Khi đánh giá hiệu suất danh mục đầu tư của bạn, bạn nhìn vào con số nào? Công ty môi giới của bạn có thể cho bạn biết rằng danh mục đầu tư hưu trí của bạn đã trả lại 10% vào năm ngoái. Nhưng nhờ lạm phát, việc tăng giá hàng hóa và dịch vụ thường xảy ra từ tháng này qua năm khác, lợi nhuận 10% - tỷ lệ hoàn vốn danh nghĩa của bạn - thực sự không phải là 10%.
Nếu tỷ lệ lạm phát là ba phần trăm, tỷ lệ lợi nhuận thực tế của bạn thực sự là bảy phần trăm. Đó là tỷ lệ phần trăm thực tế mà sức mua của danh mục đầu tư của bạn tăng lên và đó là tỷ lệ phần trăm bạn cần chú ý nếu bạn muốn đảm bảo danh mục đầu tư của mình tăng nhanh đủ để cho phép bạn nghỉ hưu đúng tiến độ. Khi bạn đã nghỉ hưu, tỷ lệ hoàn vốn thực sự của bạn vẫn là chính - nó ảnh hưởng đến thời gian danh mục đầu tư của bạn sẽ kéo dài và chiến lược rút tiền nào bạn nên tuân theo.
Theo một chuyên gia kế hoạch tài chính Kevin Gahagan, giám đốc tài chính và giám đốc đầu tư của Mosaic Financial Partners, thì một nhà đầu tư tốt hơn là nhận được lợi nhuận sáu phần trăm trong môi trường lạm phát hai phần trăm so với nhận lại 10 phần trăm trong môi trường lạm phát bảy hoặc tám phần trăm. ở San Francisco. Lợi nhuận cao là hấp dẫn, nhưng lợi nhuận sau lạm phát là điều quan trọng nhất.
Xác định tỷ lệ lạm phát cá nhân của bạn
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho chúng ta biết mức giá mà một giỏ hàng tiêu dùng đã tăng trong một thời gian nhất định.
Mặc dù CPI là thước đo lạm phát được sử dụng rộng rãi nhất, nhưng điều thực sự quan trọng là tỷ lệ lạm phát cá nhân của bạn, Gahagan nói. Tùy thuộc vào những gì bạn mua, tỷ lệ lạm phát được xác định bởi CPI có thể không áp dụng cho bạn. Đó là chìa khóa để có một sự hiểu biết kỹ lưỡng và chi tiết về nơi tiền của bạn đi để hiểu tình hình của bạn bị ảnh hưởng như thế nào bởi lạm phát, ông nói.
Giả sử chi phí của bạn là 40.000 đô la một năm ở tuổi 65. Vào thời điểm bạn 90 tuổi, bạn sẽ cần 80.000 đô la một năm để mua chính xác những thứ đó, giả sử lạm phát ba phần trăm hàng năm.
Nếu lạm phát CPI là ba phần trăm mỗi năm nhưng bạn đang chi rất nhiều tiền cho chăm sóc sức khỏe, vì khi giá tăng ở mức khoảng 5, 5 phần trăm mỗi năm trong thời gian dài, bạn cần đưa yếu tố đó vào chiến lược rút tiền và đầu tư danh mục đầu tư của mình.
(Tìm hiểu thêm trong hướng dẫn của chúng tôi, Tất cả về lạm phát .)
Lạm phát ảnh hưởng đến các loại tài sản khác nhau như thế nào
Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư nói chung sẽ thích ứng để phản ánh mức độ lạm phát, Gahagan nói. Cụ thể, đầu tư vốn cổ phần, bất động sản và chứng khoán có khả năng đáp ứng tốt hơn với môi trường lạm phát gia tăng so với đầu tư thu nhập cố định, ông nói. Trong một môi trường lạm phát cao, không có gì lạ khi thu nhập cố định bị tụt lại phía sau.
Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn về tác động tiêu biểu của lạm phát đối với từng loại tài sản chính.
Cổ phiếu
Ban đầu, lạm phát cao hơn dự kiến có thể có tác động tiêu cực đến lợi nhuận doanh nghiệp và giá cổ phiếu do đầu vào sản xuất đang tăng giá. Nhưng nhìn chung, cổ phiếu có thể giúp bạn phòng ngừa lạm phát vì lợi nhuận của công ty có xu hướng tăng cùng với lạm phát một khi các công ty điều chỉnh theo tỷ lệ lạm phát.
Lạm phát có tác động khác nhau đối với các loại cổ phiếu, tuy nhiên. Lạm phát cao hơn có xu hướng làm tổn thương cổ phiếu tăng trưởng nhiều hơn so với cổ phiếu giá trị. Tương tự, cổ phiếu cổ tức có thể bị ảnh hưởng khi lạm phát tăng do giá trị của cổ tức có thể không theo kịp với tỷ lệ lạm phát. Điều đó tốt nếu bạn muốn mua cổ phiếu, nhưng thật tệ nếu bạn muốn bán chúng hoặc nếu bạn đang dựa vào thu nhập cổ tức. Cổ phiếu giá trị có xu hướng hoạt động tốt hơn cổ phiếu cổ tức khi lạm phát cao. Vì vậy, điều quan trọng là không chỉ có cổ phiếu trong danh mục đầu tư của bạn, mà còn có các loại cổ phiếu khác nhau.
(Tìm hiểu thêm về tác động của lạm phát đối với lợi nhuận chứng khoán .)
Trái phiếu
Chứng khoán bảo vệ lạm phát kho bạc (TIPS) làm đúng như tên gọi của chúng: mệnh giá của chúng tăng khi CPI tăng. Lãi suất của họ vẫn giữ nguyên, nhưng vì bạn kiếm được tiền lãi từ tiền gốc nhiều hơn, nhờ mệnh giá cao hơn, khoản đầu tư của bạn không bị mất đi do lạm phát.
Trong một môi trường ổn định với lạm phát hàng năm 2, 5 đến 3, 0 phần trăm, Gahagan nói, tín phiếu 30 ngày thường sẽ trả cùng tỷ lệ như lạm phát. Điều này có nghĩa là hóa đơn T cho phép bạn bù đắp lạm phát, nhưng chúng không mang lại bất kỳ lợi nhuận nào.
Mặc dù lợi nhuận được đảm bảo theo kịp lạm phát kết hợp với sự an toàn của xếp hạng tín dụng cao của chính phủ Hoa Kỳ có thể hấp dẫn, bạn không muốn có một danh mục đầu tư quá bảo thủ, đặc biệt là nghỉ hưu sớm khi thời hạn đầu tư của bạn có thể là 30 năm hoặc lâu hơn. Bạn có thể giảm phân bổ cho các cổ phiếu khi có tuổi, nhưng bạn vẫn nên có một số phần trăm danh mục đầu tư của bạn trong các cổ phiếu để bảo vệ danh mục đầu tư của bạn chống lại lạm phát đang diễn ra.
Còn những trái phiếu chính phủ khác không được bảo đảm để theo kịp lạm phát thì sao? Khi bạn đầu tư vào một trái phiếu, bạn đang đầu tư vào một dòng tiền trong tương lai. Tỷ lệ lạm phát càng cao, giá trị của những dòng tiền trong tương lai bị xói mòn càng nhanh, khiến trái phiếu của bạn trở nên ít giá trị hơn. Nhưng lợi suất trái phiếu phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về lạm phát - nếu lạm phát được dự đoán là cao, trái phiếu sẽ trả lãi suất cao hơn và nếu nhà đầu tư kỳ vọng lạm phát sẽ thấp, trái phiếu sẽ trả lãi suất thấp hơn. Thời hạn trái phiếu bạn chọn ảnh hưởng đến mức độ lạm phát sẽ ảnh hưởng đến giá trị nắm giữ trái phiếu của bạn.
Một danh mục đầu tư với trái phiếu ngắn hạn có vẻ tốt trong môi trường lạm phát, Gahagan nói. Nó cho phép bạn thích ứng nhanh với những thay đổi về lạm phát và lãi suất và không giảm giá trị trái phiếu. Trong một môi trường lãi suất phẳng và thấp, các khoản đầu tư ngắn hạn khiến bạn mất tiền. Nhưng trong mọi môi trường lãi suất tăng, từ điểm thấp đến điểm cao của chu kỳ lãi suất, trái phiếu ngắn hạn đều có lợi nhuận dương, Gahagan nói thêm.
Một cách khác để bảo vệ danh mục đầu tư của bạn chống lại lạm phát là đưa các quỹ thị trường mới nổi vào danh mục đầu tư của bạn, vì hiệu suất của chúng có xu hướng khác với các quỹ thị trường phát triển. Đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn với vàng và bất động sản, có giá trị có xu hướng tăng cùng với lạm phát, cũng có thể giúp đỡ.
(Để tìm hiểu thêm về lạm phát, hãy đọc Đối phó với rủi ro lạm phát .)
Điều chỉnh danh mục đầu tư của bạn cho lạm phát
Vì lạm phát ảnh hưởng đến các loại tài sản khác nhau theo nhiều cách khác nhau, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn có thể giúp đảm bảo rằng lợi nhuận thực của bạn vẫn tích cực, trung bình trong nhiều năm. Nhưng bạn có nên điều chỉnh phân bổ tài sản của danh mục đầu tư khi lạm phát thay đổi?
Gahagan nói không, bởi vì mọi người có khả năng mắc lỗi chiến thuật dựa trên tin tức và nỗi sợ hãi trong ngày. Thay vào đó, các nhà đầu tư nên phát triển một chiến lược dài hạn, hợp lý. Ngay cả khi nghỉ hưu, chúng tôi thường không đầu tư trong thời gian ngắn. Ví dụ: ở tuổi 65, chúng tôi đang đầu tư trong 25 đến 35 năm tới hoặc lâu hơn. Trong ngắn hạn, bất kỳ số lượng những điều không thuận lợi có thể xảy ra, nhưng về lâu dài, những điều này có thể cân bằng, ông nói.
Nguyên tắc tương tự áp dụng trong những năm làm việc của bạn - chọn phân bổ tài sản phù hợp với mục tiêu, thời gian và khả năng chấp nhận rủi ro và không cố gắng theo thời gian thị trường - áp dụng trong những năm nghỉ hưu của bạn. Nhưng bạn muốn có một danh mục đầu tư đa dạng để lạm phát không có tác động ngoại cỡ đối với danh mục đầu tư của bạn trong một giai đoạn cụ thể.
Tiền mặt
Tỷ lệ hoàn vốn thực dương là rất cần thiết để không vượt quá khả năng của bạn. Nếu quá nhiều tiền tiết kiệm của bạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền, như đĩa CD và quỹ thị trường tiền tệ, giá trị danh mục đầu tư của bạn sẽ bị thu hẹp vì các khoản đầu tư này trả lãi suất thấp hơn tỷ lệ lạm phát. Tiền mặt luôn kiếm được lợi nhuận thực âm khi có lạm phát - và giảm phát rất hiếm trong lịch sử ở Hoa Kỳ. Nhưng tiền mặt có một vị trí quan trọng trong danh mục đầu tư của bạn.
Dự trữ chất lỏng - một cái gì đó hơn và vượt ra ngoài dòng chảy bình thường của bạn - là một ý tưởng tốt cho người về hưu, Gahagan nói. Trong trường hợp suy thoái thị trường, dự trữ chất lỏng của bạn cho phép bạn tắt vòi khỏi danh mục đầu tư và rút tiền mặt thay thế. Bằng cách tránh rút tiền ra khỏi danh mục đầu tư của bạn khi thị trường giảm, danh mục đầu tư của bạn sẽ phục hồi tốt hơn.
Gahagan cho biết hầu hết các khách hàng của ông đều cảm thấy thoải mái với dự trữ tiền mặt từ 18 đến 24 tháng và đôi khi là 30 tháng. Nó phụ thuộc vào mức độ thoải mái cá nhân của họ, những nguồn lực nào họ phải rút ra (như An sinh xã hội và thu nhập lương hưu), và liệu họ có thể cắt giảm chi tiêu hay không. Nhưng ngay cả sau một cuộc suy thoái nghiêm trọng như cuộc suy thoái mà chúng ta đã thấy từ tháng 8 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009, ông nói rằng danh mục đầu tư của khách hàng đã phục hồi phần lớn vào giữa năm 2010.
Do đó, dự trữ tiền mặt trong hai năm có thể giúp bạn vượt qua suy thoái nghiêm trọng, nhưng đó không phải là một lượng tiền mặt lớn đến mức lạm phát sẽ làm xói mòn đáng kể sức mua của bạn. Lỗ do lạm phát có thể ít hơn tổn thất từ việc bán cổ phiếu hoặc trái phiếu trong một thị trường giảm.
Tỷ lệ lợi nhuận thực tế bạn nên mong đợi là gì?
Từ năm 1926 đến 2015, S & P 500 mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm chỉ hơn 10 phần trăm. Trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn đã trả lại 5, 72%. Lạm phát trung bình 2, 93 phần trăm. Điều đó có nghĩa là bạn có thể mong đợi nhận được bảy phần trăm lợi nhuận thực tế của cổ phiếu và lợi nhuận thực tế ba phần trăm cho trái phiếu chính phủ trong thời gian dài.
Trung bình chỉ là một phần của câu chuyện, vì hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai. Điều gì thực sự xảy ra với lợi nhuận đầu tư và lạm phát trong nhiều thập kỷ khi bạn tiết kiệm và trong bất kỳ năm nào khi bạn muốn rút tiền từ danh mục đầu tư của mình là điều quan trọng nhất đối với bạn.
Cổ phiếu có thể hoạt động tốt nhất chống lại lạm phát trong thời gian dài, nhưng sẽ có nhiều năm khi cổ phiếu giảm giá và bạn không muốn bán chúng. Bạn sẽ cần phải có những tài sản khác mà bạn có thể bán - như trái phiếu, có xu hướng tăng khi cổ phiếu giảm giá - hoặc một nguồn thu nhập khác hoặc dự trữ tiền mặt để dựa vào trong nhiều năm khi cổ phiếu không hoạt động tốt.
Điểm mấu chốt
Không có gì đảm bảo rằng ngay cả danh mục đầu tư được thiết kế tốt nhất cũng sẽ mang lại lợi nhuận thực sự mà bạn tìm kiếm. Chúng tôi dựa trên các chiến lược đầu tư dựa trên sự kết hợp của những gì đã hoạt động trong quá khứ và những gì chúng tôi dự kiến sẽ xảy ra trong tương lai, nhưng quá khứ không luôn lặp lại và chúng tôi không thể dự đoán được tương lai.
Tuy nhiên, thông tin tốt nhất có sẵn mà chúng tôi đã nói rằng để tối đa hóa lợi nhuận thực của bạn và đảm bảo rằng lạm phát không làm giảm danh mục đầu tư của bạn, bạn cần có một khoản phân bổ lớn cho nhiều loại cổ phiếu, phân bổ nhỏ hơn cho trái phiếu chính phủ dài hạn và TIPS và dự trữ tiền mặt trị giá 18 đến 30 tháng. Để phân bổ tài sản chính xác, có thể hữu ích khi tham khảo một nhà hoạch định tài chính có thể phân tích các trường hợp duy nhất của bạn.
(Để đọc liên quan, hãy xem 10 Dấu hiệu bạn không đủ khả năng tài chính để nghỉ hưu .)
