Cái gọi là cổ phiếu phòng thủ đã dẫn đầu thị trường gần đây và đó là dấu hiệu của rắc rối lớn đối với nền kinh tế và thị trường, theo Jim Paulsen, chiến lược gia đầu tư chính của Tập đoàn Leutkeep. "Đối với một thị trường chứng khoán được cho là do một số hoạt động kinh tế tốt nhất của toàn bộ sự phục hồi, sự lãnh đạo của nó dường như không còn, " Paulsen nói, được trích dẫn bởi Business Insider. Bảng dưới đây so sánh hiệu suất gần đây của một số quỹ ETF định hướng phòng thủ với Chỉ số S & P 500 (SPX). (Để biết thêm, xem thêm: 7 cổ phiếu phòng thủ đang nghiền nát thị trường .)
| ETF hoặc Index | Đạt được từ 6/1 đến 10/2 |
| iShares Viễn thông Hoa Kỳ ETF (IYZ) | 10, 4% |
| Mặt hàng tiêu dùng Chọn ngành SPDR ETF (XLP) | 10, 8% |
| Quỹ chăm sóc sức khỏe Vanguard (VHT) | 14, 3% |
| Vanguard tiện ích ETF (VPU) | 7, 4% |
| Chỉ số S & P 500 | 6, 9% |
Tại sao nhà đầu tư nên lo lắng
Nhìn vào dữ liệu từ năm 1948 đến 2018, Paulsen thấy rằng các cổ phiếu phòng thủ bắt đầu cho thấy hiệu suất tương đối mạnh mẽ trước mỗi cuộc suy thoái ở Mỹ trong khoảng thời gian đó. Đầu tiên, ông đã vẽ tỷ lệ của tổng lợi nhuận (bao gồm cổ tức) của các cổ phiếu tiện ích và hàng tiêu dùng so với tổng lợi nhuận của S & P 500 đầy đủ. điều kiện kinh tế. Đó là, ông mất thời gian thất nghiệp cao để được chỉ ra điều kiện suy thoái.
"Đối với một thị trường chứng khoán được cho là do một số hoạt động kinh tế tốt nhất của toàn bộ sự phục hồi, sự lãnh đạo của nó dường như không ổn. Có thể đáng chú ý đến sự kỳ quặc này." - Jim Paulsen, Tập đoàn Leutkeep
Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ là 3, 9% trong tháng 8, tăng nhẹ so với 3, 8% trong tháng 6, nhưng thấp hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ tháng 12 năm 2000, theo Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ. Paulsen đưa ra giả thuyết rằng các cổ phiếu phòng thủ có thể cho thấy hiệu suất tương đối mạnh mẽ trong thời kỳ thất nghiệp thấp vì họ dự đoán rằng nền kinh tế đang đạt đỉnh. Ông cũng lưu ý rằng khả năng phòng vệ cũng có xu hướng vượt trội hơn khi tỷ lệ thất nghiệp ở mức cao nhất, trong thời kỳ suy thoái, khi khoảng cách tăng trưởng giữa phòng thủ và cổ phiếu rủi ro bị thu hẹp.
Những gì trước mắt cho các nhà đầu tư
Mặc dù quan sát nghiêm trọng của mình, Paulsen không tin rằng các nhà đầu tư nên hoảng loạn ngay bây giờ, vì các dấu hiệu rõ ràng về suy thoái kinh tế vẫn chưa được đăng ký. Tuy nhiên, ông nói thêm, "Có lẽ đã đến lúc các nhà đầu tư nên cân nhắc việc nghiêng danh mục đầu tư theo hướng phòng thủ hơn."
Bốn biểu đồ được trình bày trong một câu chuyện Business Insider khác chỉ ra rắc rối phía trước. Chúng bao gồm: một đầu kép năm 2018 cho S & P 500 trông giống như các biểu đồ cho năm 2000 và 2007, trước khi bắt đầu thị trường gấu trong những năm đó; nợ toàn cầu ở mức cao mọi thời đại cả về mặt tuyệt đối và liên quan đến GDP; trả nợ theo lịch trình hàng năm của nợ doanh nghiệp Mỹ sẽ tăng hơn gấp đôi vào năm 2020; và triển vọng của một đường cong lợi suất đảo ngược. Trong khi đó, Morgan Stanley nhận thấy rằng lợi nhuận trên nhiều loại tài sản trong năm 2018 là tồi tệ nhất kể từ năm khủng hoảng tài chính năm 2008, cho thấy nhiều rắc rối phía trước. (Để biết thêm, xem thêm: Nhà đầu tư đối mặt với lợi nhuận tồi tệ nhất trong 10 năm .)
Ngược lại, chiến lược gia đầu tư kỳ cựu Richard Bernstein đánh giá rằng các dấu hiệu của một thị trường gấu là "không thể thấy được". Ông cũng thấy sức mạnh tiếp tục trong nền kinh tế. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao một thị trường gấu sẽ không xảy ra sớm: Richard Bernstein Advisors .)
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Kinh tế học
Lịch sử thị trường gấu
Phân tích kỹ thuật Giáo dục cơ bản
Chu kỳ thị trường: Chìa khóa cho lợi nhuận tối đa
Thị trường chứng khoán
5 dấu hiệu 2019 có thể tồi tệ hơn năm 2018
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Bạn có thể kiếm tiền bằng cổ phiếu?
Xây dựng danh mục đầu tư
Chiến lược danh mục đầu tư trong suy thoái kinh tế
Cổ phiếu
Các cột mốc thị trường khi thị trường tăng lên 10
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Phục hồi hình chữ W Một chu kỳ kinh tế của suy thoái và phục hồi tương tự như "W" trong biểu đồ. Sự phục hồi nhiều hơn Về mặt tài chính, sự phục hồi có nghĩa là sự phục hồi từ hoạt động tiêu cực trước đó. Đối với bảo mật, sự phục hồi có nghĩa là nó đã tăng cao hơn từ mức giá thấp hơn. thêm PIIGS Định nghĩa PIIGS là từ viết tắt của Bồ Đào Nha, Ý, Ireland, Hy Lạp và Tây Ban Nha, là những nền kinh tế yếu nhất trong khu vực đồng euro trong cuộc khủng hoảng nợ châu Âu. thêm Suy thoái Định nghĩa Bằng chứng suy thoái Suy thoái là một thuật ngữ được sử dụng để mô tả một tài sản, công ty, ngành hoặc thực thể khác được cho là có khả năng chống lại kinh tế đối với các tác động của suy thoái kinh tế. nhiều hơn Những gì xảy ra trong một sự sụp đổ kinh tế Một sự sụp đổ kinh tế là một sự đổ vỡ của một nền kinh tế quốc gia, khu vực hoặc lãnh thổ thường theo sau hoặc kéo dài thời gian khủng hoảng. Thêm định nghĩa thập kỷ bị mất Thập kỷ bị mất đề cập đến thời kỳ đình trệ kinh tế ở Nhật Bản trong những năm 1990. hơn