State Street Global Advisors (SSGA), từng là nhà cung cấp quỹ giao dịch trao đổi (ETF) lớn nhất của Mỹ về thị phần và tài sản thuộc quyền quản lý (AUM), có thể sẽ cần phải thay đổi chiến lược để giành lại thị phần và giành lấy ngôi vị ETF. Các quỹ ETF đã phát triển vô cùng kể từ khi SSGA ra mắt ETF đầu tiên vào năm 1993, nhưng công ty vẫn đứng đầu thị trường ETF ở Mỹ cho đến khi Vanguard và BlackRock lần lượt vượt qua nó vào năm 2015 và 2016. Bây giờ, BlackRock, Vanguard và State Street lần lượt xếp thứ nhất, thứ hai và thứ ba về thị phần.
Dưới đây là cách các cầu thủ ETF lớn nhất ở Mỹ vươn lên dẫn đầu và làm thế nào SSGA có thể lấy lại thị phần. Tất cả thông tin được cung cấp ở đây là hiện tại kể từ ngày 9 tháng 10 năm 2018.
State Street ra mắt quỹ ETF đầu tiên
SSGA là chi nhánh quản lý đầu tư của State Street Corp (STT). SSGA đã ra mắt quỹ ETF đầu tiên, được gọi là Biên nhận lưu ký của Standard & Poor (SPDR) S & P 500 ETF (SPY), vào ngày 22 tháng 1 năm 1993. Quỹ theo dõi hiệu suất của Standard & Poor's 500 Index (S & P 500), là một chỉ số trong số 500 công ty giao dịch công khai lớn nhất ở Mỹ theo giá trị thị trường.
SPY vẫn là quỹ ETF lớn nhất thế giới và là quỹ ETF được giao dịch nhiều nhất thế giới, với tổng tài sản ròng vượt quá 278 tỷ USD. Khối lượng giao dịch trung bình cho SPY vượt quá 967 triệu cổ phiếu. Năm 1998, SSGA đã ra mắt một nhóm các quỹ ETF dành riêng cho từng ngành, được gọi chung là SPDR của ngành. Các quỹ SPDR ETF hiện nắm giữ hơn 644 triệu đô la trong tổng số AUM.
Vanguard di chuyển lên hàng đầu
Vào ngày 20 tháng 1 năm 2015, Tập đoàn Vanguard đã vượt qua SSGA để trở thành nhà tài trợ ETF lớn thứ hai thế giới. Vanguard đã được hưởng vị thế là công ty quỹ tương hỗ lớn nhất thế giới.
Là một nhà tài trợ ETF, Vanguard đã tạo dựng được uy tín khi cung cấp nhiều loại quỹ ETF chi phí thấp, sử dụng chiến lược quản lý thụ động. Vanguard cung cấp một số quỹ ETF với tỷ lệ chi phí là 0, 10% hoặc thấp hơn. Cả Vanguard S & P 500 ETF (VOO) và Vanguard Total ETF (VTI) của nó đều có tỷ lệ chi phí chỉ 0, 04%. AUM của Vanguard cho các sản phẩm ETF của mình vượt quá 928 triệu đô la.
BlackRock cắt ở phía trước
Năm 1996, Nhà đầu tư toàn cầu Barclays đã ra mắt iFares ETFs. Vào tháng 6 năm 2009, BlackRock Inc. (BLK) đã mua lại Barclays Global Investors và iShares ETFs từ công ty dịch vụ tài chính khổng lồ của Anh Barclays PLC (BCS). Bây giờ, iShares của BlackRock là người quản lý ETF lớn nhất với AUM vượt quá 1, 47 tỷ đô la.
Các iFares Core ETF sử dụng chiến lược tiếp thị độc đáo nhắm vào các nhà đầu tư quỹ tương hỗ với lợi thế chi phí của dòng sản phẩm. Công ty nhấn mạnh rằng iShares Core ETF có giá xấp xỉ một phần mười so với một quỹ tương hỗ thông thường. Trang web iShares cung cấp một nền tảng tương tác cho nhà đầu tư để thiết kế một danh mục cá nhân của iShares Core ETFs. IShares Core S & P Total US Market ETF (ITOT) có tỷ lệ chi phí chỉ 0, 03%.
Làm thế nào SPDR có thể thu thập dữ liệu trở lại đầu trang
SPDR ETFs đứng sau Vanguard khoảng 284 triệu đô la về AUM. Điều đó có nghĩa là việc chiếm lại vị trí thứ hai sẽ đòi hỏi nhiều hơn 30% tài sản. Điều đáng ngại hơn nữa là SPDR sẽ phải tăng gấp đôi AUM của các quỹ ETF của mình để giành lại vị trí đầu tiên từ BlackRock.
Làm thế nào có thể State Street có thể làm điều này? Một lựa chọn là chú ý đến những gì dường như đang làm việc cho các nhà tài trợ ETF nhỏ hơn khi họ tăng thị phần tương ứng. Cả Invesco (IVZ) và WisdomTree (WETF) ở vị trí thứ tư đều chú trọng nhiều vào các ETF beta thông minh, hoặc các quỹ không bị ảnh hưởng bởi vốn hóa thị trường. Nhà phát hành ETF thứ năm Charles Schwab Corp (SCHW) đã gia tăng thị phần của mình bằng cách thách thức Vanguard trong cuộc chiến giảm phí.
Mặc dù SSGA cung cấp một số SPDR ETF thông minh, nhưng chúng thuộc các loại sau: thu nhập (cổ tức), đa yếu tố và yếu tố đơn (chủ yếu là biến động thấp). Các ETF đa yếu tố dựa trên các chỉ số của MSCI, chỉ có một trong số đó là ETF tập trung vào Hoa Kỳ: SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
State Street có thể hưởng lợi từ việc mở rộng dấu chân của mình trong không gian ETF beta thông minh trong nước. Công ty có thể muốn xem xét kỹ hơn về mô hình kinh doanh được áp dụng bởi First Trust Portheadsios LP, công ty đã phát triển phương pháp beta thông minh AlphaDEX cho một dòng ETFs. Có lẽ một dòng các ETF ngành SPDR beta thông minh với mức phí thấp hơn First Trust có thể đưa State Street trở lại vị trí thứ hai. Một trang web tương tác, mời các nhà đầu tư tiềm năng tạo ra danh mục đầu tư beta ETF thông minh của riêng họ, cũng có thể là một bước tiến tới thách thức iShares cho vị trí đầu tiên.
