Theo các chiến lược gia của Goldman Sachs Group Inc. (GS), báo cáo của CNBC cho biết, một sự điều chỉnh quá hạn từ 10% đến 20% trong giá cổ phiếu Mỹ có thể xảy ra trong vài tháng tới. Tuy nhiên, thay vì một lý do để chạy trốn chứng khoán, Goldman coi một cú hích lớn là cơ hội mua để dự đoán lợi nhuận tăng thêm, theo Bloomberg.
"Chúng tôi vẫn thừa cân và nghĩ rằng rủi ro thị trường gấu là thấp", chiến lược gia trưởng của Goldman, Peter Oppenheimer, cho biết trong một lưu ý nghiên cứu thứ hai như trích dẫn của CNBC. Ông nói thêm, "Thông thường tốt hơn là mua một thị trường khi tin tức kém và định giá thấp hơn so với khi tất cả các tin tức là tốt và định giá cao."
Lạc quan toàn cầu
Tổng giá trị gia tăng cho cổ phiếu Hoa Kỳ trong tháng 1 đang trên đà thiết lập một kỷ lục hàng tháng mọi thời đại mới, Bloomberg tính toán. Trong khi đó, sự lạc quan về tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp đang ở mức cao nhất trên toàn thế giới như được phản ánh trong Chỉ số Thế giới Toàn quốc của MSCI, gần mức cao kỷ lục, Bloomberg cho biết thêm. Tuy nhiên, từ giá trị đóng cửa kỷ lục của họ vào thứ Sáu ngày 26 tháng 1, Chỉ số S & P 500 (SPX) và Chỉ số công nghiệp trung bình (JonesIA) đã giảm lần lượt 1, 4% và 1, 6%, đến 11:00 giờ New York ngày 30 tháng 1.
Tín hiệu cảnh báo
"Định giá tăng, trong bối cảnh lạc quan gia tăng, khiến thị trường dễ bị tổn thương hơn ngay cả khi xu hướng cơ bản vẫn còn nguyên vẹn", Bloomberg trích dẫn từ báo cáo của Goldman. Trong số các dấu hiệu cảnh báo mà Goldman thấy ngay bây giờ là, theo Bloomberg: mức độ rủi ro của các nhà đầu tư đối với rủi ro của họ là gần mức cao kỷ lục; họ thấy sự tự mãn lan rộng về những rủi ro chính trị, như cuộc bầu cử sắp tới ở Ý; và Chỉ số biến động CBOE (VIX) đang tăng lên, điều này có thể báo hiệu sự sợ hãi gia tăng trong các nhà đầu tư, trên mỗi CNBC. Tuy nhiên, CNBC cho biết thêm, báo cáo của Goldman cho thấy một cách giải thích thay thế khả thi về VIX đang tăng: "sự sẵn sàng tăng giá để trả phí để thêm vào tiếp xúc ngược."
Một dấu hiệu khác, theo Goldman được trích dẫn bởi CNBC: S & P 500 đang trong giai đoạn tăng dài nhất kể từ năm 1929, năm xảy ra sự cố thị trường chứng khoán lớn, mà không điều chỉnh ít nhất 5%. Tuy nhiên, Goldman cho biết thêm, sự điều chỉnh trung bình trong một thị trường tăng kéo dài bốn tháng, khiến giá cổ phiếu giảm 13% và sự phục hồi sau đó chỉ mất bốn tháng nữa.
Lựa chọn của Goldman
Goldman đã chỉ định các danh mục chính của các cổ phiếu nơi nó nhìn thấy cơ hội mua tốt nhất. Theo phân bổ của ngành, Goldman khuyến nghị các nhà đầu tư nên thừa cân về tài chính và công nghiệp, theo báo cáo ngày 26 tháng 1, "Đầu tư ngay bây giờ - Năm 2." Goldman cũng nhắc lại ba chủ đề đầu tư dài hạn mà họ tin rằng sẽ dẫn đến sự vượt trội: các công ty đầu tư cho tương lai, với tỷ lệ chi tiêu vốn cao và chi tiêu R & D cho dòng tiền từ hoạt động; cổ phiếu tăng trưởng thế tục, với doanh thu tăng với tốc độ trung bình hàng năm vượt quá 10%; và các mục tiêu M & A trong các ngành công nghiệp có mức độ tập trung thị trường thấp, và do đó khả năng cao là các cơ quan quản lý chấp thuận tiếp quản. (Để biết thêm, xem thêm: 8 cổ phiếu đã sẵn sàng để đạt được trong năm 2018. )
Trong báo cáo này, Goldman xác định 27 cổ phiếu đáp ứng ít nhất hai trong số năm chủ đề đầu tư được đề cập ở trên. Trong số đó, với các chủ đề mà mỗi chủ đề phù hợp, cùng với lợi ích ngụ ý từ giá trị đóng của chúng vào ngày 19 tháng 1 đến giá mục tiêu của Goldman:
- E * TRADING Financial (ETFC): tài chính, M & A, + 23% cho mục tiêu priceComerica Inc. (CMA): tài chính, M & A, + 10% để nhắm mục tiêu priceL3 Technologies Inc. (LLL): công nghiệp, M & A, + 10% để nhắm mục tiêu priceTransDigm Group Inc. (TDG): công nghiệp, M & A, + 32% để nhắm mục tiêu priceDeere & Co. (DE): công nghiệp, đầu tư cho tương lai, + 27% để nhắm mục tiêu priceAmazon.com Inc. trong tương lai, + 12% cho giá mục tiêuKimberly-Clark Corp (KMB): đầu tư cho tương lai, M & A, + 22% cho giá mục tiêu
Tất cả bảy cổ phiếu được liệt kê ở trên cũng có xếp hạng mua từ Goldman. Lưu ý rằng có một số bất thường trong số 27 cổ phiếu trong danh sách đầy đủ: chỉ có 12 có xếp hạng mua; sáu cổ phiếu có lợi nhuận kỳ vọng cao nhất so với giá mục tiêu của họ (19% trở lên) bao gồm hai cổ phiếu có xếp hạng trung lập; một cổ phiếu được đánh giá là mua, nhưng giá mục tiêu của nó thể hiện sự thua lỗ; và cổ phiếu đơn độc đáp ứng ba chủ đề được xếp hạng trung lập và dự kiến sẽ không thay đổi trong năm 2018. Gần đây, Investopedia cung cấp thêm chi tiết về các lựa chọn tăng trưởng thế tục của Goldman. (Để biết thêm, xem thêm: 4 lý do Tương lai của thị trường chứng khoán tươi sáng: Goldman .)
