Mặc dù có nhiều bất ổn vĩ mô và ước tính đồng thuận dự báo tăng trưởng thu nhập âm so với năm trước (YY) cho Chỉ số S & P 500 (SPX) trong 2Q và 3Q 2019, 3 quỹ ETF lớn nhất theo dõi chỉ số này đã đạt được mức ròng ròng 6, 2 đô la tỷ trong tuần kết thúc ngày 12 tháng 7 năm 2019, báo cáo của Bloomberg. Điều này chỉ ra rằng một số lượng đáng kể các nhà đầu tư vẫn là những người đầu tư toàn diện vào cổ phiếu, theo lời của Steven DeSanctis, một chiến lược gia cổ phần của Hoa Kỳ tại Jefferies, được trích dẫn bởi Bloomberg.
Ba ETF đang được đề cập là SPDR S & P 500 ETF (SPY), iShares Core S & P 500 ETF (IVV) và Vanguard S & P 500 ETF (VOO). Các tài sản tương ứng được quản lý (AUM) cho các khoản tiền khổng lồ này là, mỗi Morningstar: 282 tỷ đô la, 183 tỷ đô la và 119 tỷ đô la.
Cho đến nay (YTD) đến hết ngày 15 tháng 7 năm 2019, tổng lợi nhuận, cổ tức bao gồm, cho S & P 500 là 21, 87%. Tổng lợi nhuận tương ứng của các quỹ ETF là: SPY, 21, 46%, IVV, 21, 54 %% và VOO, 21, 47%, cũng cho mỗi Morningstar.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trong số hơn 1.600 quỹ ETF vốn được liệt kê ở Mỹ, 3 danh sách trên được kết hợp để lấy tiền mới nhất từ các nhà đầu tư, cho một trong những tuần tốt nhất của họ vào năm 2019, Bloomberg nói. SPY được cung cấp bởi State Street Corp (STT), công ty tài trợ cho các quỹ ETF dưới tên thương hiệu SPDR, và nó cung cấp một ví dụ minh họa, theo báo cáo từ Zacks Investment Research được tóm tắt dưới đây.
SPY nắm giữ 504 cổ phiếu, với tỷ lệ nắm giữ lớn nhất chiếm 4, 23% giá trị danh mục đầu tư, cho thấy mức độ đa dạng hóa cao. Ví dụ, cả cổ phiếu của Alphabet Inc. Class C (GOOG) và Class A (GOOGL) đều nằm trong quỹ. Tỷ lệ chi phí hàng năm chỉ là 9 điểm cơ bản (bps) và quỹ có tính thanh khoản cao, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 73, 4 triệu cổ phiếu mỗi ngày. Khối lượng giao dịch cao giữ cho chênh lệch giá chào mua thấp, giảm chi phí giao dịch.
Không giống như một quỹ tương hỗ, vì một quỹ ETF được giao dịch liên tục, giá trị thị trường của nó chắc chắn sẽ phân kỳ khỏi giá trị tài sản ròng (NAV). Ngoài ra, biến động thị trường khiến danh mục đầu tư do S & P 500 ETF nắm giữ không thể phản ánh chính xác chỉ số tại mọi thời điểm và điều này dẫn đến lỗi theo dõi. Cuối cùng, chi phí, mặc dù nhỏ, giới thiệu một sự khác biệt trong hiệu suất.
Nhìn về phía trước
Ước tính đồng thuận dự đoán rằng thu nhập của S & P 500 trong 2Q 2019 sẽ thấp hơn khoảng 3% so với mức của năm trước. Tuy nhiên, trong 5 năm qua, thu nhập S & P 500 thực tế, trung bình, tốt hơn 3, 7 điểm phần trăm so với ước tính, theo nghiên cứu của Fact set được báo cáo trong Barron's. Do đó, lịch sử cho thấy rằng, một khi tất cả các báo cáo được đưa vào, khả năng tăng thu nhập khiêm tốn là có thể.
Tuy nhiên, chiến lược gia vĩ mô của Bloomberg Mark Cudmore hiện đang giảm giá, sau khi liên tục lạc quan về thị trường và nền kinh tế kể từ năm 2011. Ông nhìn thấy một cuộc suy thoái và thị trường chứng khoán sụt giảm phía trước. Cudmore nhận thấy hầu hết các dự báo kinh tế là lạc quan quá mức, vì họ cho rằng thuế quan áp dụng gần đây là tạm thời và sẽ được khôi phục trong tương lai gần, như ông đã quan sát trong một podcast của Bloomberg.
Morgan Stanley cũng vẫn giảm, vì họ đã được khoảng một năm. "Ước tính ở đây vẫn còn quá cao đối với chúng tôi và chúng tôi hy vọng các công ty sẽ giảm bớt kỳ vọng cho sự phục hồi trong nửa thứ hai", báo cáo Weekly Weekly Up hiện tại từ nhóm chiến lược công bằng Hoa Kỳ của họ do Mike Wilson dẫn đầu. Chỉ số điều kiện kinh doanh của Morgan Stanley đã giảm mạnh trong tháng 6 và nó chỉ ra nhiều điểm yếu phía trước.
