Tải

Tải là gì?

Tải là một khoản phí bán hàng hoặc hoa hồng được tính cho nhà đầu tư khi mua hoặc mua lại cổ phần trong một quỹ tương hỗ. Hoa hồng phí bán hàng có thể được cấu trúc theo một số cách. Chúng được xác định bởi công ty quỹ tương hỗ và được tính bởi các trung gian quỹ tương hỗ trong các giao dịch quỹ tương hỗ.

Các loại phí bán hàng phổ biến bao gồm tải phía trước và tải phía sau. Các quỹ có tải có thể tương phản với các quỹ tương hỗ không tải.

Chìa khóa chính

• Tải là một khoản phí bán hàng được trả bởi các nhà đầu tư quỹ tương hỗ cho các nhà môi giới hoặc đại lý bán quỹ cho họ. Tải trọng đầu cuối phát sinh tại thời điểm mua và có thể có tỷ lệ chi phí ròng thấp hơn do đó. phát sinh khi các nhà đầu tư bán cổ phiếu quỹ của họ, nhưng số lượng tải này có thể giảm dần theo thời gian sau 0 năm hoặc hơn. Các quỹ không tải là tùy chọn ngày càng phổ biến không có tải bán ở hai đầu và thường được bán trực tiếp bởi công ty quỹ hoặc một trong những đối tác của họ.

Giới thiệu về các quỹ tương hỗ

Cách thức bán hàng hoạt động

Tải là một khoản phí bán hàng bù cho một trung gian để phân phối cổ phiếu của một quỹ tương hỗ. Tải thay đổi theo lớp chia sẻ và được xác định bởi công ty quỹ tương hỗ. Các công ty quỹ tương hỗ cấu trúc chi phí bán hàng theo lớp chia sẻ. Họ cung cấp một biểu phí bán hàng trong bản cáo bạch của quỹ tương hỗ.

Tải có thể là front-end, back-end hoặc level. Tải trước và cuối được trả trực tiếp cho các trung gian bởi nhà đầu tư và không được tính vào các tính toán giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ.

Tải trước kết thúc

Tải phía trước thường được liên kết với các lớp A-share. Phí bán hàng này xảy ra khi nhà đầu tư mua quỹ. Tải phía trước có thể lên tới khoảng 5, 75%. Các nhà đầu tư có thể lựa chọn trả phí trước vì nhiều lý do. Ví dụ, tải phía trước loại bỏ sự cần thiết phải liên tục trả thêm phí và hoa hồng khi thời gian tiếp tục, cho phép vốn tăng trưởng không bị cản trở trong dài hạn. Quỹ tương hỗ A-cổ phiếu, lớp học mang tải trước cuối cùng có thể trả tỷ lệ chi phí thấp hơn so với các cổ phiếu khác phải trả. Tỷ lệ chi phí là phí quản lý và tiếp thị hàng năm.

Hơn nữa, các khoản tiền không mang phí trước hạn thường tính phí bảo trì hàng năm tăng cùng với giá trị tiền của khách hàng, có nghĩa là nhà đầu tư có thể sẽ trả nhiều hơn. Ngược lại, tải phía trước thường được giảm giá khi quy mô đầu tư tăng lên.

Mặt khác, vì các khoản đầu vào được lấy ra từ khoản đầu tư ban đầu của bạn, nên số tiền của bạn sẽ ít có tác dụng với bạn. Với lợi ích của việc gộp, ít tiền ngay từ đầu có tác động đến cách tăng tiền của bạn. Về lâu dài, điều đó có thể không quan trọng, nhưng các khoản tiền được nạp trước không tối ưu nếu bạn có một khoảng thời gian đầu tư ngắn; bạn sẽ không có cơ hội thu lại phí bán hàng thông qua việc thực hiện thu nhập theo thời gian.

Tải lại kết thúc

Tải back-end có thể được liên kết với cổ phiếu B hoặc cổ phiếu C. Tải back-end được thanh toán khi một nhà đầu tư bán quỹ. Trong cổ phiếu loại B, tải phía sau thường được hoãn lại, điều đó có nghĩa là nó sẽ giảm theo thời gian. Tải back-end có thể là một khoản phí cố định hoặc có thể giảm dần theo thời gian, thường là trong vòng năm đến 10 năm. Trong trường hợp sau, tỷ lệ phần trăm phí cao nhất trong năm đầu tiên và giảm hàng năm cho đến khi thời gian nắm giữ quy định kết thúc, tại thời điểm nó giảm xuống không.

Không nên nhầm lẫn một tải phía sau với phí chuộc lại, mà một số quỹ tương hỗ tính phí để ngăn cản giao dịch thường xuyên đôi khi có thể can thiệp vào mục tiêu đầu tư của quỹ.

Các nhà đầu tư có thể tự động cho rằng các quỹ tải là sự lựa chọn tốt hơn so với các quỹ không tải, nhưng đó có thể không phải là trường hợp. Lệ phí trên các quỹ tải sẽ trả cho nhà đầu tư hoặc người quản lý quỹ, người thực hiện nghiên cứu và đưa ra quyết định đầu tư thay cho khách hàng.

Chi phí quỹ khác

Bất kỳ loại thanh toán nào cho một trung gian cho các dịch vụ phân phối đều có thể được coi là một tải. Các nhà đầu tư quỹ tương hỗ trả chi phí hoạt động hàng năm được tính vào giá trị tài sản ròng của quỹ. Một phần chi phí hoạt động của quỹ có thể bao gồm phí 12b-1, còn được gọi là mức tải. Phí này được trả bởi quỹ tương hỗ cho trung gian hàng năm và được trích dẫn dưới dạng phần trăm của tài sản của các lớp chia sẻ.

Ví dụ, Quỹ thu nhập vốn chủ sở hữu cung cấp cho các nhà đầu tư cổ phiếu A, C và I. Các cổ phiếu A có phí bán hàng phía trước là 5, 50% và phí bán hàng phía sau là 1, 00%. Các cổ phiếu C không có phí bán hàng phía trước và phí bán hàng phía sau là 1, 00%. Cả hai lớp chia sẻ đều có mức tải 12b-1 kèm theo chi phí hoạt động của quỹ. Lớp chia sẻ trả mức tải nhỏ hơn so với cổ phần C ở mức 0, 25% vì nó cung cấp mức bù tải phía trước cao hơn. Lớp chia sẻ C tính phí tải mức 1, 00%.

Nhà đầu tư cũng có thể phải chịu phí chuộc lại. Phí chuộc không được trả cho các trung gian và do đó không được coi là một tải. Các khoản phí này được tính trên back-end và giúp bù đắp quỹ cho chi phí giao dịch phát sinh từ các nhà đầu tư ngắn hạn. Phí mua lại có thể được tính nếu nhà đầu tư mua lại cổ phần trong vòng 30 ngày đến một năm kể từ khoản đầu tư ban đầu của họ.

Cân nhắc tải doanh số

Phí bán hàng là hoa hồng được thỏa thuận giữa các công ty quỹ tương hỗ và trung gian. Họ thường bị tính phí bởi các nhà môi giới dịch vụ đầy đủ và các nhà phân phối quỹ tương hỗ. Các nhà đầu tư có khả năng tránh tải doanh số bằng cách mua và bán cổ phiếu quỹ tương hỗ thông qua một nền tảng môi giới giảm giá. Thông thường, các nhà đầu tư cũng có thể tránh được doanh số bán hàng bằng cách đầu tư vào các quỹ tương hỗ thông qua kế hoạch nghỉ hưu.

Hầu hết các quỹ tương hỗ cung cấp các điểm dừng, quyền tích lũy và thư tùy chọn mục đích với chiết khấu tải doanh số. Các khoản giảm giá này được kết hợp với các khoản đầu tư lớn hơn vào quỹ và được nêu trong bản cáo bạch của quỹ.

Quỹ không tải

Quỹ không tải là một quỹ tương hỗ, trong đó cổ phiếu được bán mà không có phí hoa hồng hoặc phí bán hàng. Việc không có phí này xảy ra do cổ phiếu được phân phối trực tiếp bởi công ty đầu tư, thay vì thông qua một bên thứ cấp. Việc không có chi phí bán hàng này trái ngược với quỹ nạp tải, hoặc là tải trước hoặc tải sau, tính phí hoa hồng tại thời điểm mua hoặc bán của quỹ. Ngoài ra, một số quỹ tương hỗ là các quỹ tải cấp độ, nơi các khoản phí tiếp tục miễn là nhà đầu tư nắm giữ quỹ.