Danh sách khó vay là gì?
Danh sách khó vay là một bản ghi hàng tồn kho được sử dụng bởi các nhà môi giới để chỉ ra những cổ phiếu nào khó vay cho các giao dịch bán khống. Danh sách khó vay của một công ty môi giới cung cấp một danh mục cập nhật các cổ phiếu không thể dễ dàng được vay để sử dụng như một giao dịch bán khống.
Chìa khóa chính
- Người bán ngắn dựa vào các nhà môi giới để có sẵn cổ phiếu để vay. Nếu nhà môi giới có rất ít cổ phiếu có sẵn, thì cổ phiếu đó sẽ được đưa vào danh sách khó vay. Các danh sách trong danh sách khó vay có thể không được phép rút ngắn.
Hiểu danh sách khó vay
Bán khống cổ phiếu được xây dựng trên quan niệm rằng một thương nhân hoặc nhà đầu tư cá nhân, muốn kiếm lợi nhuận từ việc giảm giá cổ phiếu đó, có thể mượn cổ phiếu của cổ phiếu đó từ nhà môi giới. Các công ty môi giới có nhiều cách khác nhau để cung cấp quyền truy cập vào các cổ phiếu có thể được bán ngắn, nhưng bất kể phương thức của họ là gì, kết quả là số lượng cổ phiếu hữu hạn có sẵn để rút ngắn. Khi số lượng cổ phiếu có sẵn sắp hết, nhà môi giới sẽ xuất bản một loại ký hiệu nào đó trên nền tảng của họ. Điều này cảnh báo cho các chủ tài khoản rằng nếu họ cố gắng bán bảo mật đó, lệnh giao dịch của họ có thể bị từ chối.
Theo cách này, một chứng khoán có thể nằm trong danh sách khó vay vì nó bị thiếu hụt, nhưng cũng có thể là do tính biến động cao của nó hoặc các lý do khác. Để tham gia bán khống, trước tiên khách hàng môi giới phải mượn cổ phiếu từ nhà môi giới của mình. Để cung cấp cổ phiếu, nhà môi giới có thể sử dụng hàng tồn kho của chính mình hoặc vay từ tài khoản ký quỹ của một khách hàng khác hoặc một công ty môi giới khác.
Các nhà đầu tư tham gia giao dịch bán khống cố gắng nắm bắt lợi nhuận trong một thị trường đang suy giảm. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể nghĩ rằng cổ phiếu của Apple có khả năng giảm giá. Nhà đầu tư có thể bán khống cổ phiếu và nếu giá giảm như dự đoán, hãy mua lại để kiếm lợi nhuận. Nếu cổ phiếu tăng, tuy nhiên, nhà đầu tư mất tiền. (Để biết thêm, hãy xem: Khái niệm cơ bản về bán khống.)
Danh sách và quy định khó vay
Các công ty môi giới cập nhật danh sách khó vay hàng ngày của họ. Một nhà môi giới phải có khả năng cung cấp hoặc định vị cổ phiếu để cho khách hàng vay trước khi thực hiện giao dịch bán khống của khách hàng. Quy định SHO, được thực hiện vào ngày 3 tháng 1 năm 2005, có một điều kiện "định vị" đòi hỏi các nhà môi giới phải có niềm tin hợp lý rằng vốn chủ sở hữu được rút ngắn có thể được vay và giao cho người bán ngắn. Quy định này nhằm ngăn chặn việc bán khống trần truồng, một thông lệ mà nhà đầu tư thực hiện bán khống mà không nắm giữ cổ phiếu. (Để tìm hiểu thêm, hãy xem: Sự thật về việc bán khống khỏa thân.)
Danh sách khó vay so với danh sách dễ vay
Danh sách khó vay trái ngược với danh sách dễ vay, là một bản ghi hàng tồn kho chứng khoán có sẵn cho các giao dịch bán khống. Nói chung, một nhà đầu tư có thể cho rằng chứng khoán không có trong danh sách khó vay sẽ có sẵn để bán khống. Mặc dù danh sách khó vay của một công ty môi giới thường là một danh sách nội bộ (và một danh sách không có sẵn cho khách hàng), khách hàng của công ty thường có quyền truy cập vào danh sách dễ vay.
Khách hàng môi giới có thể phải trả các khoản phí khó vay khi bán hàng ngắn nhất định. Thông thường, chi phí vay cổ phiếu trong danh sách khó vay cao hơn so với các cổ phiếu nằm trong danh sách dễ vay. Các công ty môi giới lớn thường có một bàn cho vay chứng khoán giúp các cổ phiếu nguồn khó vay. Bàn cho vay chứng khoán của một nhà môi giới cũng cho vay chứng khoán cho các công ty khác.
