Trái phiếu nghĩa vụ là gì
Trái phiếu nghĩa vụ là một loại trái phiếu đô thị đảm bảo thế chấp bằng tài sản hoặc tài sản vật chất khác. Mệnh giá của một trái phiếu nghĩa vụ vượt quá giá trị của tài sản thế chấp của nó.
Trái phiếu nghĩa vụ BREAKING DOWN
Trái phiếu nghĩa vụ là một loại trái phiếu đô thị cụ thể. Trái phiếu nghĩa vụ tạo ra nghĩa vụ cá nhân từ phía người đi vay để bồi thường cho người cho vay các chi phí vượt quá giá trị của tài sản hoặc tài sản thế chấp, chẳng hạn như chi phí đóng cửa hoặc chi phí giao dịch.
Trái phiếu nghĩa vụ là một tập hợp con của trái phiếu đô thị, là chứng khoán nợ do nhà nước, đô thị hoặc quận phát hành để tài trợ cho chi tiêu vốn, bao gồm cả việc xây dựng đường cao tốc, cầu hoặc trường học. Trái phiếu nghĩa vụ, giống như tất cả các trái phiếu đô thị, được miễn thuế liên bang và hầu hết các loại thuế của tiểu bang và địa phương, khiến chúng trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với những người trong khung thuế thu nhập cao. Được phát hành bởi một tổ chức phi lợi nhuận, một công ty tư nhân hoặc một tổ chức công cộng khác sử dụng khoản vay cho các dự án công cộng, trái phiếu đô thị được phân loại dựa trên nguồn thanh toán lãi và trả nợ gốc. Trái phiếu thành phố thuộc một trong hai loại: trái phiếu nghĩa vụ hoặc trái phiếu doanh thu.
Trái phiếu doanh thu, không giống như trái phiếu nghĩa vụ, đảm bảo thanh toán gốc và lãi thông qua công ty phát hành hoặc bán hàng, nhiên liệu, khách sạn hoặc các loại thuế khác.
Đầu tư vào trái phiếu thành phố
Rủi ro mặc định là thấp đối với trái phiếu đô thị khi so sánh với trái phiếu doanh nghiệp. Tuy nhiên, trái phiếu doanh thu dễ bị tổn thương hơn với những thay đổi trong thị hiếu của người tiêu dùng hoặc suy thoái kinh tế nói chung so với trái phiếu nghĩa vụ chung. Ví dụ, một cơ sở cung cấp nước, xử lý nước thải hoặc cung cấp các dịch vụ cơ bản khác có doanh thu đáng tin cậy hơn khu vực trú ẩn có thể thuê của công viên.
Các quỹ của trái phiếu đô thị được các nhà đầu tư ưa chuộng, vì trái phiếu thành phố là một trong một vài khoản đầu tư vào thị trường cung cấp miễn thuế. Đối với các nhà đầu tư, họ cung cấp năng suất và có thể là một lựa chọn thu nhập cố định tốt để phân bổ danh mục đầu tư bảo thủ. Được tìm kiếm một cách công bằng bởi các nhà đầu tư có giá trị ròng cao trong khung thuế cao hơn vì lợi thế miễn thuế của họ và danh mục đầu tư có thu nhập cố định bảo thủ hơn, các trái phiếu này có thể được quản lý với các mục tiêu khác nhau thường dựa trên vị trí, chất lượng tín dụng và thời gian.
Là một chứng khoán có thu nhập cố định, giá thị trường của trái phiếu đô thị biến động theo sự thay đổi của lãi suất: khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm; khi lãi suất giảm, giá trái phiếu tăng. Ngoài ra, trái phiếu có thời gian đáo hạn dài dễ bị thay đổi lãi suất hơn trái phiếu có thời gian đáo hạn ngắn hơn, gây ra những thay đổi lớn hơn trong thu nhập của nhà đầu tư trái phiếu thành phố. Hơn nữa, phần lớn trái phiếu thành phố là thanh khoản kém; một nhà đầu tư cần tiền mặt ngay lập tức phải bán chứng khoán khác thay thế.
