Nền kinh tế Mỹ đã thêm 2, 6 triệu việc làm trong năm 2018, khi việc làm tiếp tục tỏa sáng dưới thời tổng thống của Donald Trump. Kể từ khi thất nghiệp ở Mỹ đạt đỉnh khoảng 10% sau cuộc khủng hoảng tài chính 200809, sự phục hồi của thị trường việc làm đã kéo tỷ lệ thất nghiệp xuống mức thấp nhất, ở mức 3, 9%, kể từ năm 2000. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 3, 6% trong tháng 4 Năm 2019. Với tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp như vậy, các học giả hiện đang hỏi điều gì có vẻ giống như một câu hỏi phi logic: tỷ lệ thất nghiệp có quá thấp không?
Tỷ lệ thất nghiệp được định nghĩa là tỷ lệ lao động thất nghiệp và tích cực tìm kiếm việc làm, và ở mức 3, 6% người ta có thể cho rằng nó quá thấp. Vậy tại sao tỷ lệ thất nghiệp quá thấp? Có phải nó gây bất lợi cho nền kinh tế khi có quá nhiều người có việc làm?
Chìa khóa chính
- Hoa Kỳ đã thêm hàng triệu việc làm kể từ cuộc Đại suy thoái, khi thất nghiệp chạm 10% ở mức cao. Thất nghiệp thường được coi là một dấu hiệu tích cực cho nền kinh tế. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp thấp thực sự có thể có những hậu quả tiêu cực như lạm phát và giảm năng suất.
Câu hỏi về năng suất
Thị trường lao động sẽ đạt đến điểm mà mỗi công việc bổ sung không tạo ra đủ năng suất để trang trải chi phí, khiến mọi công việc kế tiếp sau thời điểm đó không hiệu quả; đây là khoảng cách đầu ra, thường được gọi là sự chậm chạp trong thị trường lao động. Trong một thế giới lý tưởng, một nền kinh tế không có sự chậm chạp, có nghĩa là nền kinh tế đã hoạt động hết công suất và không có khoảng cách đầu ra. Về kinh tế, độ chùng được tính bằng U6 trừ U3, trong đó U6 là tổng thất nghiệp, thất nghiệp ẩn và lao động bán thời gian tìm việc toàn thời gian, và U3 đơn giản là tổng thất nghiệp.
Là một tài tài, hay nói, qua, qua một khác, qua giữ, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua, qua, qua một khác, qua, khác qua, khác khi khác mới, mới đăng, mới đăng, mới mới đăng, mới đăng đăng, mới đăng, mới đăng cam cam
Giống như một nền kinh tế tăng và giảm, khoảng cách đầu ra cũng vậy. Khi có một khoảng cách đầu ra tiêu cực, tài nguyên của nền kinh tế, thị trường lao động của nó đang bị sử dụng không đúng mức. Ngược lại, khi có khoảng cách đầu ra tích cực, thị trường đang lạm dụng các nguồn lực và nền kinh tế đang trở nên kém hiệu quả; Điều này xảy ra khi tỷ lệ thất nghiệp giảm.
Mức độ thất nghiệp tương đương với sản lượng tích cực đang được tranh luận cao. Tuy nhiên, các nhà kinh tế cho rằng tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ dưới 5%, nền kinh tế rất gần hoặc hết công suất. Vì vậy, ở mức 3, 6%, người ta có thể lập luận mức độ thất nghiệp quá thấp và nền kinh tế Mỹ đang trở nên kém hiệu quả.
Lạm phát tiền lương gia tăng
Lạm phát nói chung là một điều tốt. Tuy nhiên, trên các ngành công nghiệp nhất định, lạm phát tiền lương trên tốc độ lạm phát tự nhiên là một điều xấu. Các ngành như công nghiệp và người tiêu dùng đấu tranh tùy ý với lạm phát tiền lương, và các công ty vốn hóa nhỏ không có lợi nhuận để đối phó với tăng lương. "Ngoài lợi nhuận, các cổ phiếu nhỏ tạo ra ít doanh thu trên mỗi nhân viên và thực hiện một phần lớn doanh nghiệp của họ ở Mỹ", Goldman Sachs nói trong một lưu ý đầu năm nay.
"Chúng tôi ước tính rằng việc tăng tốc 100 bp trong lạm phát chi phí lao động sẽ tạo ra luồng gió 2% cho Russell 2000 EPS, gần gấp đôi tác động 1% mà chúng tôi ước tính cho S & P 500."
Lạm phát tiền lương xuất hiện bằng cách tăng nhu cầu lao động khi tỷ lệ thất nghiệp đang giảm. Với ít người có sẵn để làm việc, các nhà tuyển dụng buộc phải tăng lương để thu hút và duy trì nhân tài.
Một tác động gõ cửa từ tiền lương tăng là một số doanh nghiệp nhỏ phải nhúng vào nhóm công việc kém tài năng, làm giảm năng suất.
Điểm mấu chốt
Ở mức thấp trong một thập kỷ, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đang trở thành vấn đề đối với các nhà hoạch định chính sách. Khi Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh chính sách tiền tệ để đạt đến điểm ngọt của toàn bộ năng lực, nó phải đối mặt với cả các vấn đề kinh tế và xã hội. Đẩy nhanh lạm phát tiền lương từ tỷ lệ thất nghiệp quá thấp sẽ tạo ra lợi nhuận, nhưng với 7 triệu người vẫn đang tìm việc, thật khó để từ chối cơ hội này.
