Mục lục
- Tương lai là gì?
- Bảo hiểm rủi ro = Ít rủi ro
- Đòn bẩy = Rủi ro nhiều hơn
- Điểm mấu chốt
Hợp đồng tương lai là các công cụ tài chính phái sinh - hợp đồng cho phép giao một số tài sản cơ bản trong tương lai, nhưng với một mức giá được xác định ngày hôm nay trên thị trường. Mặc dù chúng được phân loại là các công cụ tài chính phái sinh, nhưng điều đó không làm cho chúng ít nhiều rủi ro hơn các loại công cụ tài chính khác. Thật vậy, tương lai có thể rất rủi ro vì chúng cho phép các vị trí đầu cơ được thực hiện với một lượng lớn đòn bẩy. Nhưng, tương lai cũng có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro, do đó làm giảm rủi ro chung của ai đó. Ở đây chúng tôi xem xét cả hai mặt của đồng tiền rủi ro liên quan đến giao dịch tương lai.
Chìa khóa chính
- Hợp đồng tương lai là sự sắp xếp giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản tại một thời điểm cụ thể trong tương lai với một mức giá cụ thể. Lý do dự định rằng các công ty hoặc nhà đầu tư sử dụng các hợp đồng trong tương lai là một hàng rào để bù đắp rủi ro của họ và hạn chế bất kỳ biến động nào về giá. tăng rủi ro và các cuộc gọi ký quỹ mà phóng to tổn thất.
Tương lai là gì?
Tương lai, về bản thân, bất kỳ rủi ro nào hơn các loại hình đầu tư khác, chẳng hạn như sở hữu cổ phiếu, trái phiếu hoặc tiền tệ. Đó là bởi vì giá tương lai phụ thuộc vào giá của những tài sản cơ bản đó, cho dù đó là tương lai trên cổ phiếu, trái phiếu hay tiền tệ! Giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số S & P 500 không thể nói là rủi ro hơn nhiều so với đầu tư một quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF) theo dõi cùng một chỉ số hoặc bằng cách sở hữu các cổ phiếu riêng lẻ tạo nên chỉ số.
Hơn nữa, tương lai có xu hướng có tính thanh khoản cao. Chẳng hạn, hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ là một trong những tài sản đầu tư được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Như với bất kỳ khoản đầu tư tương tự, chẳng hạn như cổ phiếu, giá của hợp đồng tương lai có thể tăng hoặc giảm. Giống như các khoản đầu tư vốn cổ phần, chúng thực hiện nhiều rủi ro hơn các khoản đầu tư có thu nhập cố định được đảm bảo. Tuy nhiên, thực tế giao dịch tương lai thực tế được nhiều người coi là rủi ro hơn giao dịch cổ phiếu vì đòn bẩy liên quan đến giao dịch tương lai.
Bảo hiểm rủi ro = Ít rủi ro
Hợp đồng tương lai ban đầu được phát minh và phổ biến như một cách để các nhà sản xuất nông nghiệp và người tiêu dùng bảo vệ hàng hóa như lúa mì, ngô và chăn nuôi. Một hàng rào là một khoản đầu tư được thực hiện để giảm rủi ro biến động giá bất lợi trong một tài sản khác. Thông thường, một hàng rào bao gồm việc đảm nhận vị trí bù đắp trong một an ninh liên quan - và vì vậy, các hợp đồng tương lai trên ngô, chẳng hạn, có thể được bán bởi một nông dân tại thời điểm anh ta gieo hạt giống. Khi thời gian thu hoạch đến, người nông dân có thể bán ngô vật lý của mình và mua lại hợp đồng tương lai. Chiến lược này được biết đến như là một hàng rào phía trước và khóa giá bán ngô của nông dân một cách hiệu quả vào thời điểm anh ta trồng nó - không có vấn đề gì nếu giá ngô tăng hoặc giảm trong thời gian tạm thời, nông dân đã khóa giá cả và do đó có thể dự đoán tỷ suất lợi nhuận của mình mà không phải lo lắng.
Tương tự như vậy, khi một công ty biết rằng họ sẽ mua hàng trong tương lai cho một mặt hàng cụ thể, thì cần phải có một vị trí dài trong hợp đồng tương lai để phòng ngừa vị thế của mình. Ví dụ: giả sử rằng Công ty X biết rằng trong sáu tháng, họ sẽ phải mua 20.000 ounce bạc để thực hiện một đơn đặt hàng. Giả sử giá giao ngay đối với bạc là 12 đô la / ounce và giá kỳ hạn sáu tháng là 11 đô la / ounce. Bằng cách mua hợp đồng tương lai, Công ty X có thể khóa ở mức giá $ 11 / ounce. Điều này làm giảm rủi ro của công ty vì họ sẽ có thể đóng vị thế tương lai và mua 20.000 ounce bạc với giá 11 USD / ounce trong sáu tháng.
Hợp đồng tương lai có thể rất hữu ích trong việc hạn chế rủi ro rủi ro mà nhà đầu tư có trong giao dịch. Giống như nông dân hoặc công ty ở trên, một nhà đầu tư có danh mục cổ phiếu, trái phiếu hoặc các tài sản khác có thể sử dụng hợp đồng tương lai tài chính để chống lại sự sụt giảm trên thị trường. Ưu điểm chính của việc tham gia hợp đồng tương lai là loại bỏ sự không chắc chắn về giá tương lai của một tài sản. Bằng cách khóa giá mà bạn có thể mua hoặc bán một mặt hàng cụ thể, các công ty có thể loại bỏ sự mơ hồ phải làm với chi phí và lợi nhuận dự kiến.
Đòn bẩy = Rủi ro nhiều hơn
Đòn bẩy là khả năng ký quỹ đầu tư với khoản đầu tư chỉ bằng một phần trong tổng giá trị của chúng. Đòn bẩy tối đa có sẵn trong việc mua cổ phiếu thường không quá 50%. Tuy nhiên, giao dịch tương lai cung cấp đòn bẩy lớn hơn nhiều - lên tới 90% đến 95%. Điều này có nghĩa là một nhà giao dịch có thể đầu tư vào một hợp đồng tương lai bằng cách chỉ đưa ra 10% giá trị thực của hợp đồng. Đòn bẩy cho thấy tác động của bất kỳ thay đổi giá nào theo cách mà những thay đổi tương đối nhỏ về giá có thể thể hiện lợi nhuận hoặc tổn thất đáng kể. Do đó, việc giảm giá tương đối nhỏ có thể dẫn đến một cuộc gọi ký quỹ hoặc buộc phải thanh lý vị thế.
Do đòn bẩy được sử dụng trong giao dịch tương lai, có thể duy trì khoản lỗ lớn hơn khoản đầu tư ban đầu của một người. Ngược lại, cũng có thể nhận ra lợi nhuận rất lớn. Một lần nữa, không phải là tài sản thực tế mà một nhà giao dịch đang đầu tư mang nhiều rủi ro vốn có; rủi ro bổ sung đến từ bản chất và quy trình giao dịch hợp đồng tương lai. Để xử lý đòn bẩy bổ sung một cách khôn ngoan, các nhà giao dịch tương lai phải thực hành quản lý tiền cao cấp bằng cách sử dụng các lệnh dừng lỗ thận trọng để hạn chế tổn thất tiềm năng. Các nhà giao dịch tương lai tốt cẩn thận không tự ký quỹ quá cao, mà thay vào đó để duy trì đủ vốn đầu tư tự do, không cam kết để trang trải các khoản rút trong tổng vốn chủ sở hữu của họ. Hợp đồng tương lai giao dịch đòi hỏi nhiều kỹ năng giao dịch và quản lý thực hành hơn so với đầu tư vốn cổ phần truyền thống.
Điểm mấu chốt
Hợp đồng tương lai được phát minh để giảm rủi ro cho người sản xuất, người tiêu dùng và nhà đầu tư. Bởi vì chúng có thể được sử dụng để phòng ngừa tất cả các loại vị trí trong các loại tài sản khác nhau, chúng được sử dụng để giảm rủi ro. Bởi vì các nhà đầu cơ có thể sử dụng mức độ đòn bẩy lớn hơn với tương lai so với các cổ phiếu thông thường, họ có thể phóng to các khoản lỗ, khiến chúng có nhiều rủi ro hơn. Vậy tương lai có rủi ro không? Tất cả phụ thuộc vào cách chúng được sử dụng.
