Trong hội thảo trực tuyến về bình luận thị trường hàng ngày vào thứ Tư, tôi đã được hỏi một vài câu hỏi về bitcoin và nó tiếp tục giảm. Trong năm 2017, chủ đề này sẽ xuất hiện thường xuyên hơn khi giá trị của bitcoin tăng gần 2.000% lên mức cao nhất vào tháng 12. Tuy nhiên, từ mức cao tuyệt đối trong năm 2017 đến mức thấp hiện nay, bitcoin đã giảm khoảng 70%.
Một số người đam mê tiền điện tử sẽ gặp vấn đề khi so sánh cuộc biểu tình năm ngoái với bong bóng tài sản, nhưng chắc chắn nó có tất cả các đặc điểm đúng được định nghĩa theo cách đó. Một trong những vấn đề quan trọng nhất tạo ra bong bóng tài sản được gọi là luồng thông tin bất đối xứng, tên lửa xảy ra khi một mặt của giao dịch có nhiều thông tin hơn mặt kia. Phân tích mới chỉ ra rằng đây là một trong những yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy sự phục hồi của bitcoin năm ngoái.
Ví dụ, luồng thông tin về Chứng khoán bảo đảm thế chấp (MBS) và Hoán đổi tín dụng mặc định (CDS) có sẵn và chính xác hơn nhiều đối với các ngân hàng phát hành các công cụ kỳ lạ đó so với người mua và nhà đầu tư đã mua chúng.
Có bằng chứng cho thấy thị trường bitcoin có luồng thông tin cực kỳ bất đối xứng và có khả năng bị thao túng vào cuộc biểu tình năm ngoái. Trong một bài báo phát hành hôm thứ Tư, giáo sư tài chính của Đại học Texas John M. Griffin và đồng tác giả Amin Shams cho thấy một cách thuyết phục rằng một loại tiền điện tử khác có tên là Drake tether đã được sử dụng để thao túng bitcoin với giá cao hơn và cao hơn.
Tether, một loại tiền điện tử được định giá bằng đồng đô la, rõ ràng được sử dụng để che khuất việc mua bitcoin theo cách sẽ đẩy giá cao hơn khi không có chất xúc tác thị trường nào có thể giải thích sự phục hồi của tiền điện tử. Về cơ bản, sự thiếu minh bạch cho phép các tác nhân xấu trên thị trường tạo ra thông tin (mua bitcoin được tài trợ bằng tether) mà họ có quyền truy cập, nhưng phổ rộng hơn của các nhà đầu tư thì không.
Các nhà đầu tư đã cố gắng (và đôi khi thực hiện thành công) chiến lược tương tự trong thị trường tài chính được điều tiết. Hệ thống bơm và đổ rác trên các cổ phiếu penny hoặc các nỗ lực đối với góc khuất, một thị trường tương lai tương tự như những gì đã được thực hiện đối với bitcoin thông qua tether. Tại thị trường tài chính Mỹ và châu Âu, những nỗ lực gây ảnh hưởng đến giá như thế này được coi là thao túng thị trường trên mạng và có thể bị truy tố hình sự.
Điểm mấu chốt là nếu Giáo sư Griffin đúng, thì thao tác cơ bản trong giá của bitcoin có thể đã bị xóa và tài sản sẽ quay trở lại giá trị "tự nhiên" của nó. Dù giá trị thực của nó là bao nhiêu, rõ ràng 20.000 đô la không phải là con số chính xác.
