩnh vực xanh liên quan đến việc cấu trúc một kế hoạch kinh doanh chi tiết cùng với việc xây dựng một mô hình tài chính bao gồm tất cả các chi phí dự kiến. Với khoản đầu tư vào lĩnh vực xanh, có thể linh hoạt hơn một chút để điều chỉnh chi phí theo kế hoạch kinh doanh của công ty mẹ. Trong một khoản đầu tư vào lĩnh vực xanh, một công ty mẹ sẽ cần phải có được chi phí cho đất đai, giấy phép xây dựng, xây dựng công trình, bảo trì cơ sở mới, lao động, phê duyệt tài chính, v.v.
Chìa khóa chính
- Đầu tư vào lĩnh vực xanh và mua lại quốc tế là hai cách mà một công ty có thể chọn để mở rộng kinh doanh ra thị trường nước ngoài. Mua lại quốc tế liên quan đến việc mua lại một công ty đã tồn tại. Đầu tư vào lĩnh vực xanh bao gồm xây dựng doanh nghiệp hoàn toàn mới thông qua kế hoạch kinh doanh được phát triển bởi công ty mẹ. Phương pháp phân tích tài chính được sử dụng khi đánh giá lợi nhuận tiềm năng của việc mua lại so với đầu tư vào lĩnh vực xanh.
Cân nhắc đặc biệt: Phân tích tài chính
Trong các vụ mua lại và phân tích dự án vốn lớn khác, có một vài loại phân tích mô hình tài chính phổ biến là tiêu chuẩn cho ngành tài chính.
Giá trị hiện tại ròng (NPV): Phân tích giá trị hiện tại ròng xác định giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai để đầu tư. NPV thường được sử dụng trong phân tích dự án vốn trong đó dự báo đầu tư dựa trên ước tính giả thuyết. Nó sử dụng tỷ lệ chiết khấu tùy ý tùy thuộc vào rủi ro với lãi suất của Kho bạc Hoa Kỳ dưới dạng lãi suất phi rủi ro.
Dòng tiền chiết khấu (DCF): Dòng tiền chiết khấu tương tự như NPV. DCF chiết khấu dòng tiền trong tương lai của một doanh nghiệp để đạt đến giá trị hiện tại của công ty. DCF thường được sử dụng khi giao dịch với định giá của các công ty hiện có. Nó sử dụng chi phí vốn trung bình của một công ty (WACC) làm tỷ lệ chiết khấu.
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR): Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ là tỷ lệ chiết khấu trong tính toán NPV dẫn đến NPV bằng không. Tỷ lệ này cung cấp cho các nhà phân tích tỷ lệ lợi tức đầu tư.
