Xác định danh mục đầu tư không hiệu quả
Một danh mục đầu tư không hiệu quả là một danh mục mang lại lợi nhuận kỳ vọng quá thấp so với mức rủi ro. Ngược lại, một danh mục đầu tư không hiệu quả cũng đề cập đến một danh mục đòi hỏi quá nhiều rủi ro cho lợi nhuận kỳ vọng nhất định. Một danh mục đầu tư không hiệu quả có tỷ lệ rủi ro so với phần thưởng kém.
BREAKING DOWN Danh mục đầu tư không hiệu quả
Một danh mục đầu tư không hiệu quả làm cho nhà đầu tư có mức độ rủi ro cao hơn mức cần thiết để đạt được lợi nhuận mục tiêu. Ví dụ, một danh mục trái phiếu lợi suất cao dự kiến chỉ cung cấp tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro sẽ được cho là không hiệu quả. Một nhà đầu tư có thể đạt được lợi nhuận tương tự bằng cách mua tín phiếu Kho bạc, được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất trên thế giới, thay vì trái phiếu lợi tức cao, theo định nghĩa, được đánh giá là đầu tư rủi ro.
Làm thế nào hiệu quả danh mục đầu tư
Trong một danh mục đầu tư hiệu quả, tài sản có thể đầu tư được kết hợp theo cách tạo ra mức lợi nhuận dự kiến tốt nhất có thể cho mức độ rủi ro của họ hoặc rủi ro thấp nhất cho lợi nhuận mục tiêu. Dòng kết nối tất cả các danh mục đầu tư hiệu quả này được gọi là biên giới hiệu quả. Biên giới hiệu quả đại diện cho các danh mục đầu tư có tỷ lệ lợi nhuận tối đa cho mỗi mức rủi ro nhất định. Điều cuối cùng các nhà đầu tư muốn là một danh mục đầu tư với lợi nhuận kỳ vọng thấp và mức độ rủi ro cao.
Không có điểm nào trên biên giới hiệu quả là tốt hơn bất kỳ điểm nào khác. Các nhà đầu tư phải kiểm tra các ưu đãi hoàn trả rủi ro của chính họ để xác định nơi họ nên đầu tư vào biên giới hiệu quả. Khái niệm này lần đầu tiên được Harry Markowitz đưa ra vào năm 1952.
Danh mục đầu tư không hiệu quả và lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại giả định rằng các nhà đầu tư không thích rủi ro, nghĩa là đưa ra hai danh mục đầu tư mang lại lợi nhuận kỳ vọng như nhau, các nhà đầu tư sẽ thích loại rủi ro ít rủi ro hơn. Do đó, một nhà đầu tư sẽ chấp nhận rủi ro gia tăng chỉ khi được bù đắp bằng lợi nhuận kỳ vọng cao hơn; một nhà đầu tư muốn lợi nhuận kỳ vọng cao hơn phải chấp nhận rủi ro nhiều hơn. Giả định là một nhà đầu tư hợp lý sẽ không đầu tư vào danh mục đầu tư nếu danh mục thứ hai tồn tại với hồ sơ lợi nhuận kỳ vọng có rủi ro thuận lợi hơn.
Danh mục đầu tư hiệu quả sử dụng lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại. Theo lý thuyết, bạn có thể hạn chế sự biến động của danh mục đầu tư của mình bằng cách phân tán rủi ro giữa các loại đầu tư khác nhau. Sử dụng ý tưởng này, toàn bộ danh mục đầu tư của các cổ phiếu rủi ro có thể có ít rủi ro hơn so với danh mục đầu tư chỉ nắm giữ một vị trí tập trung, ngay cả khi đó là một nắm giữ tương đối an toàn.
