Định nghĩa chân

Chân là gì?

Chân là một thành phần của chiến lược giao dịch phái sinh, trong đó một nhà giao dịch kết hợp nhiều hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai hoặc trong một số trường hợp hiếm hoi kết hợp cả hai để phòng ngừa một vị thế, hưởng lợi từ chênh lệch giá hoặc lợi nhuận từ chênh lệch. Trong các chiến lược này, mỗi hợp đồng phái sinh hoặc vị trí trong bảo mật cơ bản được gọi là một chân. Dòng tiền trao đổi trong một trao đổi cũng được gọi là chân.

Khái niệm cơ bản của một chân

Một chân là một phần hoặc một mặt của giao dịch nhiều bước. Những loại giao dịch này giống như một cuộc đua của một hành trình dài - chúng có nhiều phần hoặc chân. Chúng được sử dụng thay cho các giao dịch riêng lẻ, đặc biệt khi các giao dịch yêu cầu các chiến lược phức tạp hơn. Một chân có thể bao gồm việc mua và bán bảo mật đồng thời.

Để đôi chân hoạt động, điều quan trọng là phải xem xét thời gian. Chân nên được thực hiện cùng một lúc để tránh bất kỳ rủi ro liên quan đến biến động giá của chứng khoán liên quan. Vì vậy, việc mua và bán nên được thực hiện cùng một lúc để tránh mọi rủi ro về giá.

Có nhiều khía cạnh để chân, được phác thảo dưới đây.

Tùy chọn chân

Tùy chọn là các hợp đồng phái sinh cung cấp cho các nhà giao dịch quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán bảo đảm cơ bản với giá thỏa thuận - còn được gọi là giá thực hiện - vào hoặc trước một ngày hết hạn. Khi mua hàng, một thương nhân bắt đầu một tùy chọn cuộc gọi. Khi anh ta bán, đó là một lựa chọn đặt.

Các chiến lược tùy chọn đơn giản nhất là một chân và liên quan đến một hợp đồng. Chúng có bốn dạng cơ bản:

Bullish	Bearish
Cuộc gọi dài (mua một tùy chọn cuộc gọi)	Cuộc gọi ngắn (bán hoặc "viết" tùy chọn cuộc gọi)
Đặt ngắn (bán hoặc "viết" tùy chọn đặt)	Đặt lâu (mua một tùy chọn đặt)

Hình thức thứ năm - giao dịch được bảo đảm bằng tiền mặt - liên quan đến việc bán quyền chọn bán và giữ tiền mặt trong tay để mua bảo mật cơ bản nếu tùy chọn được thực hiện.

Bằng cách kết hợp các tùy chọn này với nhau và / hoặc với các vị trí ngắn hoặc dài trong chứng khoán cơ sở, các nhà giao dịch có thể đặt cược phức tạp vào biến động giá trong tương lai, tận dụng lợi nhuận tiềm năng của họ, hạn chế thua lỗ tiềm năng và thậm chí kiếm tiền miễn phí thông qua chênh lệch giá - thực tế tận dụng sự thiếu hiệu quả của thị trường hiếm.

Chiến lược hai chân: Long Straddle

Các đai dài là một ví dụ về một chiến lược tùy chọn bao gồm hai chân, một cuộc gọi dài và một cuộc gọi dài. Chiến lược này tốt cho những người giao dịch biết giá của chứng khoán sẽ thay đổi nhưng không tự tin về cách nó sẽ di chuyển. Nhà đầu tư phá vỡ ngay cả khi giá tăng bằng khoản ghi nợ ròng của cô ấy - giá mà cô ấy đã trả cho hai hợp đồng cộng với phí hoa hồng - hoặc nếu nó giảm bằng khoản ghi nợ ròng của cô ấy. Cô ấy lãi nếu nó di chuyển xa hơn theo một trong hai hướng, nếu không cô ấy sẽ mất tiền. Tuy nhiên, sự mất mát của cô chỉ giới hạn ở khoản nợ ròng của cô.

Như biểu đồ dưới đây cho thấy, sự kết hợp của hai hợp đồng này mang lại lợi nhuận bất kể giá bảo mật cơ bản tăng hay giảm.

Chiến lược ba chân: Cổ áo

Cổ áo là một chiến lược bảo vệ được sử dụng trên một vị trí chứng khoán dài. Nó bao gồm ba chân:

một vị trí dài trong bảo mật cơ bản dài puta cuộc gọi ngắn

Sự kết hợp này có nghĩa là đặt cược rằng giá cơ bản sẽ tăng lên, nhưng nó được ngăn chặn bởi lệnh đặt dài, điều này hạn chế khả năng thua lỗ. Sự kết hợp này một mình được biết đến như một đặt bảo vệ. Bằng cách thêm một cuộc gọi ngắn, nhà đầu tư đã hạn chế lợi nhuận tiềm năng của mình. Mặt khác, số tiền anh ta nhận được từ việc bán cuộc gọi đã bù đắp giá của cuộc gọi và thậm chí có thể đã vượt quá nó, do đó, làm giảm khoản nợ ròng của anh ta.

Chiến lược này thường được sử dụng bởi các nhà giao dịch hơi tăng giá và không mong đợi mức tăng giá lớn.

Chiến lược bốn chân: Iron Condor

Condor sắt là một chiến lược rủi ro hạn chế, phức tạp nhưng mục tiêu của nó rất đơn giản: kiếm được một chút tiền mặt khi đặt cược rằng giá cơ bản sẽ không thay đổi nhiều. Lý tưởng nhất là giá cơ bản khi hết hạn sẽ nằm giữa giá thực hiện cuộc gọi ngắn và cuộc gọi ngắn. Lợi nhuận được giới hạn ở mức tín dụng ròng mà nhà đầu tư nhận được sau khi mua và bán các hợp đồng, nhưng tổn thất tối đa cũng bị hạn chế.

Xây dựng chiến lược này đòi hỏi bốn chân hoặc các bước. Bạn mua một đặt, bán một đặt, mua một cuộc gọi và bán một cuộc gọi với giá đình công tương đối được hiển thị dưới đây. Ngày hết hạn phải gần nhau, nếu không giống nhau và kịch bản lý tưởng là mọi hợp đồng sẽ hết hạn - đó là vô giá trị.

Tương lai

Hợp đồng tương lai cũng có thể được kết hợp, với mỗi hợp đồng tạo thành một chân của một chiến lược lớn hơn. Các chiến lược này bao gồm chênh lệch lịch, trong đó một thương nhân bán hợp đồng tương lai với một ngày giao hàng và mua một hợp đồng cho cùng một mặt hàng với một ngày giao hàng khác nhau. Mua một hợp đồng hết hạn tương đối sớm và rút ngắn hợp đồng sau (hoặc "hoãn lại") là tăng giá và ngược lại.

Các chiến lược khác cố gắng thu lợi từ sự chênh lệch giữa các mức giá hàng hóa khác nhau như chênh lệch vết nứt - sự khác biệt giữa dầu và các sản phẩm phụ của nó - hoặc sự lan truyền tia lửa - sự khác biệt giữa giá khí đốt tự nhiên và điện từ các nhà máy đốt gas.

Chìa khóa chính

Một chân là một phần của giao dịch nhiều bước. Một nhà giao dịch sẽ thực hiện các chiến lược trong chiến lược của mình để phòng ngừa một vị thế, hưởng lợi từ chênh lệch giá hoặc lợi nhuận từ một sự lây lan. Các giao dịch có thể là một phần của các chiến lược khác nhau cổ áo, và một dây dẫn sắt.

So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tả

Điều khoản liên quan

Định nghĩa và ví dụ về Condor sắt Một condor sắt là một chiến lược quyền chọn liên quan đến việc mua và bán các cuộc gọi và đặt với các mức giá khác nhau khi người giao dịch mong đợi sự biến động thấp. thêm hàng rào (tùy chọn) Định nghĩa Hàng rào là một chiến lược tùy chọn phòng thủ mà nhà đầu tư triển khai để bảo vệ quyền sở hữu khỏi sự sụt giảm giá, với chi phí lợi nhuận tiềm năng. thêm Leg Out Định nghĩa Leg out đề cập đến một mặt của giao dịch quyền chọn phức tạp có nghĩa là đóng cửa, hoặc thư giãn, một chân của vị trí phái sinh. more Bear Straddle Định nghĩa Một con gấu là một chiến lược tùy chọn liên quan đến việc viết lệnh đặt và một cuộc gọi trên cùng một bảo mật với ngày hết hạn giống hệt và giá thực hiện. thêm Straddle Định nghĩa Straddle đề cập đến một chiến lược tùy chọn trung lập, trong đó một nhà đầu tư giữ một vị trí trong cả một cuộc gọi và đặt cùng một mức giá thực hiện và ngày hết hạn. thêm Định nghĩa chân ngắn Một chân ngắn là bất kỳ hợp đồng nào trong một lựa chọn trải rộng trong đó một cá nhân giữ một vị trí ngắn. thêm Liên kết đối tác