Các nhà đầu tư nên từ bỏ việc cố gắng đưa ra quyết định dựa trên dự báo kinh tế vĩ mô.
Lời khuyên này có thể đi ngược lại văn hóa đầu tư được tạo ra bởi các hãng tin lớn, nhưng hãy xem xét phương án thay thế: Một nhà đầu tư phải xác định dự báo kinh tế vĩ mô chính xác, trong đó có nhiều, và sau đó đưa ra lựa chọn đầu tư chính xác, trong đó cũng có nhiều lựa chọn. Ngay cả các nhà kinh tế được đào tạo cao nhất cũng thường xuyên hiểu sai dữ liệu kinh tế vĩ mô.
Cơ hội là mỏng mà các nhà đầu tư sẽ làm tốt hơn. Thay vào đó, các nhà đầu tư nên hiểu thực tế cơ bản được trình bày trong lý thuyết kinh tế vi mô. Nó là một khoa học tinh vi hơn và thành lập hơn với những hạn chế ít hơn nhiều so với kinh tế vĩ mô. Kết quả là, có rất ít tiềm năng cho lỗi đầu tư đáng kể.
Micro Versus Macro: Hai loại kinh tế
Hầu hết các nhà kinh tế, mặc dù chắc chắn không phải tất cả trong số họ, tin rằng các phương pháp khác nhau là cần thiết để nghiên cứu các thị trường riêng lẻ so với toàn bộ nền kinh tế. Sự khác biệt hiện đại giữa kinh tế vi mô và kinh tế vĩ mô thậm chí chưa được 100 năm và các thuật ngữ có thể ban đầu được mượn từ vật lý. Các nhà vật lý tách rời kính hiển vi, hoặc nguyên tử, vật lý khỏi vật lý mol hoặc những gì có thể cảm nhận được bằng giác quan của con người. Ý tưởng là vật lý vi mô mô tả thế giới thực sự như thế nào, nhưng vật lý mol là một thiết bị tốc ký và heuristic hữu ích.
Tuy nhiên, kinh tế xử lý sự khác biệt gần như theo cách ngược lại. Mặc dù hầu hết các nhà kinh tế đều đồng ý về các nguyên lý cơ bản của phân tích kinh tế vi mô, lĩnh vực kinh tế vĩ mô đã phát triển do không hài lòng với những hạn chế về kết quả dự đoán từ kinh tế vi mô. Không có thỏa thuận rộng rãi về các kết luận rút ra từ các nghiên cứu kinh tế vĩ mô. Do đó, nó không phải là tốc ký cho các sự thật kinh tế vi mô.
Cách thức hoạt động của từng lĩnh vực
Kinh tế vi mô quan tâm đến chính các hộ gia đình, công ty hoặc ngành công nghiệp. Nó đo lường sự giao nhau giữa cung và cầu trong các phạm vi hẹp này và về cơ bản bỏ qua các yếu tố khác để hiểu rõ hơn các mối quan hệ thực sự. Thường được trình bày bằng đồ họa, một phân tích kinh tế vi mô phần lớn dựa trên logic và cho thấy giá cả giúp điều phối hoạt động của con người theo hướng cân bằng.
Kinh tế vĩ mô tiến hành theo một cách rất khác nhau. Nó cố gắng đo lường các hiện tượng trên toàn nền kinh tế, chủ yếu thông qua các số liệu thống kê tổng hợp và tương quan kinh tế lượng. Ví dụ, trong kinh tế vi mô, các biến phức tạp thường được giữ không đổi để cô lập cách các tác nhân phản ứng với những thay đổi cụ thể. Điều này thay đổi trong kinh tế vĩ mô, nơi dữ liệu lịch sử được thu thập đầu tiên và sau đó được kiểm tra các chủ đề về kết quả không mong muốn. Điều này đòi hỏi một lượng lớn kiến thức thực sự phải được thực hiện một cách chính xác và trong một số trường hợp, các nhà kinh tế vĩ mô thậm chí không có các công cụ cần thiết để đo lường.
Nhà đầu tư cần Micro, không phải vĩ mô
Kinh tế vi mô bao gồm những thay đổi quy định cụ thể và áp lực cạnh tranh.
Ngược lại, thậm chí không rõ liệu các nhà đầu tư có cần kinh tế vĩ mô để đưa ra quyết định tốt hay không. Warren Buffett từng gọi văn học kinh tế vĩ mô là "những bài báo vui" và châm biếm "Tôi không thể nghĩ về thời điểm họ ảnh hưởng đến quyết định về một cổ phiếu hoặc một công ty." Không phải mọi nhà đầu tư hoặc nhà quản lý quỹ đều đồng ý với tình cảm này, nhưng nó đang nói khi một nhân vật nổi bật như vậy tự tin coi thường toàn bộ khoa học.
Một nền kinh tế là một hệ thống cực kỳ phức tạp và năng động. Để mượn các thuật ngữ từ kỹ thuật điện, rất khó để xác định các tín hiệu thực trong kinh tế vĩ mô vì dữ liệu rất ồn. Các nhà kinh tế vĩ mô thường không đồng ý về cách đo lường hiệu quả hoặc cách đưa ra dự đoán. Một số nhà kinh tế mới luôn bật lên với một cách giải thích hoặc quay khác nhau. Điều này giúp các nhà đầu tư dễ dàng đưa ra kết luận không chính xác hoặc thậm chí áp dụng các chỉ số mâu thuẫn.
Nhà đầu tư nên thận trọng
Các nhà đầu tư nên nghiên cứu kinh tế cơ bản, mặc dù những hạn chế của lĩnh vực này có nhiều cơ hội để bị dẫn dắt lạc lối. Các nhà kinh tế thường trình bày thông tin một cách dứt khoát để có vẻ có thẩm quyền hoặc khoa học, nhưng hầu hết các nhà kinh tế đưa ra dự đoán kém. Tuy nhiên, điều này không ngăn cản họ đưa ra những tuyên bố táo bạo hơn, mỗi chủ đề về nhiều chủ đề không chắc chắn.
Các nhà đầu tư nên thể hiện sự khiêm tốn hơn, và đây là lúc kinh tế vi mô thực sự có thể giúp đỡ. Sẽ không hữu ích khi cố gắng dự đoán S & P 500 sẽ ở đâu trong 12 tháng hoặc tỷ lệ lạm phát ở Trung Quốc sẽ là bao nhiêu vào thời điểm đó. Nhưng các nhà đầu tư có thể cố gắng tìm các công ty có sản phẩm thể hiện độ co giãn của cầu theo giá thấp hoặc xác định ngành nào phụ thuộc nhiều nhất vào giá dầu thấp hoặc yêu cầu chi tiêu vốn cao để tồn tại.
Hầu hết các nhà đầu tư mua vốn cổ phần của công ty hoặc nợ, trực tiếp hoặc thông qua một quỹ. Kinh tế học vi mô có thể giúp xác định tập đoàn nào có khả năng sử dụng tài nguyên của họ một cách hiệu quả và tạo ra lợi nhuận cao hơn, và các công cụ phân tích rất dễ hiểu. Kinh tế vĩ mô có thể tham vọng hơn, nhưng cho đến nay nó có một hồ sơ theo dõi tồi tệ hơn nhiều.
