Nhà môi giới không có bàn giao dịch (NDD) là gì?
Không có Bàn giao dịch mô tả một nền tảng giao dịch được cung cấp bởi một nhà môi giới ngoại hối cung cấp quyền truy cập chưa được lọc vào tỷ giá hối đoái thị trường liên ngân hàng. Trái ngược với Bàn giao dịch, hoặc tạo thị trường, các nhà môi giới, người công bố tỷ giá và giá tương tự nhau, nhưng không giống như lãi suất thị trường liên ngân hàng, các nhà môi giới NDD cung cấp cái được gọi là thực thi giao dịch ngoại hối (STP) của giao dịch ngoại hối.
Chìa khóa chính
- Các nhà môi giới NDD cho phép khách hàng giao dịch trực tiếp với lãi suất liên ngân hàng. Truy cập trực tiếp vào tỷ giá có thể giúp các nhà giao dịch trong một số trường hợp nhưng làm tổn thương họ trong các giao dịch khác. Giao dịch với một nhà môi giới NDD đảm bảo rằng nhà môi giới của họ không có xung đột lợi ích với giao dịch của họ.
Nhà môi giới không có bàn giao dịch (NDD) hoạt động như thế nào
Các nhà môi giới ngoại hối sử dụng hệ thống này làm việc trực tiếp với các nhà cung cấp thanh khoản thị trường. Khi giao dịch qua bàn giao dịch, thay vì giao dịch với một nhà cung cấp thanh khoản, một nhà đầu tư đang giao dịch với nhiều nhà cung cấp để có được giá thầu cạnh tranh nhất và hỏi giá. Một nhà đầu tư sử dụng phương pháp này có quyền truy cập vào tỷ lệ thực thi ngay lập tức. Họ có thể sử dụng các phương pháp ECN để làm cho nó hoạt động.
Ý nghĩa của việc giao dịch trực tiếp với thị trường liên ngân hàng có hai mặt: quy mô chênh lệch tỷ giá tiền tệ và số chi phí bổ sung để thực hiện giao dịch. Với một nhà môi giới NDD, các nhà giao dịch được tiếp xúc trực tiếp với mức chênh lệch chính xác có sẵn cho khách hàng bán lẻ trên thị trường liên ngân hàng. Tùy thuộc vào cặp tiền tệ được giao dịch và tùy thuộc vào nhà môi giới bàn giao dịch được so sánh, các nhà môi giới NDD có thể cung cấp mức chênh lệch rộng hơn. Điều đó có nghĩa là chi phí để thực hiện giao dịch lớn hơn (vì các nhà giao dịch bán lẻ phải từ bỏ giá trị của chênh lệch với mỗi giao dịch khứ hồi).
Ngoài ra, một nhà môi giới NDD có thể tính phí trao đổi hoặc hoa hồng, vì họ đang truyền trực tiếp cho khách hàng, vì vậy họ phải tính phí theo cách khác hoặc đối mặt với việc không kiếm được tiền cho dịch vụ của họ. Trong hai cách này, giao dịch với một nhà môi giới NDD có thể trở nên đắt hơn theo thời gian so với các nhà môi giới bàn giao dịch.
Môi giới làm thị trường
Một nhà môi giới NDD trái ngược với các nhà môi giới tạo thị trường, những người cố gắng đứng giữa khách hàng và thị trường liên ngân hàng như một phương tiện để thực hiện giao dịch (về mặt lý thuyết) nhanh hơn và hiệu quả hơn. Để làm như vậy, họ chấp nhận rủi ro rằng họ có thể lường trước những thay đổi trên thị trường đủ tốt để bảo vệ chống lại rủi ro thị trường.
Mục đích của họ là để làm cho giao dịch thuận tiện và ít tốn kém hơn nên các nhà giao dịch bán lẻ muốn làm ăn với họ. Để làm như vậy, họ không hỗ trợ nhà giao dịch trực tiếp làm việc với thị trường liên ngân hàng, mà là tạo ra một thị trường, hay nói cách khác là cung cấp các giao dịch, nơi họ có thể mang lại sự lây lan có khả năng tương tự hoặc thậm chí gần hơn so với tỷ giá thị trường liên ngân hàng. Trong một giao dịch như vậy, thương nhân bán lẻ được hưởng lợi bằng cách trả ít tiền hơn. Các nhà môi giới có lợi vì họ có thể giữ toàn bộ sự lây lan.
Hạn chế là để thực hiện điều này, các nhà môi giới bàn giao dịch tạo ra một thị trường bằng cách thường lấy mặt khác của thương mại, đưa họ vào một cuộc xung đột lợi ích trực tiếp với khách hàng của họ. Chừng nào họ còn rất giỏi trong việc đưa ra mức giá như vậy và không đi lạc khỏi lãi suất liên ngân hàng, mô hình kinh doanh này mang lại lợi ích cho cả họ và khách hàng của họ. Nhưng điều đó không phải lúc nào cũng dễ thực hiện và một số nhà môi giới giao dịch đã phải trải qua các quy định để vận hành mô hình kinh doanh của họ kém.
Bằng cách sử dụng bàn giao dịch, một nhà môi giới ngoại hối được đăng ký là Nhà giao dịch hoa hồng tương lai (FCM) và Đại lý ngoại hối bán lẻ (RFED) có thể kiếm đủ tiền để bù đắp giao dịch và thậm chí cung cấp chênh lệch cạnh tranh cao hơn. Nếu không sử dụng hệ thống bàn giao dịch, các vị trí sẽ tự động được bù và sau đó được truyền trực tiếp đến liên ngân hàng, điều này có thể có hoặc không có lợi cho nhà giao dịch bán lẻ.
