ĐỊNH NGH ofA Cam kết tổng doanh thu
Cam kết doanh thu gộp là một quy định trong một liên kết trái phiếu của một đô thị hoặc tổ chức khu vực công khác yêu cầu nhà phát hành sử dụng doanh thu đầu tiên cho dịch vụ nợ, ủy thác chi phí vận hành và bảo trì (O & M) là ưu tiên thứ hai và có khả năng tài trợ cho họ từ các nguồn thu khác. Cam kết, hoặc thiếu nó, là một yếu tố trong xếp hạng nghĩa vụ nợ của một cơ quan tín dụng và trong việc định giá vấn đề.
Còn được gọi là "doanh thu cam kết."
BREAKING XUÂN Doanh thu cam kết
Giống như hầu hết các điều khoản hạn chế trong một hiệp định trái phiếu, một cam kết tổng doanh thu làm cho vấn đề nợ an toàn hơn cho các trái chủ. Các trái chủ nhận được đảm bảo rằng doanh thu được áp dụng đầu tiên cho các khoản thanh toán gốc và lãi trước các chi phí O & M. Trong một cam kết doanh thu thuần, chi phí O & M được quan tâm trước khi chi phí trả nợ. Nói chung, sự an toàn bổ sung được tạo ra bởi cam kết tổng doanh thu là nguyên nhân khiến vấn đề trái phiếu được đưa ra với lãi suất thấp hơn, giúp tiết kiệm tiền cho chi phí lãi cho nhà phát hành.
Ví dụ về cam kết doanh thu gộp
Vào tháng 3 năm 2018, Đại học Connecticut đã bán 152 triệu đô la trái phiếu doanh thu phí sinh viên nghĩa vụ đặc biệt để tài trợ cho một trung tâm giải trí sinh viên tại khuôn viên chính của trường đại học. Các trái phiếu được cấu trúc để cung cấp dịch vụ nợ cấp trong 29 năm tới với lãi suất nửa năm. Các giao kèo trái phiếu có một điều khoản doanh thu cam kết. Các trái phiếu được xếp hạng Aa3 và AA- theo Dịch vụ Nhà đầu tư của Moody và Xếp hạng Toàn cầu của S & P, cao hơn một bậc so với xếp hạng của trái phiếu nghĩa vụ chung của bang Connecticut. Moody tuyên bố rằng xếp hạng của nó "phản ánh phạm vi hoạt động của trường đại học cũng như kết quả vững chắc, sức mạnh của doanh thu cam kết và tài trợ vốn nhà nước đáng kể dẫn đến nghĩa vụ nợ trực tiếp thấp."
