Thị trường ngoại hối (ngoại hối hoặc ngoại hối) là một thị trường toàn cầu không được kiểm soát, trong đó giao dịch không xảy ra trên một sàn giao dịch và không có địa chỉ vật lý để kinh doanh. Không giống như chứng khoán, được giao dịch thông qua các sàn giao dịch trên toàn thế giới, chẳng hạn như Sàn giao dịch chứng khoán New York hoặc Sàn giao dịch chứng khoán Luân Đôn, các giao dịch ngoại hối diễn ra qua quầy (OTC) giữa người mua và người bán dễ chịu từ khắp nơi trên thế giới. Mạng lưới những người tham gia thị trường này không tập trung, do đó, tỷ giá hối đoái của bất kỳ cặp tiền nào tại bất kỳ thời điểm nào cũng có thể thay đổi từ nhà môi giới này sang nhà môi giới khác.
Những người chơi trên thị trường chính là những ngân hàng lớn nhất trên thế giới và họ tạo thành câu lạc bộ độc quyền trong đó hầu hết các hoạt động giao dịch diễn ra. Câu lạc bộ này được gọi là thị trường liên ngân hàng. Các nhà giao dịch bán lẻ không thể truy cập vào thị trường liên ngân hàng vì họ không có kết nối tín dụng với những người chơi lớn này. Điều này không có nghĩa là các nhà giao dịch bán lẻ bị cấm giao dịch ngoại hối; họ có thể làm như vậy chủ yếu thông qua hai loại môi giới: nhà tạo lập thị trường và mạng truyền thông điện tử (ECN)., chúng tôi sẽ đề cập đến sự khác biệt giữa hai nhà môi giới này và cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách những khác biệt này có thể ảnh hưởng đến các nhà giao dịch ngoại hối.
Các nhà tạo lập thị trường làm việc như thế nào
Các nhà tạo lập thị trường "thực hiện" hoặc đặt cả giá thầu và giá hỏi trên hệ thống của họ và hiển thị công khai trên màn hình báo giá của họ. Họ sẵn sàng thực hiện các giao dịch ở mức giá này với khách hàng của họ, từ ngân hàng đến các nhà giao dịch ngoại hối bán lẻ. Khi làm điều này, các nhà tạo lập thị trường cung cấp một số thanh khoản cho thị trường. Là đối tác của mỗi giao dịch ngoại hối về giá cả, các nhà tạo lập thị trường phải đi ngược lại với giao dịch của bạn. Nói cách khác, bất cứ khi nào bạn bán, họ phải mua từ bạn và ngược lại.
Tỷ giá hối đoái mà các nhà tạo lập thị trường đặt ra dựa trên lợi ích tốt nhất của chính họ. Trên giấy tờ, cách họ tạo ra lợi nhuận cho công ty thông qua các hoạt động tạo thị trường của họ là với sự lây lan được tính cho khách hàng của họ. Sự chênh lệch là sự khác biệt giữa giá thầu và giá hỏi và thường được cố định bởi mỗi nhà tạo lập thị trường. Thông thường, chênh lệch được giữ khá hợp lý là kết quả của sự cạnh tranh gay gắt giữa nhiều nhà tạo lập thị trường. Là đối tác, nhiều người trong số họ sau đó sẽ cố gắng phòng ngừa hoặc bảo vệ đơn đặt hàng của bạn bằng cách chuyển nó cho người khác. Cũng có những lúc các nhà tạo lập thị trường có thể quyết định giữ đơn đặt hàng của bạn và giao dịch chống lại bạn.
Có hai loại nhà tạo lập thị trường chính: bán lẻ và tổ chức. Các nhà tạo lập thị trường thể chế có thể là ngân hàng hoặc các tập đoàn lớn khác thường đưa ra giá thầu / yêu cầu báo giá cho các ngân hàng, tổ chức, ECN hoặc thậm chí các nhà sản xuất thị trường bán lẻ khác. Các nhà sản xuất thị trường bán lẻ thường là các công ty chuyên cung cấp dịch vụ giao dịch ngoại hối bán lẻ cho các nhà giao dịch cá nhân.
Ưu điểm:
- Nền tảng giao dịch thường đi kèm với phần mềm biểu đồ miễn phí và nguồn cấp tin tức. Một số trong số họ có nền tảng giao dịch thân thiện với người dùng hơn. Biến động giá tiền tệ có thể ít biến động hơn so với giá tiền tệ được trích dẫn trên ECN, mặc dù điều này có thể là bất lợi cho các nhà đầu tư.
Nhược điểm:
- Các nhà tạo lập thị trường có thể đưa ra mâu thuẫn lợi ích rõ ràng trong việc thực hiện đơn hàng vì họ có thể giao dịch với bạn. Họ có thể hiển thị giá / giá hỏi kém hơn so với những gì bạn có thể nhận được từ một nhà tạo lập thị trường khác hoặc ECN. Các nhà tạo lập thị trường có thể thao túng giá tiền tệ để chạy điểm dừng của khách hàng hoặc không để giao dịch của khách hàng đạt được mục tiêu lợi nhuận. Các nhà tạo lập thị trường cũng có thể di chuyển báo giá tiền tệ của họ từ 10 đến 15 pips so với các tỷ giá thị trường khác. Một lượng lớn trượt có thể xảy ra khi tin tức được phát hành. Các hệ thống đặt lệnh và hiển thị báo giá của các nhà tạo lập thị trường cũng có thể "đóng băng" trong thời kỳ thị trường biến động cao. Nhiều nhà tạo lập thị trường cau mày với các hoạt động mở rộng quy mô và có xu hướng đưa các công cụ đầu cơ vào "thực hiện thủ công", có nghĩa là các đơn đặt hàng của họ có thể không được điền vào giá họ muốn.
Cách thức hoạt động của ECN
ECN chuyển giá từ nhiều người tham gia thị trường, chẳng hạn như ngân hàng và nhà tạo lập thị trường, cũng như các nhà giao dịch khác được kết nối với ECN và hiển thị báo giá / hỏi giá tốt nhất trên nền tảng giao dịch của họ dựa trên các giá này. Các nhà môi giới kiểu ECN cũng đóng vai trò là đối tác của các giao dịch ngoại hối, nhưng họ hoạt động dựa trên thanh toán, thay vì dựa trên cơ sở giá cả. Không giống như chênh lệch cố định, được cung cấp bởi một số nhà tạo lập thị trường, chênh lệch của các cặp tiền tệ khác nhau tùy theo ECN, tùy thuộc vào hoạt động giao dịch của cặp này. Trong các giai đoạn giao dịch rất tích cực, đôi khi bạn hoàn toàn không thể nhận được chênh lệch ECN, đặc biệt là các cặp tiền tệ rất thanh khoản như tiền tệ (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD và USD / CHF) và một số giao dịch tiền tệ.
Mạng điện tử kiếm tiền bằng cách tính phí cho khách hàng một khoản hoa hồng cố định cho mỗi giao dịch. Các ECN xác thực không đóng vai trò nào trong việc tạo hoặc đặt giá, do đó, rủi ro thao túng giá được giảm cho các nhà giao dịch bán lẻ.
Cũng giống như với các nhà tạo lập thị trường, cũng có hai loại ECN chính: bán lẻ và thể chế. Các ECN tổ chức chuyển tiếp giá thầu / yêu cầu tốt nhất từ nhiều nhà tạo lập thị trường tổ chức như ngân hàng, đến các ngân hàng và tổ chức khác như quỹ phòng hộ hoặc các tập đoàn lớn. Mặt khác, ECN bán lẻ cung cấp báo giá từ một số ngân hàng và các nhà giao dịch khác trên ECN cho nhà giao dịch bán lẻ.
Ưu điểm:
- Bạn thường có thể nhận được giá thầu / giá tốt hơn vì chúng có nguồn gốc từ một số nguồn. Có thể giao dịch với giá rất ít hoặc không có chênh lệch tại một số thời điểm nhất định. Các nhà môi giới ECN chính thức sẽ không giao dịch với bạn, vì họ sẽ chuyển tiền cho bạn đặt hàng cho một ngân hàng hoặc một khách hàng khác ở phía đối diện của giao dịch. Các giá trị có thể biến động hơn, sẽ tốt hơn cho mục đích mở rộng. Vì vậy, bạn có thể đưa ra một mức giá giữa giá thầu và yêu cầu, bạn có thể đảm nhận vai trò như một nhà tạo lập thị trường cho các thương nhân khác trên ECN.
Nhược điểm:
- Nhiều người trong số họ không cung cấp biểu đồ tích hợp và nguồn cấp tin tức. Các nền tảng giao dịch của họ có xu hướng ít thân thiện hơn. Có thể khó tính toán điểm dừng lỗ hơn và điểm hòa vốn trong pips trước, do chênh lệch chênh lệch giữa giá thầu và hỏi giá. Người mua phải trả tiền hoa hồng cho mỗi giao dịch.
Điểm mấu chốt
Loại nhà môi giới mà bạn sử dụng có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất giao dịch của bạn. Nếu một nhà môi giới không thực hiện giao dịch của bạn một cách kịp thời ở mức giá bạn muốn, thì cơ hội giao dịch tốt có thể nhanh chóng biến thành một khoản lỗ bất ngờ; do đó, điều quan trọng là bạn phải cân nhắc cẩn thận những ưu và nhược điểm của mỗi nhà môi giới trước khi quyết định giao dịch nào.
