Vị trí tương lai hoàn toàn là gì?
Một vị thế tương lai hoàn toàn là một giao dịch dài hoặc ngắn không bị rủi ro thị trường. Cả lợi ích tiềm năng và rủi ro tiềm năng đều lớn hơn đối với các vị trí hoàn toàn so với các vị trí được bảo hiểm hoặc phòng ngừa theo một cách nào đó. Một vị trí hoàn toàn là một vị trí đứng riêng, và không phải là một phần của một giao dịch lớn hơn hoặc phức tạp hơn.
Lợi nhuận được tạo ra từ một vị thế tương lai dài hoàn toàn nếu giá tăng sau khi mua, hoặc từ một giao dịch ngắn nếu giá giảm sau khi ngắn được bắt đầu.
Chìa khóa chính
- Vị thế tương lai hoàn toàn là một vị trí đặt cược định hướng duy nhất trên hợp đồng tương lai và không phải là một phần của chiến lược lớn hơn hoặc phức tạp hơn. Nếu một vị trí hedge hoặc bù đắp được thêm vào một vị trí hoàn toàn, thì đó không còn là một vị trí hoàn toàn, mà là một vị trí hedge hoặc một phần hedge.
Hiểu vị trí tương lai hoàn toàn
Một vị trí hoàn toàn là một vị trí đặt cược dài hoặc ngắn hoàn toàn theo hướng của hợp đồng tương lai. Bảo hiểm rủi ro hoặc bù đắp vị trí đó với một vị trí khác có nghĩa là nó không còn là một vị trí hoàn toàn.
Tương lai hoàn toàn cũng được gọi là tương lai trần trụi vì chúng khiến nhà đầu tư tiếp xúc với biến động thị trường. Để giảm rủi ro, nhà đầu tư có thể chọn mua tùy chọn bù đắp bảo vệ, vị trí bù đắp trong bảo mật cơ bản của tương lai hoặc vị trí ngược lại trong thị trường liên quan. Bảo hiểm rủi ro hoặc bù đắp rủi ro có nghĩa là nó không còn là một vị thế tương lai hoàn toàn.
Một vị thế tương lai hoàn toàn có rủi ro vì không có sự bảo vệ chống lại một động thái bất lợi. Hầu hết các nhà giao dịch không coi giao dịch hợp đồng tương lai lỏng là rủi ro quá mức, đặc biệt là vì trong hầu hết các trường hợp, nó dễ dàng được bảo hiểm hoặc bán vị thế trở lại thị trường. Hầu hết các vị trí đầu cơ trong thị trường tương lai là vị trí hoàn toàn.
Tuy nhiên, một thị trường giảm cho một nhà đầu tư nắm giữ vị trí dài trong hợp đồng tương lai vẫn có khả năng mang lại những tổn thất đáng kể. Trong trường hợp này, việc nắm giữ quyền chọn đối với vị thế tương lai dài có thể giới hạn mức lỗ đến mức có thể quản lý được. Tiềm năng lợi nhuận của thương nhân sẽ bị giảm bởi phí bảo hiểm hoặc chi phí tùy chọn. Hãy coi đó là một chính sách bảo hiểm mà thương nhân hy vọng không sử dụng.
Các thương nhân bán tương lai ngắn mà không có hàng rào phải đối mặt với rủi ro lớn hơn vì tiềm năng tăng giá của hầu hết các thị trường tương lai về mặt lý thuyết là không giới hạn. Trong trường hợp này, việc sở hữu một cuộc gọi trên hợp đồng tương lai cơ bản sẽ hạn chế rủi ro đó.
Một lựa chọn khác cho một vị thế tương lai hoàn toàn đôi khi có thể mang ít rủi ro hơn là đảm nhận một vị trí trong một giao dịch trải dọc. Điều này giới hạn cả tiềm năng lợi nhuận và rủi ro thua lỗ, và sẽ là một lựa chọn tốt cho một nhà giao dịch chỉ mong đợi một động thái hạn chế trong bảo mật hoặc hàng hóa cơ bản.
Trong khi tất cả các rủi ro giới hạn ở trên, họ cũng có xu hướng giới hạn hoặc giảm lợi nhuận. Nhiều nhà giao dịch đầu cơ thích các vị thế tương lai hoàn toàn vì tính đơn giản của họ (một vị trí) và khả năng tạo ra lợi nhuận lớn hơn khi giao dịch được thực hiện đúng lúc và tận dụng lợi thế của việc di chuyển giá tiếp theo.
Ví dụ về vị trí tương lai S & P 500 E-Mini
Giả sử một nhà giao dịch tin rằng S & P 500 sẽ tăng trong vài tháng tới. Hiện tại là tháng 1, vì vậy nhà giao dịch mua một hợp đồng tháng 6 của E-Mini S & P 500 được liệt kê trên Chicago Mercantile Exchange (CME) với ký hiệu ES.
Nhà giao dịch sử dụng lệnh giới hạn để vào một vị trí ở mức $ 2, 885, mua một hợp đồng. Hợp đồng tương lai cụ thể này di chuyển theo gia số 0, 25, với bốn mức tăng được gọi là ticks đến từng điểm. Mỗi đánh dấu trị giá 12, 50 đô la tiền lãi hoặc lỗ và mỗi điểm trị giá 50 đô la (4 x 12, 50 đô la).
Vị trí này là một đặt cược định hướng thuần túy vào giá của hợp đồng tương lai tăng. Nhà giao dịch không lấy bất kỳ vị trí nào khác để bù đắp hoặc phóng to rủi ro hoặc lợi nhuận liên quan đến vị thế đó. Do đó, đây là một vị trí tương lai hoàn toàn.
Giả sử rằng trong một tháng, giá của hợp đồng là $ 2, 895. Nhà giao dịch tăng 10 điểm hoặc $ 500 ($ 50 x 10 điểm), hoa hồng ít hơn.
Giả sử giá giảm xuống $ 2, 880. Người giao dịch giảm năm điểm, hoặc $ 250 ($ 50 x 5 điểm).
