JPMorgan nhìn thấy những rủi ro bổ sung trong năm tới sau một năm 2018 rất biến động, trong đó thị trường tăng giá vẫn tồn tại, nhưng chỉ vừa đủ. Trong báo cáo Giả định thị trường vốn dài hạn hàng năm lần thứ 23 của họ, các nhà phân tích của ngân hàng lưu ý, năm 2019 có thể chứng minh là một năm mang tính biểu tượng, thậm chí có thể là bán kết. Nếu việc mở rộng của Mỹ kéo dài đến giữa năm 2019, nó sẽ lập kỷ lục mới về độ dài của một chu kỳ tại Hoa Kỳ.
Nhưng trong bối cảnh mở rộng kéo dài và thị trường tăng trưởng dài nhất được ghi nhận cho S & P 500, nhà phân tích báo cáo rằng rủi ro chu kỳ của nhà máy đang xây dựng, nhiều nền kinh tế đang hoạt động theo xu hướng với sự chậm chạp và định giá tài sản tăng cao.
Rủi ro gia tăng đang ảnh hưởng đến lợi nhuận của Mỹ
| Danh mục tài sản | Trả về năm 2018 | Trả lại năm 2019 |
| Mũ lớn | 5, 50% | 5, 25% |
| Mũ nhỏ | 5, 75% | 6, 00% |
| Trái phiếu năng suất cao | 5, 25% | 5, 50% |
| Đầu tư trái phiếu doanh nghiệp | 3, 50% | 4, 50% |
| Kho bạc trung cấp | 3, 00% | 3, 25% |
Nó có nghĩa là gì
Báo cáo của JPMorgan xem xét các yếu tố kinh tế cấu trúc sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận tài sản trong vòng 10 đến 15 năm tới. Bất chấp rủi ro thị trường, các nhà phân tích của ngân hàng vẫn lạc quan, trích dẫn dự báo dài hạn về tăng trưởng kinh tế và lãi suất cân bằng ít thay đổi so với năm ngoái. Các nhà phân tích của JPMorgan dự kiến sẽ tăng nhẹ từ 5, 25% lên 5, 50% trong danh mục trái phiếu chứng khoán 60/40 của Mỹ, chủ yếu được thúc đẩy bởi lợi nhuận trái phiếu cao hơn. Trong khi đó, họ hy vọng lợi nhuận cho các cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ sẽ giảm nhẹ.
Đây là thị trường tăng trưởng S & P 500 dài nhất trong lịch sử, với mức tăng từ đỉnh đến đỉnh gần gấp đôi mức trung bình của thị trường tăng trưởng trong 50 năm qua
Mặc dù không thay đổi so với năm ngoái, các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng GDP thực tế của Mỹ, hiện ở mức 1, 75%, sẽ tiếp tục tụt hậu so với tăng trưởng GDP toàn cầu là 2, 50%. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự đoán rằng nền kinh tế và thị trường Mỹ cũng sẽ phải đối mặt với những rủi ro theo chu kỳ sau đây đã trở nên tồi tệ hơn trong 12 tháng qua.
Rủi ro và xu hướng mới:
- Chiến tranh thương mại Mỹ-Trung cho thấy toàn cầu hóa có thể bị cản trở bởi chủ nghĩa bảo hộ thương mại; Bình thường hóa chính sách tiền tệ của Mỹ tạo ra các điều kiện tài chính toàn cầu chặt chẽ hơn, thúc đẩy sự kết thúc của thị trường tăng trưởng; Áp lực tăng giá nhỏ khiến các nhà phân tích tin rằng lạm phát thường có thể giảm. về các mục tiêu của ngân hàng trung ương trong các chu kỳ trong tương lai, nợ chính phủ trên bảng cân đối ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến sự độc lập của ngân hàng trung ương; Mức độ đòn bẩy của công ty có thể đẩy nhanh suy thoái kinh tế; Tỷ lệ nợ cao hơn trong nền kinh tế làm phức tạp hiệu quả của chính sách tiền tệ; bây giờ cao hơn so với cổ phiếu Hoa Kỳ lần đầu tiên trong một thập kỷ và phù hợp với nền kinh tế cuối chu kỳ.
Cái gì tiếp theo
Trong khi JPMorgan vẫn duy trì một số sự lạc quan trong tương lai, các nhà phân tích tại Morgan Stanley đang lưu ý các dấu hiệu nguy hiểm phát sinh từ việc bán tháo thị trường toàn cầu vào tháng trước. Trong một báo cáo gần đây về nghiên cứu định lượng của công ty định lượng, các nhà phân tích của ngân hàng minh họa rằng các cổ phiếu trên toàn phổ đang giảm và đã hoạt động kém hiệu quả trong tháng 10.
Về doanh số bán hàng, giá cổ phiếu đắt nhất (Top 1500 ex-Financials) giảm gần 19%, nhưng tám decile dưới cùng đều giảm khoảng 10-12%, các nhà phân tích viết. Sự sụt giảm như vậy có thể gợi ý một cơ hội mua nhưng cũng có thể là dấu hiệu cho thấy một thị trường tăng giá.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Kinh tế học
20 nền kinh tế hàng đầu thế giới
Quản lý rủi ro
Tính phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu
Đầu tư bất động sản
Suy thoái nhà ở tiếp theo vào năm 2020, dự đoán Zvel
Kinh tế học
Tại sao giảm phát có hại cho nền kinh tế?
Kinh tế học
Có lẽ suy thoái và suy thoái Không quá tệ
Kinh tế học
Lịch sử thị trường gấu
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa phục hồi kinh tế Phục hồi kinh tế là giai đoạn chu kỳ kinh doanh sau suy thoái kinh tế được đặc trưng bởi một giai đoạn duy trì cải thiện hoạt động kinh doanh. nhiều hơn những gì bạn cần biết về chu kỳ kinh doanh Chu kỳ kinh doanh mô tả sự tăng giảm sản lượng hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế. nhiều chu kỳ kinh tế Chu kỳ kinh tế là sự suy giảm và dòng chảy của nền kinh tế giữa thời kỳ mở rộng và thu hẹp. Mở rộng thêm Định nghĩa Mở rộng Mở rộng là giai đoạn của chu kỳ kinh doanh nơi GDP thực tăng trưởng trong hai quý liên tiếp trở lên, chuyển từ máng lên đỉnh. thêm định nghĩa lý thuyết tiền tệ Lý thuyết tiền tệ là một khái niệm, trong đó cho rằng những thay đổi trong cung tiền là yếu tố quyết định quan trọng nhất của tốc độ tăng trưởng kinh tế. Hạ cánh mềm hơn Hạ cánh mềm, về kinh tế, là một cuộc suy thoái theo chu kỳ tránh suy thoái kinh tế. hơn