Bội số là gì?
Nhiều số đo một số khía cạnh của tình trạng tài chính của một công ty, được xác định bằng cách chia một số liệu cho một số liệu khác. Số liệu trong tử số thường lớn hơn số liệu trong mẫu số.
Ví dụ: bội số có thể được sử dụng để cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đô la thu nhập, như được tính theo tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E). Giả sử bạn đang phân tích một cổ phiếu có thu nhập 2 đô la trên mỗi cổ phiếu (EPS), đang giao dịch ở mức 20 đô la. Cổ phiếu này có P / E là 10. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư sẵn sàng trả gấp 10 lần EPS hiện tại cho cổ phiếu.
Điều này được tính như sau:
Chìa khóa chính
- Bội số đo lường mức độ hạnh phúc của một công ty bằng cách so sánh hai số liệu, thường bằng cách chia cho một số khác. Nhiều người có thể được chia thành bội số dựa trên vốn chủ sở hữu và bội số giá trị doanh nghiệp.
Hiểu bội số
Trong thế giới định giá cổ phiếu, hai phương pháp chính dựa trên dòng tiền và bội số của một số thước đo hiệu suất, chẳng hạn như thu nhập hoặc doanh thu. Định giá dựa trên dòng tiền (tức là phân tích dòng tiền chiết khấu) được coi là định giá nội tại, trong khi định giá dựa trên bội số được coi là tương đối, bởi vì bội số có liên quan đến một số phép đo hiệu suất.
Bội số thường được sử dụng
Bội số phổ biến nhất được sử dụng trong định giá cổ phiếu là bội số P / E. Nó được sử dụng để so sánh giá trị thị trường (giá) của một công ty với thu nhập của nó. Một công ty có giá hoặc giá trị thị trường cao so với mức thu nhập của nó có bội số P / E cao. Một công ty có mức giá thấp so với mức thu nhập của nó có bội số P / E thấp. AP / E là 5x có nghĩa là cổ phiếu của một công ty đang giao dịch với mức gấp năm lần thu nhập của nó. AP / E là 10 có nghĩa là một công ty đang giao dịch với bội số bằng 10 lần thu nhập. Một công ty có P / E cao được coi là được định giá cao. Tương tự, một công ty có P / E thấp được coi là bị định giá thấp.
Các bội số thường được sử dụng khác bao gồm giá trị doanh nghiệp (EV) cho thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA), cũng được gọi là EV / EBITDA. Nó được coi là một dòng tiền đo lường vững chắc có sẵn cho một công ty và được sử dụng bởi nhiều nhà phân tích vốn chủ sở hữu. EV cho thu nhập trước lãi và thuế (EBIT), còn được gọi là EV / EBIT, được sử dụng cho các công ty ít vốn hơn, với chi phí khấu hao và khấu hao ít hơn. Tỷ lệ EV trên doanh thu, còn được gọi là EV / Sales, là bội số mà các công ty có thu nhập âm thường sử dụng. Tất cả các bội số hoạt động như một số duy nhất mà các nhà phân tích có thể nhân với một số số liệu tài chính để xác định giá trị tương đối.
Ví dụ về bội số
Nhìn vào tỷ lệ P / E của Apple trong những năm qua cho thấy tỷ lệ giá / thu nhập của công ty có mối tương quan dương với giá của nó. Nói cách khác, bội số P / E là một trong số các tín hiệu mà các nhà giao dịch sử dụng để xác định cơ hội mua và bán.
