Mua lại có đòn bẩy (LBO) là một giao dịch trong đó người mua vay một phần đáng kể trong số tiền cần thiết để mua tài sản được chỉ định từ người bán. LBO thường được thực hiện bởi các nhóm vốn cổ phần tư nhân. Khi quyền sở hữu hiện tại của một doanh nghiệp đang tìm cách thoát ra, nó thường tìm thấy những người mua sẵn sàng giữa các công ty cổ phần tư nhân.
Ngoài vốn chủ sở hữu được cung cấp bởi nhà tài trợ vốn cổ phần tư nhân, người mua thường sử dụng vốn vay để bao gồm tổng giá mua khi thực hiện mua lại. Một tính năng chính của LBO là việc vay tiền diễn ra ở cấp công ty, không phải với nhà tài trợ vốn. Công ty đang được mua bởi một nhà tài trợ cổ phần tư nhân về cơ bản vay tiền để trả cho chủ sở hữu cũ.
Tài chính ngân hàng
Một nhà tài trợ vốn cổ phần tư nhân thường sử dụng vốn vay từ ngân hàng hoặc từ một nhóm các ngân hàng gọi là tổ chức. Ngân hàng cấu trúc các khoản nợ (quay vòng, nợ có kỳ hạn hoặc cả hai) trong các đợt khác nhau và cho công ty vay tiền để có vốn lưu động và trả hết quyền sở hữu.
Trái phiếu hoặc các vị trí riêng tư
Trái phiếu và ghi chú riêng có thể là một nguồn tài chính cho một LBO. Một ngân hàng hoặc đại lý trái phiếu hoạt động như một người sắp xếp trong thị trường trái phiếu thay mặt cho công ty được bán, hỗ trợ công ty tăng nợ trên thị trường trái phiếu công cộng.
Gác lửng, nợ nhỏ hoặc nợ phụ
Nợ cấp dưới (còn gọi là nợ lửng hoặc nợ cơ sở) là một phương thức phổ biến để vay trong LBO. Nó thường diễn ra cùng với nợ cao cấp (tài chính ngân hàng hoặc trái phiếu như được mô tả ở trên) và có các tính năng giống như vốn chủ sở hữu và giống như nợ.
Tài chính của người bán
Tài trợ cho người bán là một phương tiện tài chính khác của LBO. Quyền sở hữu đã thoát về cơ bản cho vay công ty đang được bán. Người bán thực hiện thanh toán chậm (hoặc một loạt các khoản thanh toán), tạo ra nghĩa vụ giống như nợ đối với công ty, từ đó cung cấp tài chính cho việc mua lại.
