Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mua và bán chứng khoán chính phủ để kiểm soát lượng cung tiền. Hoạt động này được gọi là hoạt động thị trường mở (OPO). Bằng cách mua và bán chứng khoán chính phủ trên thị trường tự do, Fed có thể mở rộng hoặc ký hợp đồng số tiền trong hệ thống ngân hàng và theo đuổi chính sách tiền tệ của mình.
Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC)
Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) là Ủy ban Dự trữ Liên bang đặt ra chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ. Xây dựng chính sách tiền tệ của một quốc gia là quan trọng cho tăng trưởng kinh tế bền vững. Chính sách tiền tệ xác định quy mô và tốc độ tăng trưởng cung tiền của một quốc gia để kiểm soát lạm phát.
FOMC bao gồm Hội đồng Thống đốc của Fed và năm chủ tịch ngân hàng dự trữ. Ủy ban họp tám lần trong suốt cả năm để thiết lập lãi suất chính và để xác định xem nên tăng hay giảm cung tiền trong nền kinh tế. Tín phiếu kho bạc, trái phiếu và ghi chú là chứng khoán chính phủ được sử dụng trong các hoạt động thị trường mở.
Chìa khóa chính
- Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mua và bán chứng khoán chính phủ để kiểm soát lượng cung tiền. Hoạt động này được gọi là hoạt động thị trường mở (OPO). Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) là Ủy ban dự trữ liên bang đặt ra chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ. Để tăng cung tiền, Fed sẽ mua trái phiếu từ các ngân hàng để bơm tiền vào hệ thống ngân hàng.
Hợp đồng kinh tế và mở rộng
Để tăng cung tiền, Fed sẽ mua trái phiếu từ các ngân hàng để bơm tiền vào hệ thống ngân hàng. Các ngân hàng có thể sử dụng các quỹ này để cung cấp các khoản vay cho các cá nhân và doanh nghiệp. Hoạt động cho vay lớn hơn làm giảm lãi suất và kích thích nền kinh tế. Nếu Fed bán trái phiếu cho các ngân hàng, nó sẽ rút tiền ra khỏi hệ thống tài chính, điều này làm tăng lãi suất, giảm nhu cầu vay và làm chậm nền kinh tế. Fed sử dụng kỹ thuật này để điều chỉnh và thao túng lãi suất quỹ liên bang, đây là tốc độ mà các ngân hàng vay dự trữ từ nhau. FOMC điều chỉnh tỷ lệ quỹ liên bang theo định kỳ, thường là mỗi quý.
Mở rộng chính sách tiền tệ
Fed ban hành chính sách tiền tệ mở rộng khi FOMC đặt mục tiêu giảm lãi suất quỹ liên bang. Fed mua chứng khoán chính phủ thông qua các đại lý trái phiếu tư nhân và gửi tiền thanh toán vào tài khoản ngân hàng của các cá nhân hoặc tổ chức đã bán trái phiếu. Các khoản tiền gửi trở thành một phần của tiền mặt mà các ngân hàng thương mại nắm giữ tại Fed. Những khoản tiền gửi lớn hơn làm tăng lượng tiền mà các ngân hàng thương mại có sẵn để cho vay. Các ngân hàng bán lẻ muốn sử dụng dự trữ tiền mặt của họ để cho vay; do đó, họ cố gắng thu hút người vay bằng cách hạ lãi suất, bao gồm lãi suất quỹ liên bang.
Khi số lượng quỹ có sẵn để cho vay tăng lên, lãi suất sẽ giảm. Giảm chi phí vay có nghĩa là nhiều người và doanh nghiệp có quyền truy cập vào quỹ với mức giá rẻ hơn, dẫn đến chi tiêu nhiều hơn và tiết kiệm ít hơn bởi các cá nhân, và thúc đẩy nền kinh tế dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn.
Chính sách tiền tệ gây mâu thuẫn
Fed ban hành chính sách tiền tệ co thắt khi FOMC tìm cách tăng lãi suất quỹ liên bang và làm chậm nền kinh tế. Fed bán chứng khoán chính phủ cho các cá nhân và tổ chức, điều này làm giảm lượng tiền còn lại cho các ngân hàng thương mại cho vay. Điều này làm tăng chi phí vay và tăng lãi suất, bao gồm cả lãi suất quỹ liên bang.
Khi chi phí nợ tăng lên, các cá nhân và doanh nghiệp không được vay và sẽ chọn cách tiết kiệm tiền của họ. Lãi suất cao hơn có nghĩa là lãi suất trong tài khoản tiết kiệm và chứng chỉ tiền gửi (CD) cũng sẽ cao hơn. Các thực thể sẽ chi tiêu ít hơn trong nền kinh tế và đầu tư ít hơn vào thị trường vốn để tận dụng tỷ lệ tiết kiệm, do đó làm chậm lạm phát và tăng trưởng kinh tế.
Dòng dưới cùng
Càng có nhiều tiền trong thị trường mở cho vay, tỷ lệ cho các khoản vay càng thấp, điều đó có nghĩa là nhiều người vay có thể tiếp cận với nguồn vốn rẻ hơn. Việc tiếp cận vốn này dẫn đến đầu tư lớn hơn và chi tiêu nhiều hơn và thường sẽ kích thích nền kinh tế nói chung.
Sự sụt giảm tiền có sẵn trong nền kinh tế, xảy ra khi Fed bán trái phiếu cho các ngân hàng, dẫn đến giảm đầu tư và chi tiêu khi nguồn vốn giảm và việc vay vốn trở nên đắt đỏ hơn. Điều này hạn chế khả năng tiếp cận vốn làm chậm tăng trưởng kinh tế vì chi tiêu và đầu tư giảm.
