Nợ trung hạn hoặc trung hạn là gì?
Nợ trung hạn (còn gọi là nợ trung gian) là một loại trái phiếu hoặc bảo đảm thu nhập cố định khác có thời gian đáo hạn được đặt trong khoảng từ hai đến mười năm. Trái phiếu và các sản phẩm thu nhập cố định khác có xu hướng được phân loại theo ngày đáo hạn của chúng, vì đó là biến quan trọng nhất trong tính toán lợi suất.
Nợ trung gian có thể tương phản với chứng khoán nợ ngắn hạn và dài hạn.
Chìa khóa chính
- Nợ trung hạn hoặc trung hạn là những trái phiếu được phát hành có thời gian đáo hạn từ hai đến mười năm. Lợi nhuận của các chứng khoán thu nhập cố định này sẽ có xu hướng rơi vào giữa các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn. phát hành nợ có kỳ hạn, nợ trung hạn đã chiếm tầm quan trọng lớn hơn đối với các tổ chức phát hành và nhà đầu tư.
Hiểu về nợ trung hạn / trung hạn
Nợ thường được phân loại thành các điều khoản đến ngày đáo hạn. Có ba điều khoản nợ: nợ ngắn hạn, dài hạn và trung hạn. Bảo đảm nợ ngắn hạn là bảo đảm đáo hạn trong một khoảng thời gian ngắn, thường là trong vòng một năm. Một ví dụ về nợ ngắn hạn là tín phiếu Kho bạc, hay tín phiếu T, do Kho bạc Hoa Kỳ phát hành với các kỳ hạn 4 tuần, 13 tuần, 26 tuần và 52 tuần.
Nợ dài hạn liên quan đến chứng khoán thu nhập cố định được thiết lập để đáo hạn hơn 10 năm kể từ ngày phát hành hoặc ngày mua. Ví dụ về nợ dài hạn bao gồm trái phiếu kho bạc 20 năm và 30 năm. Nợ dài hạn nhạy cảm hơn với thay đổi lãi suất so với nợ ngắn hạn do có xác suất lãi suất tăng cao hơn trong một khoảng thời gian dài hơn trong khung thời gian ngắn hơn.
Trong những năm gần đây, đã có sự sụt giảm liên tục trong việc phát hành trái phiếu dài hạn. Trên thực tế, trái phiếu kho bạc Mỹ 30 năm đã bị ngừng hoạt động vào năm 2002 do sự chênh lệch giữa trái phiếu trung hạn và dài hạn đạt mức thấp nhất mọi thời đại. Mặc dù Kho bạc 30 năm đã được hồi sinh vào năm 2006, nhưng đối với nhiều nhà đầu tư có thu nhập cố định, trái phiếu 10 năm đã trở thành "30 năm mới" và lãi suất của nó được coi là tỷ lệ chuẩn cho nhiều tính toán.
Nợ trung hạn hoặc trung hạn được phân loại là nợ đến hạn trong vòng hai đến 10 năm. Thông thường, lãi suất của các chứng khoán nợ này lớn hơn so với nợ ngắn hạn có chất lượng tương tự nhưng thấp hơn so với trái phiếu dài hạn được xếp hạng tương đương. Rủi ro lãi suất đối với nợ trung hạn cao hơn so với các công cụ nợ ngắn hạn nhưng thấp hơn rủi ro lãi suất đối với trái phiếu dài hạn.
Ngoài ra, so với nợ ngắn hạn, một khoản nợ trung hạn có rủi ro lớn hơn rằng lạm phát cao hơn có thể làm xói mòn giá trị của các khoản thanh toán lãi dự kiến. Ví dụ về nợ trung hạn là các ghi chú của Kho bạc được phát hành với kỳ hạn 2 năm đến 10 năm.
Trái phiếu và kỳ hạn trung hạn
Trong vòng đời của bảo đảm nợ trung hạn, tổ chức phát hành có thể điều chỉnh thời hạn đáo hạn hoặc lợi suất danh nghĩa của trái phiếu theo nhu cầu của nhà phát hành hoặc nhu cầu của thị trường, một quy trình được gọi là đăng ký giá. Giống như trái phiếu thông thường, các ghi chú trung hạn được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và cũng thường được phát hành dưới dạng công cụ mang phiếu giảm giá.
Lợi tức của Kho bạc 10 năm là một số liệu quan trọng trong thị trường tài chính vì nó được sử dụng làm chuẩn mực hướng dẫn các mức lãi suất khác, chẳng hạn như lãi suất thế chấp. Kho bạc 10 năm được bán tại một cuộc đấu giá và cho thấy mức độ tin tưởng của người tiêu dùng đối với tăng trưởng kinh tế. Vì lý do này, Cục Dự trữ Liên bang theo dõi lãi suất Kho bạc 10 năm trước khi đưa ra quyết định thay đổi lãi suất cho vay. Khi lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng, lãi suất cho các khoản vay 10 đến 15 năm cũng tăng và ngược lại.
Đường cong lợi suất Kho bạc cũng có thể được phân tích để hiểu vị trí của một nền kinh tế trong chu kỳ kinh doanh. Ghi chú 10 năm nằm ở đâu đó ở giữa đường cong và do đó, cung cấp một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư hoàn trả cần bao nhiêu tiền để buộc tiền của họ trong mười năm. Nếu các nhà đầu tư tin rằng nền kinh tế sẽ làm tốt hơn trong thập kỷ tới, họ sẽ yêu cầu lợi suất cao hơn cho các khoản đầu tư trung và dài hạn của họ. Trong môi trường đường cong lợi suất tiêu chuẩn (hoặc dương), trái phiếu trung hạn trả lãi suất cao hơn cho chất lượng tín dụng nhất định so với trái phiếu ngắn hạn, nhưng lợi suất thấp hơn so với trái phiếu dài hạn (hơn 10 năm).
