Trong số nhiều thị trường phát triển cũ của Hoa Kỳ cung cấp cho các nhà đầu tư thay thế vững chắc cho chứng khoán Mỹ trong năm nay là Nhật Bản. Chỉ cần nhìn vào iShares MSCI Nhật Bản (EWJ), tăng gần 12% trong năm nay. Đó là đi trước 9, 3 phần trăm được trả lại bởi S & P 500.
Giống như nhiều thị trường phát triển bên ngoài Hoa Kỳ, thị trường vốn cổ phần của Nhật Bản có giá trị hấp dẫn so với Hoa Kỳ Ngoài ra, thương mại giảm phát cùng với đồng yên yếu được coi là chất xúc tác cho chứng khoán Nhật Bản. Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã tham gia vào một trong những chương trình nới lỏng định lượng lớn nhất, tích cực nhất trong nhiều năm qua trong nỗ lực làm suy yếu đồng yên trong khi khuấy động lạm phát ở Nhật Bản. Nhật Bản, nền kinh tế lớn thứ ba thế giới sau Mỹ và Trung Quốc, đã ở trong nhiều thập kỷ, chủ yếu là thua trận chiến với giảm phát.
Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng EWJ không phải là một quỹ giao dịch được trao đổi tiền tệ (ETF), có nghĩa là nó có thể làm chậm lợi nhuận của các đối thủ có rủi ro đồng yên so với đồng đô la trong thời kỳ đồng tiền Nhật Bản yếu so với đối thủ Mỹ. "Quỹ này không phòng ngừa rủi ro tiền tệ của mình, vì vậy nó không cung cấp sự bảo vệ khỏi sự biến động của tỷ giá hối đoái giữa đồng đô la Mỹ và đồng yên Nhật Bản", Morningstar nói. "Điều này đã được chú ý trong vài năm qua khi đồng đô la mạnh lên và sau đó làm giảm lợi nhuận bằng đồng đô la của quỹ. Trong thời gian ngắn, biến động tiền tệ có thể khiến lợi nhuận bằng đồng đô la tăng cao hơn hoặc thấp hơn, nhưng phần lớn sẽ bị cuốn trôi trong thời gian dài thời gian."
EWJ đã hơn 21 tuổi và với 16, 6 tỷ đô la tài sản được quản lý, quỹ này là một trong những quỹ ETF một quốc gia lâu đời nhất và lớn nhất. Khủng bố Nhật Bản ETF theo dõi Chỉ số MSCI Nhật Bản và nắm giữ 320 cổ phiếu, một tỷ lệ đáng kể trong số đó là các cổ phiếu lớn. Điều đó có nghĩa là EWJ thiếu đòn bẩy đối với các tên Nhật Bản vừa và nhỏ, nhiều trong số đó có thể tận dụng sự cải thiện của nền kinh tế trong nước của Nhật Bản và một số trong đó được sử dụng cho đồng yên yếu và câu chuyện xuất khẩu. Nhật Bản chiếm một phần lớn vốn hóa thị trường vốn cổ phần toàn cầu, xác nhận độ nghiêng nặng nề của nó đối với các cổ phiếu lớn hơn.
Các cổ phiếu tùy ý trong công nghiệp và tiêu dùng kết hợp với hơn 39% trọng lượng của EWJ. Đó là những ngành xuất khẩu nặng ở Nhật Bản. "Các công ty nhỏ trong lịch sử đã cung cấp lợi nhuận cao hơn so với những công ty có vốn hóa thị trường lớn hơn", Morningstar nói. "Các công ty này cũng có xu hướng tận dụng cao hơn vận may của nền kinh tế trong nước so với các đối tác lớn hơn và do đó có thể mang lại lợi ích đa dạng hóa tốt hơn cho các nhà đầu tư Mỹ. Tuy nhiên, họ có xu hướng biến động cao hơn, và quỹ ít biến động hơn mức trung bình."
Tăng trưởng kinh tế Nhật Bản đang được cải thiện, một chủ đề có lợi cho EWJ ngay cả khi tập trung vào các công ty lớn hơn. "Chỉ số đầu ra PMI tổng hợp Nikkei Nhật Bản đã tăng từ 52, 6 vào tháng 4 lên 53, 4 vào tháng 5, đánh dấu tháng thứ tám liên tiếp mở rộng và hiệu suất tốt nhất kể từ tháng 1 năm 2014, " Markit nói. "Đáng chú ý, chỉ số mới nhất đã đẩy trung bình quý hai lên 53, 0, tăng từ mức trung bình của quý 1 là 52, 5 và vẫn phù hợp với tăng trưởng GDP mạnh mẽ."
