Khi nói đến chiến lược beta thông minh, rất ít người già hoặc phổ biến như trọng lượng tương đương. Như thuật ngữ ngụ ý, trọng lượng bằng nhau có nghĩa là gán cùng trọng số cho từng thành phần trong một chỉ mục cụ thể. Ví dụ, một quỹ giao dịch trao đổi giả định (ETF) có trọng số tương đương 100 nắm giữ của nó sẽ chỉ định trọng số 1% cho mỗi lần tại thời điểm quỹ tái cân bằng.
Ngày nay, có hàng chục giao dịch ETF có trọng lượng tương đương ở Mỹ, theo dõi các chỉ số vốn chủ sở hữu rộng hơn cũng như các lĩnh vực và các tài sản khác. Với tài sản trị giá 14, 95 tỷ đô la được quản lý, Guggenheim S & P 500 Equal weight ETF (RSP) vẫn là một trong những quỹ ETF lớn nhất như vậy. RSP, theo Chỉ số Trọng lượng tương đương S & P 500, tròn 15 tuổi vào tháng Tư.
"Đầu tư trọng lượng tương đương là một chiến lược beta thông minh, thực hiện chính xác tên gọi của nó - nó cân bằng mọi cổ phiếu trong chiến lược bất kể vốn hóa thị trường của nó, " Chỉ số S & P Dow Jones nói. "Trái ngược với cách tiếp cận trọng số truyền thống - trong đó mỗi cổ phiếu được tính trọng số dựa trên quy mô của nó (hoặc vốn hóa thị trường), có khả năng dẫn đến rủi ro tập trung gia tăng - đầu tư trọng lượng bằng nhau tạo ra sự tiếp xúc không thiên vị với tất cả các cổ phiếu. Không một cổ phiếu nào quan trọng hơn bất kỳ cổ phiếu nào. khác."
Các nhà phê bình của các ETF beta thông minh cho biết bất kỳ sự vượt trội nào được cung cấp bởi các quỹ này thường là do yếu tố giá trị hoặc yếu tố kích thước, sau này sẽ là sự chỉ trích có liên quan của các quỹ có trọng lượng tương đương vì tầm quan trọng ngày càng tăng của các cổ phiếu nhỏ hơn. Có lẽ sự chỉ trích về yếu tố kích thước có một số giá trị, nhưng điều đó không có nghĩa là RSP có nhiều biến động hơn so với các đối thủ có trọng số cao. RSP có độ lệch chuẩn là 10, 2%, gần giống với phiên bản có trọng số của S & P 500. (Để biết thêm, hãy xem: Bên trong một số lợi ích của các quỹ ETF có trọng lượng tương đương .)
Hiệu suất vượt trội do RSP cung cấp (ETF đã trả lại gần 391% kể từ khi thành lập vào tháng 4 năm 2003 so với "chỉ" 303, 2% cho S & P 500 có trọng số) có thể được quy cho nhiều hơn là tái cân bằng hiệu quả, cho phép RSP thực hiện những gì nhiều nhà đầu tư được dạy để làm: mua thấp và bán cao "Tái cân bằng có kỷ luật cũng có thể góp phần vượt trội hơn cho các chiến lược trọng lượng bằng nhau, vì phân bổ trọng lượng bằng nhau thường được cân bằng lại về trạng thái cân bằng của chúng", theo S & P Dow Jones. "Cách tiếp cận năng động này giúp loại bỏ sự gắn bó về mặt cảm xúc đối với các cổ phiếu trải qua sự tăng giá và đưa ra một viễn cảnh trái ngược thông qua kỷ luật mua thấp / bán cao."
Tất nhiên, các chiến lược cân bằng giúp giảm sự phụ thuộc của nhà đầu tư vào một số lượng nhỏ cổ phiếu, có nghĩa là những nhà đầu tư đó thực sự đa dạng. Hãy xem xét điều này: vào cuối năm 2017, 50 cổ phiếu kết hợp với 49% S & P 500 có trọng số vốn hóa, nhưng 238 cổ phiếu kết hợp với cùng tỷ lệ phần trăm của chỉ số cơ bản của RSP. (Để đọc thêm, hãy xem: Một quỹ ETF cân bằng với mức phí thấp hơn .)
