Một chiến lược để kiếm thu nhập với các công cụ phái sinh là bán các lựa chọn để thu thập số tiền bảo hiểm. Tùy chọn thường hết hạn vô giá trị, cho phép người bán tùy chọn giữ toàn bộ số tiền bảo hiểm. Mặc dù có một cơ hội tốt cho lợi nhuận, các lựa chọn bán có thể kéo theo một lượng rủi ro đáng kể. Công cụ phái sinh là hợp đồng tài chính có giá trị được lấy từ tài sản cơ bản. Tùy chọn, cùng với hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn, là một số loại công cụ phái sinh phổ biến nhất.
Tùy chọn trên một cổ phiếu hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF) là một hợp đồng tài chính cấp cho người mua quyền mua 100 cổ phiếu bảo đảm cơ bản với giá thực hiện nhất định cho đến ngày hết hạn quyền chọn. Người mua quyền chọn không bắt buộc phải thực hiện quyền chọn. Người bán quyền chọn đang thu phí bảo hiểm dưới dạng bồi thường cho nghĩa vụ giao cổ phiếu cho người giữ quyền chọn nếu quyền chọn được thực hiện. Bằng cách bán quyền chọn, một nhà đầu tư có thể thu thập số tiền bảo hiểm dưới dạng dòng thu nhập.
Có nhiều chiến lược bán hàng tùy chọn khác nhau. Một chiến lược tùy chọn là bán các cuộc gọi được bảo hiểm. Một nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu của một cổ phiếu có thể bán quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn giá giao dịch hiện tại để thu phí bảo hiểm. Nếu tùy chọn hết hạn bằng tiền, có khả năng nhà đầu tư sẽ cần giao cổ phiếu cho người giữ quyền chọn. Nếu giá của cổ phiếu vẫn ở dưới mức giá thực hiện cho đến ngày hết hạn của tùy chọn, nhà đầu tư sẽ giữ toàn bộ số tiền bảo hiểm. Đây là một chiến lược với rủi ro hạn chế vì nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở.
Bán quyền chọn trần là một chiến lược khác có rủi ro không giới hạn. Một nhà đầu tư bán các tùy chọn không có vị trí trong bảo mật cơ bản và không có tùy chọn nào khác để phòng ngừa rủi ro. Nếu tùy chọn hết hạn vô giá trị, nhà đầu tư sẽ giữ toàn bộ số tiền bảo hiểm. Tuy nhiên, nếu giá đi ngược lại với tùy chọn bán, tổn thất có thể là đáng kể. (Để đọc liên quan, hãy xem "Các công cụ phái sinh có phải là thảm họa đang chờ xảy ra không?")
