Xe mui trần là gì?
Chuyển đổi là chứng khoán, thường là trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi, có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông. Chuyển đổi thường được liên kết với trái phiếu chuyển đổi, cho phép các chủ sở hữu trái phiếu chuyển đổi vị trí chủ nợ của họ sang vị trí của chủ sở hữu vốn với giá thỏa thuận. Chứng khoán chuyển đổi khác có thể bao gồm ghi chú và cổ phiếu ưu đãi, có thể sở hữu nhiều đặc điểm khác nhau.
Công cụ chuyển đổi hoạt động như thế nào
Chuyển đổi là lý tưởng cho các nhà đầu tư đòi hỏi tiềm năng tăng giá cao hơn trái phiếu cung cấp, và thu nhập cao hơn so với cung cấp cổ phiếu phổ biến. Trái phiếu chuyển đổi, ví dụ, thường cung cấp một phiếu giảm giá thấp hơn trái phiếu tiêu chuẩn. Tuy nhiên, tính tùy chọn của trái phiếu để chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông làm tăng giá trị cho trái chủ.
Có ba loại đầu tư chính: nợ, vốn chủ sở hữu và một số hình thức lai của hai loại. Chứng khoán chuyển đổi rơi vào loại lai vì chúng có các tính năng dòng tiền của cả trái phiếu và cổ phiếu.
Giống như các trái phiếu khác, trái phiếu chuyển đổi được coi là nợ. Để đổi lấy việc sử dụng vốn của nhà đầu tư, công ty đồng ý trả cho nhà đầu tư một mức lãi suất được gọi là lãi suất coupon. Không giống như các trái phiếu khác, chuyển đổi cũng cho phép người nắm giữ quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của cổ phiếu.
Các nhà đầu tư thích xe mui trần vì họ cung cấp sự bảo vệ chống lại tổn thất nặng nề, nhưng họ cũng từ bỏ một số giá trị trong sự đánh giá cao. Hầu hết các trái phiếu chuyển đổi đều có thể gọi được, điều đó có nghĩa là công ty có thể buộc các nhà đầu tư chuyển đổi. Trong trường hợp này, tiềm năng tăng giá của mui trần là không giới hạn.
Tỷ lệ chuyển đổi
Tỷ lệ mà các nhà đầu tư có thể chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu - nghĩa là, số lượng cổ phiếu mà một nhà đầu tư nhận được cho mỗi trái phiếu - được xác định bởi một số liệu gọi là tỷ lệ chuyển đổi. Tỷ lệ chuyển đổi có thể được cố định hoặc thay đổi theo thời gian tùy thuộc vào các điều khoản của ưu đãi. Tỷ lệ chuyển đổi là 30 có nghĩa là cứ 1.000 đô la mệnh giá chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi, cô ấy nhận được 30 cổ phiếu. Không phải lúc nào cũng có lợi nhuận để chuyển đổi trái phiếu thành vốn chủ sở hữu. Các nhà đầu tư có thể xác định giá hòa vốn bằng cách chia giá bán của trái phiếu cho tỷ lệ hội thoại.
Ví dụ tính toán chuyển đổi
Trong ví dụ này, trái phiếu chuyển đổi có mệnh giá 1.000 đô la và giá bán là 800 đô la. Cổ phiếu của công ty này đang được bán với giá 40 đô la. Giá cổ phiếu mà tính năng chuyển đổi có lợi nhuận được tính bằng cách chia $ 800 cho 30, tỷ lệ chuyển đổi. Câu trả lời là $ 26, 67, ít hơn nhiều so với $ 40. Một nhà đầu tư có thể quyết định chuyển đổi và chốt lời vào thời điểm này. Nếu trái phiếu không bao giờ có lãi, người nắm giữ sẽ nhận được lãi suất đã nêu của trái phiếu.
