Đối với một loại nhà đầu tư nhất định, một vài kịch bản bổ ích hơn là tham gia vào tầng trệt của một cơ hội đầu tư và sau đó chứng kiến nó tăng lên trong khi những người đến sau tranh giành để tham gia. Klondike.
Cơ hội tìm thấy vàng IPO rất mong manh nhưng sức hấp dẫn rất mạnh. Đó là lý do tại sao IPO thu hút rất nhiều sự chú ý.
Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vào IPO ít biết cách định giá đó được xác định.
Quá trình IPO
Chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) là quá trình chuyển đổi một doanh nghiệp tư nhân thành một công ty đại chúng có cổ phiếu được giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán. Khi một công ty ra công chúng, nó thuộc sở hữu của các cổ đông mua cổ phiếu của nó.
Chìa khóa chính
- Công ty có phải là người thay đổi cuộc chơi không? Đó sẽ là một yếu tố trong định giá IPO của nó. Các yếu tố khác bao gồm so sánh ngành và triển vọng tương lai của công ty. Hãy coi chừng sự cường điệu và đọc báo cáo tài chính!
Sự tiếp xúc thực sự duy nhất mà nhiều nhà đầu tư phải đối với quá trình IPO xảy ra trước một vài tuần khi tin tức bị phá vỡ. Làm thế nào bất kỳ định giá của công ty được thành lập là tương đối không rõ ngoại trừ các ngân hàng đầu tư liên quan. Việc định giá đó có hợp lý hay không có thể được biết đối với các nhà đầu tư nghiêm túc, những người sẵn sàng tìm hiểu các tài liệu đăng ký để hiểu về tài chính của công ty.
Các thành phần của định giá IPO
Giống như bất kỳ chiến dịch bán hàng nào, một IPO thành công đều đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng đối với sản phẩm. Một nhu cầu mạnh mẽ cho công ty sẽ dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn.
Nhu cầu
Nhu cầu mạnh mẽ không có nghĩa là công ty có giá trị hơn. Nó có nghĩa là công ty sẽ có định giá cao hơn.
Trong thực tế, sự phân biệt là quan trọng. Hai công ty giống hệt nhau có thể có định giá IPO rất khác nhau chỉ vì thời gian của IPO về nhu cầu thị trường.
IPO được giới thiệu khi nhu cầu và giá cho cổ phiếu cao. Nhu cầu cao tương đương với định giá cao hơn.
Một ví dụ cực đoan là việc định giá lớn các IPO ở đỉnh 2000 của bong bóng công nghệ so với các IPO công ty công nghệ tương tự hoặc thậm chí vượt trội kể từ thời điểm đó. Các công ty đã công khai vào lúc cao điểm nhận được định giá cao hơn nhiều, và do đó ghi được nhiều vốn đầu tư hơn, chỉ vì họ ra mắt khi nhu cầu cao.
So sánh ngành
So sánh ngành là một khía cạnh khác của định giá IPO.
Nếu ứng viên IPO ở trong một lĩnh vực có các công ty giao dịch công khai tương đương, việc định giá IPO sẽ một phần dựa trên bội số định giá được gán cho các đối thủ cạnh tranh. Lý do là các nhà đầu tư sẽ sẵn sàng trả một số tiền tương tự cho một công ty mới trong ngành vì họ hiện đang trả tiền cho các công ty hiện tại.
Triển vọng tăng trưởng
Ngoài ra, việc định giá IPO phụ thuộc rất nhiều vào dự đoán tăng trưởng trong tương lai của công ty.
Động lực chính của IPO là huy động vốn để tài trợ cho tăng trưởng hơn nữa. Việc bán IPO thành công thường phụ thuộc vào kế hoạch và dự đoán của công ty về việc mở rộng mạnh mẽ.
Câu chuyện hay
Một số yếu tố đóng vai trò trong định giá IPO không dựa trên các con số hoặc dự đoán tài chính. Các yếu tố định tính tạo nên câu chuyện của một công ty có thể mạnh mẽ hoặc mạnh mẽ hơn so với các dự báo doanh thu và tài chính.
Một công ty có thể có một sản phẩm hoặc dịch vụ mới sẽ thay đổi cách chúng ta làm mọi thứ, hoặc nó có thể là tiên tiến của một mô hình kinh doanh hoàn toàn mới.
Một lần nữa, nó đáng để nhớ lại sự cường điệu về cổ phiếu internet vào những năm 1990. Các công ty thúc đẩy các công nghệ mới và thú vị đã được định giá hàng tỷ đô la mặc dù có rất ít hoặc không có doanh thu.
Tương tự, các công ty có thể cải thiện câu chuyện của họ bằng cách thêm các cựu chiến binh và chuyên gia tư vấn vào bảng lương của họ để mang lại diện mạo của một doanh nghiệp đang phát triển với quản lý có kinh nghiệm.
Đó là sự thật phũ phàng về IPO. Các nguyên tắc cơ bản thực tế của doanh nghiệp có thể bị lu mờ bởi chiến dịch tiếp thị IPO. Sự bảo vệ duy nhất từ một câu chuyện trở lại hào nhoáng là một sự hiểu biết vững chắc về các sự kiện và rủi ro.
Sự thật và rủi ro của IPO
Mục tiêu của IPO là bán một số lượng cổ phiếu được xác định trước với giá tốt nhất có thể.
Rất ít IPO xuất hiện trên thị trường khi sự thèm ăn cổ phiếu thấp. Khi cổ phiếu bị định giá thấp, khả năng IPO được định giá ở mức cao của phạm vi là rất mong manh.
Vì vậy, trước khi đầu tư vào bất kỳ IPO nào, hãy hiểu rằng các ngân hàng đầu tư thúc đẩy họ trong thời gian khi nhu cầu về cổ phiếu thuận lợi.
Khi nhu cầu mạnh và giá cao, nguy cơ cường điệu của IPO sẽ vượt xa các nguyên tắc cơ bản của nó. Điều này rất tốt cho công ty huy động vốn, nhưng không tốt cho các nhà đầu tư đang mua cổ phiếu.
Ví dụ, thị trường IPO hầu như biến mất trong cuộc suy thoái 2009-2010 vì định giá cổ phiếu thấp trên toàn thị trường. Các cổ phiếu IPO không thể biện minh cho việc định giá chào bán cao khi các cổ phiếu được thành lập đang giao dịch trên lãnh thổ giá trị.
IPO được định giá như thế nào
Dos và không nên đầu tư IPO
Đừng bị ảnh hưởng bởi công khai và tin tức.
Groupon, Inc. (GRPN) đã ra mắt vào tháng 1 năm 2011, khi các dịch vụ phiếu giảm giá địa phương được quảng cáo rộng rãi là điều lớn tiếp theo trên internet. Groupon đã mở vào khoảng 28, 40 đô la vào ngày IPO và sau đó chìm xuống như một hòn đá. Tính đến đầu tháng 7 năm 2019, nó được giao dịch ở mức khoảng 3, 50 đô la.
Như với bất kỳ khoản đầu tư nào, bạn cần thực hiện nghiên cứu của mình trước khi kiếm tiền. Một vài giờ lơ lửng trên các bản cáo bạch và báo cáo tài chính có thể giúp bạn kiếm được một khoản tiền lớn, hoặc ít nhất là giúp bạn tiết kiệm.
Khi cưa cũ đi, bạn kiếm tiền của mình. Một khoản đầu tư sinh lợi nhưng quá đắt không tốt bằng một khoản lợi nhuận nhẹ nhưng được định giá thấp.
Một vấn đề là IPO thiếu năng lực thường không tồn tại lâu và không bao giờ có lịch sử công khai tài chính lâu dài. Nhưng để khởi động IPO, họ phải lập bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập và báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
