ĐỊNH NGH ofA TIPS lây lan
Biên độ TIPS so sánh sản lượng của Chứng khoán Bảo vệ Lạm phát Kho bạc (TIPS) và sản lượng của chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ thông thường có cùng ngày đáo hạn. Sự khác biệt giữa hai loại này là các khoản thanh toán TIPS điều chỉnh theo lạm phát, trong khi thanh toán của Kho bạc Hoa Kỳ thì không.
TIP XUỐNG XUỐNG
Chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ thông thường ban đầu không tính đến lạm phát, do đó, lợi tức phải bù cho các nhà đầu tư về lạm phát trong tương lai ngoài lãi suất. Tuy nhiên, phiếu giảm giá và lãi suất gốc của chứng khoán TIPS thay đổi dựa trên chỉ số giá tiêu dùng (CPI), cung cấp số liệu thống kê giúp hiểu rõ hơn về hướng lạm phát tiềm năng. Vì lạm phát đã được tính đến, nên lợi suất của chứng khoán TIPS chỉ bao gồm lãi suất, được cố định. Điều này có nghĩa là sự khác biệt giữa hai sản lượng này, hoặc mức chênh lệch TIPS, phản ánh lạm phát dự báo.
Vì yếu tố chứng khoán TIPS trong lạm phát dự đoán và được hỗ trợ bởi chính phủ, chúng được coi là đầu tư có rủi ro thấp.
Tại sao phải chú ý đến TIPS lây lan?
Sự lây lan TIPS là một dấu hiệu cho thấy triển vọng của thị trường đối với lạm phát. Do đó, chênh lệch TIPS có ảnh hưởng lớn đến kỳ vọng và ý kiến của nhà đầu tư về nền kinh tế thị trường. Nếu mức chênh lệch TIPS rộng, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có hy vọng cao về an ninh và lạm phát dự kiến sẽ tăng đáng kể. Tương tự, nếu mức chênh lệch hẹp, các nhà đầu tư không có kỳ vọng cao và lạm phát dự kiến sẽ ở mức hơi trì trệ.
Ví dụ: nếu bảo mật Kho bạc Hoa Kỳ đáo hạn trong mười năm có lợi suất 5% và bảo mật TIPS có cùng ngày đáo hạn có lợi suất 3%, chênh lệch lợi suất, 2%, là chênh lệch TIPS. Điều này có nghĩa là lạm phát dự kiến sẽ tăng 2% mỗi năm trong mười năm tới. Nhìn chung, Cục Dự trữ Liên bang cố gắng giữ cho kỳ vọng lạm phát được neo ở mức khoảng 2 đến 2, 5%; tỷ lệ lạm phát được dự báo là quá cao hoặc quá thấp phản ánh kém về nền kinh tế và gây khó khăn cho sự nổi lên từ suy thoái kinh tế.
TIPS lây lan hiệu quả như thế nào trong việc dự đoán lạm phát?
Sự lây lan TIPS chỉ là một dự báo về lạm phát, vì không thể biết được những gì thị trường sẽ thay đổi trong tương lai. Trong 20 năm qua, mức chênh lệch TIPS đã đánh giá thấp mức lạm phát khoảng hai phần ba thời gian. Tuy nhiên, nhìn chung, chênh lệch TIPS được coi là một cách đáng tin cậy để dự đoán mức lạm phát gần đúng.
