Báo cáo tài chính có kích thước chung sẽ hiển thị các chi tiết đơn hàng dưới dạng phần trăm của một con số được chọn hoặc chung. Tạo báo cáo tài chính có quy mô chung giúp phân tích công ty theo thời gian dễ dàng hơn và so sánh nó với các công ty cùng ngành. Sử dụng báo cáo tài chính có quy mô chung giúp nhà đầu tư phát hiện ra các xu hướng mà báo cáo tài chính thô có thể không phát hiện ra.
Tất cả ba trong số các báo cáo tài chính chính có thể được đưa vào một định dạng kích thước chung. Báo cáo tài chính bằng số tiền có thể dễ dàng được chuyển đổi thành báo cáo kích thước phổ biến bằng bảng tính hoặc chúng có thể được lấy từ các tài nguyên trực tuyến như Mipes Online . Dưới đây là tổng quan về từng tuyên bố và tóm tắt chi tiết hơn về lợi ích, cũng như nhược điểm, phân tích như vậy có thể cung cấp cho các nhà đầu tư.
Phân tích bảng cân đối kế toán
Con số chung cho phân tích bảng cân đối kích thước chung là tổng tài sản. Dựa trên phương trình kế toán, điều này cũng bằng tổng nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của cổ đông, làm cho cả hai thuật ngữ có thể hoán đổi cho nhau trong phân tích. Cũng có thể sử dụng tổng nợ phải trả để chỉ ra nghĩa vụ của công ty nằm ở đâu và liệu nó có bảo thủ hay rủi ro trong việc quản lý nợ không.
Chiến lược quy mô chung từ góc độ bảng cân đối cho vay cái nhìn sâu sắc về cấu trúc vốn của một công ty và cách so sánh với các đối thủ. Một nhà đầu tư cũng có thể xem xét để xác định cấu trúc vốn tối ưu cho một ngành và so sánh nó với công ty được phân tích. Sau đó, anh ta hoặc cô ta có thể kết luận liệu nợ quá cao, tiền thừa đang được giữ lại trên bảng cân đối kế toán, hay hàng tồn kho đang tăng quá cao. Mức độ thiện chí trên bảng cân đối kế toán cũng giúp chỉ ra mức độ mà một công ty đã dựa vào việc mua lại để tăng trưởng.
Dưới đây là một ví dụ về bảng cân đối kích thước chung cho công nghệ khổng lồ International Business Machines - IBM (NYSE: IBM). Xem qua một số ví dụ được đề cập ở trên, chúng ta có thể thấy rằng nợ dài hạn trung bình khoảng 20% tổng tài sản trong giai đoạn ba năm, đây là một mức hợp lý. Thậm chí còn hợp lý hơn khi quan sát rằng tiền mặt chiếm khoảng 10% tổng tài sản và nợ ngắn hạn chiếm từ 6% đến 7% tổng tài sản trong ba năm qua.
Điều quan trọng là cộng các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn lại với nhau và so sánh số tiền này với tổng số tiền mặt có trong phần tài sản hiện tại. Nó cho phép nhà đầu tư biết có bao nhiêu tiền mặt có sẵn hoặc nếu một công ty phụ thuộc vào thị trường để tái tài trợ nợ khi đến hạn.
Phân tích báo cáo thu nhập
Con số chung cho một báo cáo thu nhập là tổng doanh thu hàng đầu. Đây thực sự là phân tích tương tự như tính toán lợi nhuận của công ty. Chẳng hạn, tỷ suất lợi nhuận ròng chỉ đơn giản là thu nhập ròng chia cho doanh thu, đây cũng là một phân tích quy mô chung. Điều tương tự cũng xảy ra khi tính tỷ suất lợi nhuận gộp và hoạt động. Ví dụ, phương pháp kích thước phổ biến đang hấp dẫn các công ty chuyên sâu về nghiên cứu, bởi vì họ có xu hướng tập trung vào nghiên cứu và phát triển (R & D) và những gì nó chiếm một phần trăm trong tổng doanh số.
Dưới đây là một báo cáo thu nhập kích thước phổ biến cho IBM. Chúng tôi sẽ đề cập chi tiết hơn dưới đây, nhưng lưu ý rằng chi phí R & D trung bình gần 6% doanh thu. Nhìn vào nhóm ngang hàng và các công ty nói chung, theo phân tích của Booz & Co., điều này đưa IBM vào top năm trong số những người khổng lồ công nghệ và 20 công ty hàng đầu trên thế giới (2013) về tổng chi tiêu R & D theo phần trăm của tổng số bán hàng.
Kích thước phổ biến và dòng tiền
Theo cách tương tự với phân tích báo cáo thu nhập, nhiều mục trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ có thể được nêu dưới dạng phần trăm của tổng doanh thu. Điều này có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về một số hạng mục dòng tiền, bao gồm chi tiêu vốn (capex) dưới dạng phần trăm doanh thu. Hoạt động mua lại chia sẻ cũng có thể được đưa vào bối cảnh dưới dạng phần trăm của tổng số dòng trên cùng. Phát hành nợ là một con số quan trọng khác tỷ lệ thuận với số tiền bán hàng hàng năm mà nó giúp tạo ra. Bởi vì các mục này được tính bằng phần trăm doanh thu, chúng giúp chỉ ra mức độ mà chúng đang được sử dụng để tạo doanh thu tổng thể.
Dưới đây là báo cáo lưu chuyển tiền tệ của IBM về tổng doanh số. Nó tạo ra một mức dòng tiền hoạt động ấn tượng, trung bình 19% doanh số bán hàng trong giai đoạn ba năm từ 2010 đến 2012. Hoạt động mua lại cổ phần cũng rất ấn tượng với hơn 11% tổng doanh số trong mỗi ba năm. Bạn cũng có thể nhận thấy hàng đầu tiên, đó là thu nhập ròng tính theo phần trăm của tổng doanh thu, khớp chính xác với phân tích quy mô chung từ góc độ báo cáo thu nhập. Điều này thể hiện tỷ suất lợi nhuận ròng.
Điều này khác với Báo cáo tài chính thông thường như thế nào?
Lợi ích chính của phân tích kích thước phổ biến là cho phép phân tích dọc theo chi tiết đơn hàng trong một khoảng thời gian duy nhất, chẳng hạn như khoảng thời gian hàng quý hoặc hàng năm và cũng từ góc nhìn ngang trong khoảng thời gian như ba năm chúng tôi đã phân tích cho IBM ở trên.
Chỉ cần nhìn vào một báo cáo tài chính thô làm cho điều này khó khăn hơn. Nhưng nhìn lên và xuống một báo cáo tài chính, sử dụng phân tích dọc cho phép nhà đầu tư tự mình nắm bắt những thay đổi đáng kể tại một công ty. Một phân tích kích thước chung giúp đặt một phân tích trong bối cảnh (trên cơ sở tỷ lệ phần trăm). Nó giống như một phân tích tỷ lệ khi nhìn vào báo cáo lãi lỗ.
Những gì kích thước phổ biến tiết lộ
Lợi ích lớn nhất của phân tích quy mô chung là nó có thể cho phép nhà đầu tư xác định những thay đổi lớn hoặc quyết liệt trong tài chính của một công ty. Tăng hoặc giảm nhanh sẽ dễ dàng quan sát được, chẳng hạn như giảm nhanh lợi nhuận được báo cáo trong một quý hoặc năm.
Trong trường hợp của IBM, kết quả của nó đã tương đối ổn định. Một mục lưu ý là cổ phiếu quỹ trong bảng cân đối kế toán, đã tăng lên hơn 100% tổng tài sản âm. Nhưng thay vì các nhà đầu tư báo động, nó cho thấy công ty đã rất thành công trong việc tạo ra tiền mặt để mua lại cổ phiếu, vượt xa những gì họ đã giữ lại trên bảng cân đối kế toán.
Một phân tích kích thước chung cũng có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về các chiến lược khác nhau mà các công ty theo đuổi. Chẳng hạn, một công ty có thể sẵn sàng hy sinh tỷ suất lợi nhuận để giành thị phần, điều này sẽ có xu hướng làm cho doanh thu tổng thể lớn hơn với chi phí lợi nhuận gộp, hoạt động hoặc lợi nhuận ròng. Lý tưởng nhất là công ty theo đuổi lợi nhuận thấp hơn sẽ tăng trưởng nhanh hơn. Mặc dù chúng tôi đã xem xét IBM trên cơ sở độc lập, như phân tích R & D, IBM cũng nên được phân tích bằng cách so sánh nó với các đối thủ chính.
Điểm mấu chốt
Như kịch bản trên nêu bật, một phân tích quy mô chung không thể đưa ra kết luận toàn diện và rõ ràng về một công ty. Nó phải được thực hiện trong bối cảnh phân tích báo cáo tài chính tổng thể, như chi tiết ở trên.
Các nhà đầu tư cũng cần nhận thức được sự khác biệt tạm thời và vĩnh viễn. Lợi nhuận giảm trong ngắn hạn chỉ có thể chỉ ra một đòn roi ngắn hạn, thay vì mất lợi nhuận vĩnh viễn.
