Trái phiếu không có phiếu giảm giá không có các khoản thanh toán lãi định kỳ, điều này phân biệt lợi tức với tính toán đáo hạn với trái phiếu có lãi suất.
Công thức trái phiếu không phiếu giảm giá
Công thức tính lãi suất đến ngày đáo hạn của trái phiếu lãi suất không là:
Năng suất đến ngày đáo hạn = (Mệnh giá / Giá trái phiếu hiện tại) ^ (1 / Năm đến ngày đáo hạn) 1
Hãy xem xét một trái phiếu phiếu giảm giá không có $ 1.000 có hai năm cho đến khi đáo hạn. Trái phiếu hiện có giá trị là $ 925, mức giá mà nó có thể được mua ngày hôm nay. Công thức sẽ như sau: (1000/925) ^ (1/2) -1. Khi giải, phương trình này tạo ra giá trị 0, 03975, sẽ được làm tròn và được liệt kê là hiệu suất 3, 98%.
Làm thế nào để tôi tính năng suất đến ngày đáo hạn của trái phiếu phiếu giảm giá bằng không?
Giá trị thời gian của các công thức tiền thường yêu cầu số liệu lãi suất cho từng thời điểm. Do đó, điều này làm cho sản lượng đến ngày đáo hạn dễ dàng hơn để tính toán cho trái phiếu không lãi suất. Không có thanh toán phiếu giảm giá để tái đầu tư, làm cho nó tương đương với tỷ lệ lợi nhuận thông thường của trái phiếu.
Thay đổi tiềm năng
Năng suất đến trưởng thành có thể thay đổi từ một năm sang năm tiếp theo. Nó phụ thuộc vào những thay đổi trong giá chung trên thị trường trái phiếu. Ví dụ, giả sử rằng các nhà đầu tư trở nên sẵn sàng hơn để nắm giữ trái phiếu do sự không chắc chắn về kinh tế. Sau đó, giá trái phiếu có thể sẽ tăng, sẽ tăng mẫu số trong công thức năng suất đến kỳ hạn, do đó làm giảm sản lượng.
Lợi nhuận đến ngày đáo hạn là một khái niệm đầu tư thiết yếu được sử dụng để so sánh trái phiếu của các phiếu giảm giá khác nhau và thời gian cho đến khi đáo hạn. Không tính đến bất kỳ khoản thanh toán lãi nào, trái phiếu không lãi suất luôn chứng minh lợi suất đến ngày đáo hạn bằng với tỷ suất lợi nhuận thông thường của chúng. Lợi tức đến khi đáo hạn đối với trái phiếu không lãi suất còn được gọi là lãi suất giao ngay.
Cân nhắc đặc biệt
Zero-coupon trái phiếu giao dịch trên các sàn giao dịch lớn. Chúng thường được phát hành bởi các tập đoàn, chính quyền tiểu bang và địa phương và Kho bạc Hoa Kỳ. Trái phiếu không phiếu lãi của công ty thường rủi ro hơn trái phiếu thanh toán phiếu giảm giá tương tự. Nếu nhà phát hành mặc định trái phiếu không có phiếu giảm giá, nhà đầu tư thậm chí không nhận được thanh toán phiếu lãi, do đó, tổn thất tiềm năng cao hơn.
IRS bắt buộc một trái chủ không có phiếu giảm giá nợ thuế thu nhập đã tích lũy mỗi năm, mặc dù trái chủ không thực sự nhận được tiền mặt cho đến khi đáo hạn. IRS gọi đây là lợi ích không thể chối cãi.
Trái phiếu không phiếu lãi thường đáo hạn trong mười năm trở lên, vì vậy chúng có thể là các khoản đầu tư dài hạn. Việc thiếu thu nhập hiện tại được cung cấp bởi trái phiếu không phiếu giảm giá làm nản lòng một số nhà đầu tư. Những người khác thấy chứng khoán rất phù hợp để đạt được các mục tiêu tài chính dài hạn, chẳng hạn như tiết kiệm cho các chi phí đại học của một đứa trẻ. Với việc giảm giá, nhà đầu tư có thể tăng một khoản tiền nhỏ thành một khoản đáng kể trong vài năm.
Trái phiếu không phiếu lãi về cơ bản khóa nhà đầu tư vào một tỷ lệ tái đầu tư được đảm bảo. Sự sắp xếp này có thể thuận lợi nhất khi lãi suất cao và khi được đặt trong tài khoản hưu trí được ưu đãi thuế. Một số nhà đầu tư cũng tránh phải trả thuế cho lãi suất bị tranh chấp bằng cách mua trái phiếu đô thị không có phiếu giảm giá. Họ thường được miễn thuế nếu nhà đầu tư sống ở tiểu bang nơi phát hành trái phiếu.
Không có thanh toán phiếu giảm giá trên trái phiếu phiếu giảm giá bằng không, giá trị của chúng hoàn toàn dựa trên giá hiện tại so với mệnh giá. Như vậy, khi lãi suất giảm, giá được định vị tăng nhanh hơn trái phiếu truyền thống và ngược lại. Điều đó có thể làm cho trái phiếu phiếu mua hàng không, đặc biệt là Kho bạc phiếu giảm giá bằng không, một hàng rào hiệu quả cho danh mục đầu tư chứng khoán.
