Việc thông qua luật pháp Hoa Kỳ vào ngày 3 tháng 10 năm 2008, trong kế hoạch giải cứu ngành tài chính trị giá 700 tỷ USD là kế hoạch mới nhất trong lịch sử lâu dài của các gói cứu trợ của chính phủ Hoa Kỳ quay trở lại Panic năm 1792, khi chính phủ liên bang giải cứu 13 Hoa Kỳ, đã bị quá tải bởi khoản nợ của họ từ Chiến tranh Cách mạng. Luật này đánh dấu lần thứ tư vào năm 2008 rằng chính phủ đã can thiệp để ngăn chặn sự hủy hoại của một doanh nghiệp tư nhân hoặc toàn bộ khu vực tài chính.
Ngoài khoản cứu trợ 700 tỷ USD, bài viết này sẽ xem xét năm cuộc khủng hoảng tài chính trong thế kỷ vừa qua cần có sự can thiệp của chính phủ:
- Cuộc đại khủng hoảng Tiền cứu trợ và tiết kiệm cho vay năm 1989 Sự sụp đổ của Bear Stearns, một ngân hàng đầu tư và công ty môi giớiAmerican International Group (AIG), một công ty bảo hiểm với phạm vi toàn cầu của Freddie Mac và Fannie Mae, hai công ty cho vay thế chấp được chính phủ hỗ trợ
Giải cứu ngân hàng năm 2008 hoặc cuộc suy thoái lớn
Chính thức được gọi là Đạo luật Ổn định Kinh tế Khẩn cấp năm 2008, dự luật cứu trợ này đã vượt qua bất kỳ sự cứu trợ nào của chính phủ trước đây hàng trăm tỷ đô la. Nhiệm vụ chính của pháp luật là ủy quyền cho Kho bạc Hoa Kỳ mua nợ có rủi ro và không có khả năng thanh toán từ các tổ chức cho vay khác nhau. Những khoản nợ này bao gồm:
- mortgagesauto loancolitic loanan mơ hồ "khác" trong dự luật, cho phép giải thích rộng
Một phần của dự luật cho phép truyền tiền mặt 250 tỷ đô la vào hệ thống ngân hàng để tạo điều kiện và khuyến khích các khoản vay từ ngân hàng và các loại hình cho vay khác. Với việc Bộ Tài chính mua nợ xấu của ngân hàng hoặc người cho vay thế chấp, việc truyền tiền mặt đã khôi phục thanh khoản và tin tưởng vào hệ thống ngân hàng. Nền kinh tế phụ thuộc rất nhiều vào việc cho vay để tài trợ cho nhiều khoản chi tiêu của cộng đồng doanh nghiệp, bao gồm:
- wagesthe mua hàng hóa và dịch vụ quan trọng, vật tư và hàng hóa thuê mướn quảng cáo và tiếp thị nghiên cứu và phát triển vô số các giao dịch mua khác cần thiết cho hoạt động trơn tru của một doanh nghiệp
Tài trợ cho kế hoạch giải cứu đến từ nhiều nguồn khác nhau. Hoa Kỳ "mượn" một số tiền bằng cách phát hành trái phiếu kho bạc và tín phiếu với kỳ hạn ngắn, trung và dài hạn. Kho bạc cũng đã in thêm tiền, với số lượng chưa được xác định, để giúp trang trải chi phí. Khi điều này xảy ra, tin tức về việc thông qua dự luật giải cứu đã thúc đẩy niềm tin của người tiêu dùng, xu hướng của một cá nhân trong việc chi tiêu và do đó tiếp tục kích thích nền kinh tế.
Chìa khóa chính
- Kể từ năm 1791, chính phủ Hoa Kỳ đã cứu trợ cả các bang và ngân hàng trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng, như Đại suy thoái, và Khủng hoảng Tiết kiệm và Cho vay năm 1989. Năm 2008, nhu cầu giải cứu các hành vi tài chính phát triển từ kinh tế điều kiện, giống như sự gia tăng của nợ tiêu dùng từ các khoản thế chấp dưới chuẩn cồng kềnh. Các gói cứu trợ của chính phủ có chi phí lên tới hàng nghìn tỷ đô la.
Đại suy thoái
Có lẽ là thảm họa kinh tế nổi tiếng nhất trong lịch sử gần đây, Đại suy thoái là cái tên được đặt cho thời kỳ suy thoái kinh tế kéo dài và đình trệ kéo theo sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929. Với cuộc bầu cử vào tổng thống Hoa Kỳ của Franklin D Roosevelt vào năm 1933, một số chương trình cứu trợ và cứu trợ của chính phủ có ý nghĩa lịch sử đã được ban hành, được thiết kế để giải quyết những tai ương kinh tế gây ảnh hưởng đến người dân và doanh nghiệp của đất nước.
Khi Roosevelt tuyên thệ nhậm chức, tỷ lệ thất nghiệp quốc gia đã gần 25%. Cuối cùng, vô số người Mỹ đã mất việc làm cũng mất nhà cửa, và dân số vô gia cư của đất nước, đặc biệt là ở khu vực thành thị, cũng tăng theo. Để giải quyết vấn đề đang gia tăng này, Tập đoàn cho vay của Chủ sở hữu nhà được chính phủ, một trong những gói cứu trợ chính của thời kỳ khủng hoảng.
Cơ quan chính phủ mới thành lập đã mua các khoản thế chấp mặc định từ các ngân hàng và tái cấp vốn cho họ với lãi suất thấp hơn. Khoảng một triệu chủ nhà được hưởng lợi từ tỷ lệ cố định thấp hơn đối với các khoản thế chấp được tái cấp vốn của họ, thường được viết cho thời hạn 15 năm, mặc dù có tới hai triệu người đã nộp đơn xin trợ giúp. Bởi vì không có thị trường thứ cấp cho các khoản thế chấp đóng gói, chính phủ đã giữ các khoản thế chấp cho đến khi chúng được trả hết.
Các gói cứu trợ của năm 2008 cũng không được lòng dân về mặt chính trị, với nhiều nhà phê bình khẳng định rằng chính phủ không nên can thiệp vào sự năng động của một thị trường tự do.
Các chương trình hỗ trợ của chính phủ
Một loạt các chương trình do chính phủ tài trợ khác đã được tạo ra để giải quyết tình trạng kinh tế quốc gia nghiêm trọng, đến năm 1933 đã ảnh hưởng đến hầu hết mọi lĩnh vực của nền kinh tế. Mặc dù các sáng kiến liên bang này không được cứu trợ, nhưng nói đúng ra, họ đã cung cấp tiền và hỗ trợ của chính phủ để tạo ra hàng chục ngàn việc làm mới, chủ yếu trong các công trình công cộng. Một số dự án hoàn thành theo các chương trình của chính phủ như sau:
- Đập Hoover đã được xây dựng. Các tòa nhà bưu điện mới được xây dựng trên khắp đất nước. Các nhà văn đã được đưa vào để viết sách hướng dẫn nhà nước. Các nghệ sĩ thường được thuê để vẽ tranh tường trong các bưu điện mới. Đường và cầu đã được sửa chữa; những con đường và cây cầu mới đã được xây dựng khi cần thiết. Những người hỗ trợ đã nhận được hỗ trợ và trợ cấp giá của chính phủ cho sản phẩm và gia súc của họ.
Với thu nhập ổn định, hàng triệu người được tuyển dụng lại bắt đầu mua lại và nền kinh tế bắt đầu chùn bước trong sự phù hợp và bắt đầu, nhưng nó vẫn chưa trở lại mức sức sống trước đó. Đến năm 1939, khi Thế chiến II bắt đầu ở châu Âu, cuộc Đại khủng hoảng bắt đầu nới lỏng sự kìm kẹp đối với nền kinh tế. Khi Mỹ tham chiến sau vụ đánh bom Trân Châu Cảng năm 1941, sự phục hồi kinh tế lớn bắt đầu, và nó sẽ lên đến đỉnh điểm trong sự bùng nổ sau chiến tranh của những năm 1950.
Khoản tiết kiệm và cho vay năm 1989
Các tổ chức tiết kiệm và cho vay của Mỹ (S & Ls), ban đầu được tạo ra để cung cấp các khoản vay thế chấp cho các chủ nhà tương lai, là một nhóm các nhà cho vay bảo thủ, có trách nhiệm về tài chính đã giúp thúc đẩy sự bùng nổ nhà ở sau khi Thế chiến II kết thúc. S & Ls thường trả lãi suất tiền gửi cao hơn một chút so với ngân hàng và đưa ra phí bảo hiểm và quà tặng để thu hút tiền gửi từ ngân hàng, kho lưu trữ tiền mặt truyền thống hơn.
Xôn xao với các quỹ, nhiều tổ chức tiết kiệm và cho vay mạo hiểm vào bất động sản thương mại. Những hạn chế của chính phủ đối với chính sách cho vay của S & L là lỏng lẻo. Nhiều khoản đầu tư của S & L không được khuyến khích và trở nên tồi tệ.
Thêm vào những tai họa đang phát triển của S & Ls của quốc gia, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất và S & Ls phải trả lãi nhiều hơn cho các khoản tiền gửi so với lợi nhuận của họ đối với các khoản vay lãi suất thấp, lãi suất cố định mà họ nắm giữ.
Kết quả là, khoảng một nửa số S & L của Mỹ, hơn 1.600, đã thất bại từ năm 1986 đến năm 1995. Tổng số các khoản cho vay mặc định đã lên tới hàng tỷ đô la. Hàng tỷ tiền gửi được bảo hiểm liên bang phải được chính phủ chi trả. Để giải quyết khủng hoảng và thiệt hại kinh tế toàn quốc mà nó gây ra, Quốc hội đã ban hành Đạo luật cải cách, phục hồi và thực thi các tổ chức tài chính năm 1989, bơm khoảng 293, 3 tỷ đô la vào ngành công nghiệp đang bùng nổ, một trong những khoản cứu trợ chính phủ tốn kém và rộng rãi nhất mọi thời đại.
Bails-Out: Danh sách ngắn các công ty tài chính
Gấu Stearns
Được thành lập vào năm 1923, Bear Stearns phát triển mạnh mẽ thông qua sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 và cuộc Đại khủng hoảng. Tuy nhiên, thảm họa thế chấp dưới chuẩn năm 2007-2008 đã khiến ngân hàng đầu tư và công ty môi giới khổng lồ, với tài sản trị giá hàng tỷ đô la, sụp đổ. Vào tháng 4 năm 2008, chính phủ Hoa Kỳ, thông qua Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, đã giải cứu Bear Stearns bằng cách cho vay 29 tỷ đô la cho JPMorgan Chase để mua công ty gặp khó khăn về tài chính.
JPMorgan Chase, một công ty dịch vụ tài chính khổng lồ khác chuyên về ngân hàng, đầu tư và bảo hiểm, trong số các lĩnh vực khác, đã mua Bear Stearns với giá khoảng 10 đô la mỗi cổ phiếu. Giá cổ phiếu Bear Stearns cao nhất trong 52 tuần là 133, 20 đô la, và do đó, giá bán dưới đáy đại diện cho một khoản lỗ lớn cho các cổ đông.
Tuy nhiên, cả cựu Bộ trưởng Tài chính Henry Paulson và cựu Chủ tịch Fed Ben Bernanke đều bảo vệ việc bán, dự đoán thiệt hại nặng nề cho nền kinh tế Mỹ nếu công ty một trong những công ty chứng khoán lớn nhất thế giới đã được phép phá sản.
Fannie Mae và Freddie Mac
Vào cuối mùa hè năm 2008, chính phủ Hoa Kỳ đã cam kết lên tới 200 tỷ đô la để cứu hai người cho vay thế chấp khổng lồ này khỏi sự sụp đổ. Chính phủ liên bang đã giành quyền kiểm soát các doanh nghiệp tư nhân nhưng được chính phủ tài trợ này và đảm bảo 100 tỷ đô la tín dụng tiền mặt cho mỗi người trong số họ để ngăn chặn sự phá sản của họ.
Freddie Mac và Fannie Mae cũng là nạn nhân của thảm họa thế chấp dưới chuẩn. Khi Fannie Mae trở thành một doanh nghiệp tư nhân vào năm 1968, điều lệ của nó cho phép nó bán cổ phần cho các nhà đầu tư công, họ cho rằng họ có sự ủng hộ của chính phủ. Do đó, Fannie Mae có thể vay tiền với lãi suất rất cao chỉ cao hơn một chút so với tỷ lệ nợ của Kho bạc Hoa Kỳ.
Freddie Mac, được tạo ra vào năm 1970 để thế chấp thị trường được cung cấp bởi các tổ chức tiết kiệm và cho vay của liên bang, cuối cùng cũng được phép bán cổ phần ra công chúng theo thỏa thuận với chính phủ tương tự như của Fannie Mae.
Điều khiến cả hai đại gia này thất bại là các khoản vay thế chấp cho những người vay không đủ tiêu chuẩn, những người đảm bảo tín dụng rẻ tiền với sự giám sát tối thiểu của những người cho vay và, trong rất nhiều trường hợp, mà không cần xác minh thu nhập. Khi các khoản vay này trở nên quá hạn hoặc vỡ nợ, Fannie và Freddie chìm sâu vào rắc rối tài chính, và cuối cùng, chính phủ phải bảo lãnh cho họ.
Tập đoàn quốc tế Mỹ (AIG)
Vào giữa tháng 9 năm 2008, chính phủ Hoa Kỳ nắm quyền kiểm soát Tập đoàn Quốc tế Mỹ (AIG), một trong những công ty bảo hiểm lớn nhất thế giới. Những người cho vay tư nhân đã từ chối cho vay tiền đối với công ty đang gặp khó khăn về tài chính, khiến chính phủ liên bang phải kiểm soát công ty và đảm bảo cho họ vay tới 85 tỷ đô la.
Đổi lại khoản vay hai năm, lãi suất, chính phủ đã chiếm 79, 9% vốn chủ sở hữu trong AIG. Được thế chấp bằng tài sản của AIG, chủ yếu là doanh thu bảo hiểm khổng lồ của công ty, rủi ro của chính phủ đã giảm đi phần nào. Các quy định của khoản vay cũng yêu cầu AIG bán một số doanh nghiệp cận biên hoặc không có lãi, tăng vị thế tiền mặt của công ty và thoái vốn khỏi một số khoản nợ không phù hợp.
Việc bắt giữ liên bang của AIG đại diện cho lần đầu tiên một công ty bảo hiểm tư nhân được kiểm soát bởi chính phủ. "Lần đầu tiên" lịch sử này đã được thực hiện khi Cục Dự trữ Liên bang viện dẫn một điều khoản của Đạo luật Dự trữ Liên bang, cho phép các khoản vay cho các ngân hàng phi ngân hàng trong một tình huống khẩn cấp hoặc bất thường cụ thể. Giám đốc điều hành (CEO) của AIG đã buộc phải rời khỏi công ty theo các điều kiện của gói cứu trợ.
Điểm mấu chốt
Chính phủ Hoa Kỳ có thể tiếp tục bảo lãnh cho các doanh nghiệp gặp khó khăn như Bear Stearns và AIG, và các tổ chức được chính phủ hỗ trợ như Freddie Mac và Fannie Mae không? Nhiều nhà kinh tế nói không; Đến năm 2008, Mỹ đã trở nên quá hạn, với hàng nghìn tỷ đô la nợ, rằng họ có thể không có đủ nguồn lực để tài trợ cho các gói cứu trợ lớn như vậy trong tương lai.
Kinh tế có thể là không thể đoán trước, và không ai có thể nói tương lai sẽ mang lại điều gì trong một thế giới luôn thay đổi, trong đó nền kinh tế của các quốc gia mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ có thể có tác động lớn đến nền kinh tế của Hoa Kỳ
Nhưng với luật pháp mới và sự giám sát thận trọng hơn, việc cứu trợ cho cường độ đô la đặc trưng cho các cuộc giải cứu năm 2008 có thể không bao giờ cần thiết nữa.
