Rủi ro thanh khoản là gì?
Thanh khoản là khả năng của một công ty, công ty hoặc thậm chí là một cá nhân để trả các khoản nợ của mình mà không phải chịu những tổn thất thảm khốc. Ngược lại, rủi ro thanh khoản bắt nguồn từ việc thiếu khả năng thị trường của một khoản đầu tư không thể mua hoặc bán đủ nhanh để ngăn chặn hoặc giảm thiểu thua lỗ. Nó thường được phản ánh trong chênh lệch giá chào mua rộng bất thường hoặc biến động giá lớn.
Rủi ro thanh khoản
Chìa khóa chính
- Thanh khoản là khả năng của một công ty, công ty hoặc thậm chí một cá nhân có thể trả các khoản nợ của mình mà không phải chịu tổn thất thảm khốc. Các nhà đầu tư, nhà quản lý và chủ nợ sử dụng tỷ lệ đo lường thanh khoản khi quyết định mức độ rủi ro trong một tổ chức. Nếu một nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp, hoặc tổ chức tài chính không thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn của mình, nó đang gặp rủi ro thanh khoản.
Giải thích về rủi ro thanh khoản
Nguyên tắc chung là quy mô của chứng khoán hoặc tổ chức phát hành càng nhỏ thì rủi ro thanh khoản càng lớn. Giảm giá trị cổ phiếu và các chứng khoán khác đã thúc đẩy nhiều nhà đầu tư bán cổ phần của họ với bất kỳ giá nào sau vụ tấn công 11/9, cũng như trong cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu năm 2007 đến 2008. Sự vội vã này đến các lối thoát đã gây ra sự chênh lệch giá thầu mở rộng và giảm giá lớn, điều này càng góp phần vào tính thanh khoản của thị trường.
Rủi ro thanh khoản xảy ra khi một nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp hoặc tổ chức tài chính không thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn. Nhà đầu tư hoặc tổ chức có thể không thể chuyển đổi một tài sản thành tiền mà không từ bỏ vốn và thu nhập do thiếu người mua hoặc thị trường không hiệu quả.
Rủi ro thanh khoản trong các công ty
Các nhà đầu tư, nhà quản lý và chủ nợ sử dụng các tỷ lệ đo lường thanh khoản khi quyết định mức độ rủi ro trong một tổ chức. Họ thường so sánh các khoản nợ ngắn hạn và các tài sản lưu động được liệt kê trên báo cáo tài chính của công ty. Nếu một doanh nghiệp có quá nhiều rủi ro thanh khoản, họ phải bán tài sản của mình, mang lại doanh thu bổ sung hoặc tìm một cách khác để giảm sự khác biệt giữa tiền mặt khả dụng và nghĩa vụ nợ.
Rủi ro thanh khoản trong các tổ chức tài chính
Các tổ chức tài chính phụ thuộc vào tiền vay ở một mức độ đáng kể, vì vậy họ thường xem xét kỹ lưỡng để xác định liệu họ có thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ của mình mà không nhận ra những tổn thất lớn, có thể là thảm họa. Do đó, các tổ chức phải đối mặt với các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt và các bài kiểm tra căng thẳng để đo lường sự ổn định tài chính của họ.
Tập đoàn bảo hiểm tiền gửi liên bang (FDIC) đã đưa ra một đề xuất vào tháng 4 năm 2016 tạo ra tỷ lệ tài trợ ổn định ròng. Nó được dự định để giúp tăng thanh khoản của các ngân hàng trong thời kỳ căng thẳng tài chính. Tỷ lệ cho biết liệu các ngân hàng có sở hữu đủ tài sản chất lượng cao có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm hay không trong giới hạn 30 ngày hiện tại. Các ngân hàng phụ thuộc ít hơn vào tài trợ ngắn hạn, có xu hướng biến động nhiều hơn.
Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nhiều ngân hàng lớn đã thất bại hoặc gặp phải vấn đề mất khả năng thanh toán do vấn đề thanh khoản. Tỷ lệ FDIC phù hợp với tiêu chuẩn Basel quốc tế, được tạo ra vào năm 2015 và nó làm giảm tính dễ bị tổn thương của các ngân hàng trong trường hợp có một cuộc khủng hoảng tài chính khác.
Một ví dụ thực tế
Một ngôi nhà trị giá 500.000 đô la có thể không có người mua khi thị trường bất động sản ngừng hoạt động, nhưng ngôi nhà có thể bán cao hơn giá niêm yết khi thị trường cải thiện. Chủ sở hữu có thể bán nhà với giá rẻ hơn và mất tiền trong giao dịch nếu anh ta cần tiền mặt nhanh chóng để anh ta phải bán trong khi thị trường xuống.
Các nhà đầu tư nên xem xét liệu họ có thể chuyển đổi nghĩa vụ nợ ngắn hạn của mình thành tiền mặt hay không trước khi đầu tư vào các tài sản thanh khoản dài hạn để phòng ngừa rủi ro thanh khoản.
