Một đám đông ngắn là gì?
Short short đông đúc là một giao dịch ở phía ngắn với số lượng lớn người tham gia, điều này làm tăng đáng kể rủi ro của việc siết ngắn. Một sự thiếu hụt đông đúc có thể xảy ra trong bất kỳ loại tài sản nào - cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa hoặc tiền tệ. Nếu một vắt ngắn phát triển trên một chặng đường đông đúc, nó có thể dẫn đến tổn thất đáng kể - đặc biệt nếu những người tham gia chưa sử dụng lệnh dừng lỗ.
Hiểu một đám đông ngắn
Để giúp hiểu tâm lý đằng sau một giao dịch ngắn đông đúc, hãy xem xét ví dụ này. Hình dung một số lượng lớn những người đang chen chúc trong một căn phòng nhỏ để ngắm nhìn sự say mê bệnh hoạn ở một sinh vật nguy hiểm hôn mê - như rắn đuôi chuông hoặc nhện khổng lồ. Bây giờ, chuyện gì sẽ xảy ra nếu rắn đuôi chuông hay nhện đột nhiên sống dậy? Việc giẫm đạp để ra khỏi phòng chắc chắn sẽ dẫn đến tình trạng hỗn loạn và bị thương khi mọi người tranh giành để thoát ra càng nhanh càng tốt. Khi điều này xảy ra trên thị trường, chúng ta thấy một cuộc tranh giành tương tự để bao trùm các vị trí và thay vì chấn thương, tổn thất là phí được rút ra từ đám đông.
Chìa khóa chính
- Quần soóc đông đúc đề cập đến một số lượng lớn các vị trí ngắn trên một cổ phiếu, tiền tệ hoặc tài sản khác. Quần soóc bó sát rất dễ bị siết ngắn nếu thị trường quay đầu. Quan tâm nhanh là cách chính để xác định một giao dịch ngắn đông đúc và khiến các nhà giao dịch tạm dừng trước khi đóng cọc
Khi quần short đông người xảy ra?
Quần short đông đúc thường có rất nhiều ở cuối đuôi của một thị trường gấu. Trong thị trường chứng khoán, sự khởi đầu của một thị trường tăng giá thường được đánh dấu bằng một lượng lớn các giao dịch ngắn đông đúc, dẫn đến các chỉ số chuẩn chênh lệch và đăng các tiến bộ đáng kể, xảy ra vào tháng 3 năm 2003 và một lần nữa vào tháng 3 năm 2009 gần kết thúc cuộc Đại suy thoái. Một ngắn hạn đông đúc cũng có thể đi đến kết thúc đột ngột do tin tức cụ thể của công ty, chẳng hạn như tiếp quản hoặc nâng cấp lợi nhuận gây ra một sự siết chặt ngắn. Ví dụ, vào năm 2015, nhà sản xuất vỏ cà phê Keurig Green Mountain Inc. đã tăng khoảng 70% tin tức về việc tiếp quản gây ra một sự siết chặt đột ngột kết thúc một giao dịch ngắn hạn đông đúc trong chứng khoán.
Giám sát quần short đông người
Các nhà đầu tư có thể xác định quần short đông đúc bằng cách phân tích các số liệu như lãi suất ngắn và tỷ lệ lãi suất ngắn (SIR) cho cổ phiếu. Nếu các số liệu này cho thấy sự gia tăng nhanh chóng, nó có thể báo hiệu rằng giao dịch ngắn đang trở nên đông đúc. Triển vọng tạo ra một số lợi nhuận bằng cách theo xu hướng (giảm giá), trong trường hợp này, nên được cân nhắc trước nguy cơ phát sinh tổn thất đáng kể nếu quần short bị siết chặt.
Ví dụ về quần short đông đúc trên thị trường ngoại hối
Một khoản vay bằng ngoại tệ lên đến một vị trí ngắn trong đó. Điều này là do người hoặc công ty thường chuyển đổi khoản vay ngoại tệ thành nội tệ của họ, nhưng việc trả nợ cuối cùng được thực hiện bằng ngoại tệ. Trong năm 2015, hàng chục ngàn người tiêu dùng ở Đông Âu phải đối mặt với chi phí cao hơn để trả các khoản vay thế chấp bằng đồng franc Thụy Sĩ sau khi Thụy Sĩ bất ngờ loại bỏ giới hạn tỷ giá hối đoái so với đồng euro vào tháng 1 năm đó. Những người tiêu dùng này đã vay bằng đồng franc Thụy Sĩ vì lãi suất thấp hơn lãi suất cho các khoản vay bằng đồng nội tệ của họ.
Thật không may, quan điểm của hầu hết những người tham gia thị trường rằng Thụy Sĩ sẽ tiếp tục tăng tỷ giá hối đoái franc Thụy Sĩ đã khiến giao dịch đồng franc Thụy Sĩ ngắn trở nên cực kỳ đông đúc.
Một ví dụ khác về giao dịch ngắn hạn đông đúc trên thị trường tiền tệ là giao dịch mang theo khổng lồ liên quan đến việc rút ngắn đồng yên Nhật và kéo dài các tài sản có năng suất cao hơn trong giai đoạn từ 2005 đến 2008.
