Định giá phong phú là gì?
Định giá phong phú đề cập đến một bảo mật đó là giá trên mức dự kiến. Thuật ngữ này được áp dụng để định giá bất kỳ tài sản nào, nhưng nó được sử dụng phổ biến nhất có liên quan đến định giá cổ phiếu. Một tài sản đang giao dịch ở mức định giá phong phú có thể có phần thưởng rủi ro / phần thưởng không đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị.
Chìa khóa chính
- Định giá phong phú đề cập đến một bảo mật đó là có giá cao hơn mức dự kiến. Thuật ngữ này được áp dụng để định giá bất kỳ tài sản nào, nhưng nó được sử dụng phổ biến nhất để tham khảo định giá cổ phiếu. Tài sản có thể được coi là có giá trị cao nếu giao dịch ở mức cao hơn đáng kể cho các đồng nghiệp hoặc đang giao dịch ở mức mà cao hơn nhiều so với định mức lịch sử mà không có lời giải thích hợp lý. Một tài sản được giao dịch ở mức định giá phong phú có thể có tỷ lệ rủi ro / phần thưởng không đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị.
Hiểu định giá phong phú
Định giá phong phú là một thuật ngữ có thể được sử dụng trong một số bối cảnh trong tài chính. Mỗi bối cảnh đề cập đến một tình huống trong đó một tài sản, thường là một cổ phiếu, có giá thị trường hiện tại cao so với một điểm chuẩn cụ thể là trung bình lịch sử, ngang hàng hoặc mô hình định giá dựa trên bội số thu nhập hoặc dòng tiền tự do (FCF).
Các cổ phiếu đang giao dịch với bội số rất cao liên quan đến thu nhập hoặc giá trị sổ sách của họ (tỷ lệ giá trên thu nhập hoặc giá trên sổ sách), so với các công ty cùng ngành, được coi là giao dịch ở mức định giá phong phú. Tương tự, một ủy thác đầu tư bất động sản (REIT) sẽ được coi là có giá trị cao nếu nó được giao dịch ở mức cao của nhiều quỹ từ hoạt động (FFO) Tính toán bằng cách thêm khấu hao và khấu hao vào thu nhập và sau đó trừ đi mọi khoản lãi từ bán hàng.
Một công ty trở nên giàu có giá trị khi các nhà đầu tư tự tin và mua rất nhiều cổ phiếu của nó. Tình cảm Bullish đẩy giá cổ phiếu của công ty lên đến mức có thể không được chứng minh bằng các số liệu hiện tại, chẳng hạn như doanh thu, dòng tiền và lợi nhuận, được báo cáo trong báo cáo tài chính.
Định giá phong phú thường được kích hoạt bởi các dự báo tăng trưởng phân tích tăng, hướng dẫn công ty lạc quan và bình luận truyền thông tích cực. Khi một công ty ra lệnh định giá phong phú, nó thường gợi ý rằng các nhà đầu tư đang đặt cược vào nó để đạt được tất cả các mục tiêu cao cả trong tương lai. Điều đó luôn luôn có nghĩa là gợi ý nhỏ nhất về việc trượt giá có thể gây ra hậu quả tai hại cho giá cổ phiếu. Do đó, một số nhà đầu tư xem định giá phong phú là một cơ hội tốt để bán.
Ví dụ về Định giá phong phú
Tài sản có xu hướng đạt được định giá phong phú trong bong bóng. Trong thời kỳ bong bóng công nghệ đầu những năm 2000, các cổ phiếu đạt mức giá không được hỗ trợ bởi các mô hình định giá thông thường và giá rất cao so với các chỉ tiêu lịch sử.
Tương tự như vậy, trong thời kỳ bong bóng nhà ở trước ngày suy thoái kinh tế lớn, giá nhà đã chứng kiến những định giá vô cùng phong phú so với mức trung bình lịch sử.
Cân nhắc đặc biệt
Xác định xem một cổ phiếu có giá trị phong phú hay không thường là một đánh giá chủ quan. Nhiều nhà đầu tư đã mua cổ phần trong công ty sẽ tin rằng họ đã mua chúng với giá hợp lý, trong khi những người xem sẽ tranh luận về việc họ có trả tiền qua tỷ lệ cược hay không.
Các định giá của các công ty tăng trưởng, công nghệ và khởi nghiệp, đặc biệt, thường được tranh luận gay gắt vì giá cổ phiếu của họ không luôn luôn xem xét hiệu suất trong quá khứ và thay vào đó có xu hướng phản ánh những gì các nhà đầu tư tin rằng họ có thể đạt được trong thập kỷ tới. Điều đó giải thích tại sao nhiều người trong số họ giao dịch theo tỷ lệ giá trên thu nhập cao (tỷ lệ P / E), chỉ số định giá được sử dụng rộng rãi cho thấy nhiều thị trường sẵn sàng trả cho một cổ phiếu dựa trên quá khứ, hiện tại và thu nhập năm tới.
Với các biến thể rộng lớn tồn tại giữa các công ty, điều quan trọng là phải xem xét các tỷ lệ khác nhau để định giá chúng. Một tỷ lệ có thể làm cho các cổ phiếu trông có giá trị phong phú, trong khi một tỷ lệ khác có thể đưa ra một bức tranh khác, gợi ý rằng thay vào đó chúng có thể bị đánh giá thấp.
