Trong khi London vẫn cạnh tranh với thành phố New York là trung tâm tài chính hàng đầu thế giới, không có nghi ngờ gì về việc Phố Wall, nằm ở mũi phía nam của Manhattan, là trung tâm tài chính của Mỹ. Nhưng nó đã không luôn như vậy. Ngân hàng và sàn giao dịch chứng khoán đầu tiên được thành lập ở Mỹ thực sự là ở Philadelphia, và trong một thời gian, đó là thành phố đó chứ không phải New York, đứng như trụ cột của thế giới tài chính Mỹ. Mặc dù có lợi thế đầu tiên của Philadelphia, tuy nhiên, một số yếu tố địa lý, kinh tế và chính trị đã giúp New York vượt qua thành phố của tình yêu anh em để trở thành trung tâm tài chính hàng đầu của quốc gia.
Lợi thế Philly
Một trong những dấu hiệu đầu tiên của uy quyền tài chính ban đầu của Philadelphia là với việc thành lập Ngân hàng Pennsylvania vào năm 1780 và vai trò của nó trong việc giúp tài trợ cho Chiến tranh Cách mạng. Là thành phố lớn nhất và là thủ đô hoạt động trong thập kỷ cuối của thế kỷ 18, nó sẽ trở thành địa điểm cho ngân hàng điều lệ liên bang đầu tiên của quốc gia - Ngân hàng đầu tiên của Hoa Kỳ. Hoạt động như một ngân hàng trung ương thực tế, nó đã thành lập Philadelphia như là trung tâm ban đầu của tài chính Mỹ.
Việc Ngân hàng Thứ nhất không gia hạn điều lệ vào năm 1811 vì lý do chính trị đã không phá vỡ uy quyền này, vì sự bất ổn tài chính sau Chiến tranh 1812 sẽ giúp mang lại điều lệ cho Ngân hàng Thứ hai của Hoa Kỳ vào năm 1816, cũng nằm ở Philadelphia. Là ngân hàng được điều lệ liên bang duy nhất của quốc gia - và được hưởng những đặc quyền đặc biệt đi kèm - ngân hàng này đã phát huy sức mạnh và ảnh hưởng của mình đối với phần còn lại của các ngân hàng nhà nước của quốc gia, điều đáng chú ý trong lịch sử quy định ngân hàng Hoa Kỳ.
Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia minh họa thêm vị trí của nó như là trung tâm tài chính hàng đầu. Thật vậy, Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia, được thành lập năm 1790, lâu đời hơn Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE), và thậm chí đến cuối năm 1815, các ngân hàng Luân Đôn đã tìm đến Philadelphia thay vì New York để mua chứng khoán Mỹ.
Bước ngoặt
Nhận ra sự thống trị của thị trường trao đổi an ninh của Philadelphia, New York quyết định chính thức hóa việc trao đổi bằng cách thành lập Hội đồng giao dịch chứng khoán New York vào năm 1817, sau này trở thành NYSE. Với một sàn giao dịch mới và là nơi có nhiều ngân hàng hơn đối thủ cạnh tranh phía Nam, New York đã tìm cách thu hút các nhà đầu tư rời khỏi Philadelphia.
Đến thời điểm này, New York đã vượt qua Philadelphia trở thành nhà lãnh đạo quốc gia về thương mại. Đây là thành phố thương mại hàng đầu vào năm 1789, vượt qua Philadelphia về giá trị nhập khẩu vào năm 1796 và về giá trị xuất khẩu trong năm tiếp theo. Mặc dù sự vượt trội của New York trong thương mại thương mại đã được thể hiện rõ ràng vào năm 1815, nhưng nó sẽ không được củng cố hoàn toàn cho đến sau năm 1825.
Quyền lực tối cao của New York trong thương mại có liên quan nhiều đến yếu tố địa lý, nhưng nó cũng được hỗ trợ bởi một số sự phát triển khác. New York không chỉ là một địa điểm trung tâm của các thương nhân châu Âu nội địa, mà các cảng của nó tỏ ra thuận tiện hơn nhiều so với của Philadelphia hoặc Boston. Sâu hơn, sông Hudson tỏ ra dễ điều hướng hơn và ít bị đóng băng hơn cả sông Delwar và sông Charles.
Lợi thế địa lý của New York đã được bổ sung bằng việc xây dựng Kênh đào Erie (1817 Hóa1825), và với việc thành lập Đường bóng đen vào năm 1818. Trong khi Kênh Erie nối sông Hudson với Hồ lớn và do đó phát triển nhanh nhất một phần của nước Mỹ phía tây dãy Appalachia, Black Ball Line đã cung cấp dịch vụ chở khách xuyên Đại Tây Dương thường xuyên theo lịch trình đầu tiên. Cả Canal và Line đều giúp củng cố vị trí của New York là trung tâm thương mại và trung tâm giao thông trung tâm của Mỹ.
Là cảng đầu tiên của nhiều người nhập cư, New York trở thành nơi thuận tiện để họ định cư, giúp kích thích sự gia tăng không thể ngăn cản của dân số thành phố sẽ tăng lên 10% so với Philadelphia vào năm 1820 và lớn gấp đôi 1860. Dòng người nhập cư cũng giúp tăng cường hoạt động sản xuất và thương mại hơn nữa.
Nhưng những người nhập cư mới này cũng mang theo một tinh thần mạo hiểm mạo hiểm hơn, trái ngược với bản chất thận trọng hơn của di sản Quaker của Philadelphia. Do đó, New York đã nhanh chóng phát triển danh tiếng là một thành phố của các doanh nghiệp kinh doanh sáng tạo với một tinh thần kinh doanh cho vay đối với hành vi đầu tư đầu cơ. Đầu cơ tiếp tục tăng cường giao dịch khổng lồ trên thị trường chứng khoán New York bằng cách giữ cho họ luôn tỉnh táo với thanh khoản.
Để tài trợ cho số lượng giao dịch chứng khoán ngày càng tăng ở New York, một thị trường cho vay gọi đã phát triển. Sử dụng chứng khoán làm tài sản thế chấp, các nhà giao dịch chứng khoán có thể vay tiền từ các ngân hàng để sử dụng cho các khoản đầu tư đầu cơ hơn nữa. Hành vi này đã chứng minh hai bên cùng có lợi cho các ngân hàng của New York và thị trường chứng khoán của nó khi các ngân hàng kiếm được tiền lãi từ các khoản vay trong khi tiền vay được phép cho giao dịch chứng khoán tiếp theo. (Để biết thêm, hãy cân nhắc xem xét kỹ hơn về lịch sử Phố Wall, sự ra đời của NYSE và cách thức bong bóng hình thành.)
New York giành được ưu thế
Vào những năm 1930, khi đã trở thành trung tâm thương mại thống trị của quốc gia, Phố Wall hiện đang giữ số dư tiền gửi lớn của tất cả các ngân hàng của Mỹ. Điều duy nhất thực sự khiến New York không nhận được danh hiệu trung tâm tài chính hàng đầu của quốc gia là sự tồn tại của Ngân hàng thứ hai của Hoa Kỳ có trụ sở tại Philadelphia, nơi điều lệ được thiết lập hết hạn vào năm 1836.
Điều đã trở nên cực kỳ khó chịu với các chủ ngân hàng ở Phố Wall là thực tế rằng New York là nguồn chính của biên lai Hải quan Liên bang, nhưng thay vì gửi vào ngân hàng New York, họ đã gửi vào Ngân hàng Thứ hai. Trong khi Tổng thống khi đó Andrew Jackson có lý do riêng của mình để đối nghịch với Ngân hàng Thứ hai, lợi ích của các chủ ngân hàng ở Phố Wall đã được đưa ra thông qua Martin Van Buren, một người New York có ảnh hưởng trở thành cố vấn của Jackson.
Bất kể động cơ chính xác, Ngân hàng thứ hai của Hoa Kỳ đã không gia hạn điều lệ vào năm 1836, về cơ bản xác định số phận của New York là trung tâm tài chính của Mỹ. Số phận này sẽ được củng cố thêm bởi Đạo luật Ngân hàng Quốc gia năm 1863 và 1864, đưa New York lên vị trí hàng đầu trong cấu trúc ngân hàng phân cấp. Phiên bản năm 1864 của đạo luật quy định rằng tất cả các ngân hàng quốc gia phải duy trì 15% dự trữ tiền hợp pháp tại New York.
Điểm mấu chốt
Mặc dù là nhà của ngân hàng và sàn giao dịch chứng khoán đầu tiên của quốc gia, những lợi thế ban đầu của Philadelphia sẽ không đủ để nó duy trì sự thống trị tài chính đối với ảnh hưởng ngày càng tăng của New York. Bằng cách sử dụng các đặc điểm địa lý độc đáo của nó, New York đã có thể vượt qua Philadelphia trở thành trung tâm vận chuyển và nhập cư của quốc gia. Từ đó, nó nhanh chóng vượt qua đối thủ cạnh tranh phía Nam trong thương mại thương mại và cuối cùng đã đạt được uy quyền tài chính của Mỹ - một vai trò mà nó duy trì cho đến ngày nay.
