Tỷ lệ bảo hiểm cho vay (LLCR) là gì?
Tỷ lệ bảo hiểm cho vay (LLCR) là tỷ lệ tài chính được sử dụng để ước tính khả năng thanh toán của một công ty hoặc khả năng của một công ty vay để trả một khoản nợ chưa thanh toán. LLCR được tính bằng cách chia giá trị hiện tại ròng (NPV) của số tiền có sẵn để trả nợ cho số nợ tồn đọng.
LLCR tương tự như tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR), nhưng nó được sử dụng phổ biến hơn trong tài chính dự án vì tính chất dài hạn của nó. DSCR nắm bắt được một thời điểm duy nhất, trong khi LLCR giải quyết toàn bộ khoảng thời gian cho vay.
Công thức cho tỷ lệ bảo hiểm cho vay (LLCR) là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Ot ∑t = ss + n (1 + i) tCFt + DR trong đó: CFt = Dòng tiền có sẵn cho dịch vụ nợ tại năm tt = Khoảng thời gian (năm) s = Số năm dự kiến trả nợ backi = Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) được biểu thị bằng lãi suấtDR = Dự trữ tiền mặt có sẵn để trả nợ (dự phòng nợ) Ot = Số dư nợ tại thời điểm định giá
Cách tính tỷ lệ bảo hiểm cho vay
LLCR có thể được tính bằng công thức trên hoặc bằng cách sử dụng phím tắt: chia NPV của dòng tiền tự do của dự án cho giá trị hiện tại của khoản nợ tồn đọng.
Trong tính toán này, chi phí nợ trung bình có trọng số là tỷ lệ chiết khấu cho tính toán NPV và "dòng tiền" của dự án cụ thể hơn là dòng tiền có sẵn cho dịch vụ nợ (CFADS).
Tỷ lệ bảo hiểm cho vay cho bạn biết điều gì?
LLCR là tỷ lệ khả năng thanh toán. Tỷ lệ bảo hiểm vòng đời cho vay là thước đo số lần so với dòng tiền của dự án có thể trả một khoản nợ chưa trả trong suốt thời gian vay. Tỷ lệ 1, 0x có nghĩa là LLCR ở mức hòa vốn. Tỷ lệ này càng cao, rủi ro tiềm ẩn càng ít đối với người cho vay.
Tùy thuộc vào hồ sơ rủi ro của dự án, đôi khi một tài khoản dự trữ dịch vụ nợ được yêu cầu bởi người cho vay. Trong trường hợp như vậy, tử số của LLCR sẽ bao gồm số dư tài khoản dự trữ. Các thỏa thuận tài chính dự án luôn có các giao ước quy định mức LLCR.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ bảo hiểm cho vay (LLCR) là tỷ lệ tài chính được sử dụng để ước tính khả năng thanh toán của một công ty hoặc khả năng của một công ty vay để trả một khoản nợ chưa trả. Tỷ lệ bảo hiểm cho vay là thước đo số lần so với tiền mặt dòng chảy của một dự án có thể trả một khoản nợ tồn đọng trong suốt thời gian vay. Tỷ lệ này càng cao, rủi ro tiềm ẩn càng ít đối với người cho vay.
Sự khác biệt giữa LLCR và DSCR
Trong tài chính doanh nghiệp, Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR) là thước đo dòng tiền có sẵn để thanh toán các nghĩa vụ nợ hiện tại. Tỷ lệ này cho biết thu nhập hoạt động ròng là bội số của các nghĩa vụ nợ trong vòng một năm, bao gồm cả lãi, gốc, tiền chìm và các khoản thanh toán cho thuê. Tuy nhiên, DSCR chỉ nắm bắt được một thời điểm duy nhất, trong khi LLCR cho phép một vài khoảng thời gian, phù hợp hơn để hiểu thanh khoản có sẵn cho các khoản vay trong thời gian trung bình đến dài hạn.
LLCR được các nhà phân tích sử dụng để đánh giá khả năng tồn tại của một khoản nợ nhất định và do đó để đánh giá hồ sơ rủi ro và các chi phí liên quan. Nó có một lời giải thích ít hơn ngay lập tức so với DSCR, nhưng khi LLCR có giá trị lớn hơn một, đây thường là một sự trấn an mạnh mẽ cho các nhà đầu tư.
Hạn chế của LLCR
Một hạn chế của LLCR là nó không đạt được các giai đoạn yếu vì về cơ bản nó đại diện cho mức trung bình chiết khấu có thể làm nhẵn các bản vá thô. Vì lý do này, nếu một dự án có dòng tiền ổn định với lịch sử trả nợ, một nguyên tắc tốt là LLCR phải gần bằng tỷ lệ bảo hiểm nợ trung bình.
