Điểm số Piotroski là gì?
Điểm số Piotroski là điểm số riêng biệt trong khoảng 0-9, phản ánh chín tiêu chí được sử dụng để xác định sức mạnh của tình hình tài chính của một công ty. Điểm số Piotroski được sử dụng để xác định các cổ phiếu có giá trị tốt nhất, với chín là tốt nhất và 0 là kém nhất. Điểm số Piotroski được đặt theo tên của Giáo sư Kế toán Chicago Joseph Piotroski, người đã nghĩ ra thang đo, theo các khía cạnh cụ thể của báo cáo tài chính của công ty. Các khía cạnh được tập trung vào kết quả kế toán của công ty trong các khoảng thời gian gần đây (năm). Đối với mỗi tiêu chí đáp ứng (lưu ý dưới đây), một điểm được trao; mặt khác, không có điểm nào được trao Các điểm sau đó được thêm vào để xác định các cổ phiếu có giá trị tốt nhất.
Chìa khóa chính
- Điểm số Piotroski là điểm số riêng biệt trong khoảng 0-9 phản ánh chín tiêu chí được sử dụng để xác định sức mạnh của tình hình tài chính của công ty. Điểm số Piotroski là một chỉ số yêu thích được sử dụng để đánh giá cổ phiếu giá trị. Nếu một công ty có điểm 8 hoặc 9, nó được coi là một giá trị tốt Nếu điểm cộng thêm từ 0-2 điểm, cổ phiếu được coi là yếu.
Hiểu về điểm số Piotroski
Điểm số Piotroski được chia thành lợi nhuận; đòn bẩy, thanh khoản và nguồn vốn; và loại hiệu quả hoạt động, như sau:
- Thu nhập ròng dương (1 điểm) Lợi nhuận dương của tài sản trong năm hiện tại (1 điểm) Dòng tiền hoạt động tích cực trong năm hiện tại (1 điểm) Dòng tiền từ hoạt động lớn hơn Thu nhập ròng (chất lượng thu nhập) (1 điểm)
- Tỷ lệ nợ dài hạn thấp hơn trong giai đoạn hiện tại, so với năm trước (giảm đòn bẩy) (1 điểm) Tỷ lệ hiện tại cao hơn năm nay so với năm trước (thanh khoản nhiều hơn) (1 điểm) Không có cổ phiếu mới nào được phát hành trong năm ngoái năm (thiếu pha loãng) (1 điểm).
- Biên lãi gộp cao hơn so với năm trước (1 điểm) Tỷ lệ vòng quay tài sản cao hơn so với năm trước (1 điểm)
Nếu một công ty có điểm 8 hoặc 9, nó được coi là một giá trị tốt. Nếu điểm cộng thêm từ 0-2 điểm, cổ phiếu được coi là yếu. Bài báo "Đầu tư giá trị: Sử dụng thông tin báo cáo tài chính lịch sử để phân tách người thắng cuộc" của Piotroski vào tháng 4 năm 2000 đã chứng minh rằng phương pháp tính điểm Piotroski sẽ đạt được lợi nhuận 23% hàng năm từ năm 1976 đến 1996 nếu người chiến thắng dự kiến được mua và người thua dự kiến sẽ rút ngắn. Để bắt đầu, Piotroski đề nghị các nhà đầu tư bắt đầu với một mẫu 20% dưới cùng của thị trường về giá trị so với giá sách.
Tất nhiên, với bất kỳ hệ thống đầu tư nào, nhìn vào kết quả trong quá khứ không có nghĩa là nó sẽ hoạt động theo cách tương tự trong tương lai.
Ghi điểm với Phương pháp Piotrosky
Như một ví dụ về phương pháp tính điểm Piotrosky đang hoạt động, hãy lưu ý các tính toán tiêu chí sau cho Foot Locker (FL) trong năm 2016:
- Lợi nhuận: Thu nhập ròng 2016 (664.000.000 đô la) (Điểm: 1 điểm) ROA 2016 (17%) (Điểm: 1 điểm) Dòng tiền hoạt động ròng năm 2016 (816.000.000 đô la) (Điểm: 1 điểm) Dòng tiền năm 2016 từ hoạt động (816.000.000 đô la)> Net Thu nhập (664.000.000 đô la) (Điểm: 1 điểm) Đòn bẩy: Nợ dài hạn 2016 (127.000.000 đô la) so với nợ dài hạn 2015 (129.000.000 đô la) (Điểm: 1 điểm) Tỷ lệ hiện tại 2016 (4, 30) so với tỷ lệ hiện tại 2015 (3, 72) (Điểm: 1 điểm) Không có cổ phiếu mới phát hành trong năm 2016 (Điểm: 1 điểm) Hiệu quả: Tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2016 (33, 94%) so với tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2015 (33, 08%) (Điểm: 1 điểm) Tỷ lệ doanh thu tài sản năm 2016 (2.04) so với năm 2015 (2.02)) (Điểm: 1 điểm)
Tổng số điểm Piotrosky của Foot Lock năm 2016 là 9 điểm, điều này khiến nó trở thành một đề xuất có giá trị tuyệt vời vào tháng 1 năm 2017, theo phương pháp Piotrosky.
