Trumpflation là gì?
Thuật ngữ của Trump Trumpflation, đề cập đến mối lo ngại rằng lạm phát có thể gia tăng trong nhiệm kỳ tổng thống của Donald Trump. Thuật ngữ này được sử dụng trong các phương tiện truyền thông xung quanh cuộc bầu cử của Trump, bởi các nhà kinh tế và các nhà bình luận khác.
Chìa khóa chính
- Trumpflation là một thuật ngữ đề cập đến mối lo ngại rằng lạm phát có thể tăng lên trong nhiệm kỳ tổng thống của Donald Trump. Nó bắt đầu được sử dụng trong những tháng trước và sau cuộc bầu cử của Trump vào tháng 11 năm 2016. Mối quan tâm này dựa trên tác động lạm phát của một số chính sách của Trump, như vậy như đề xuất gói chi tiêu cơ sở hạ tầng 1, 5 nghìn tỷ đô la của ông.
Hiểu về Trumpflation
Trong những tháng trước và sau chiến thắng bầu cử của Trump vào tháng 11 năm 2016, các nhà bình luận thị trường đã suy đoán rằng các chính sách được đề xuất của ông có thể dẫn đến mức lạm phát cao hơn.
Một trong những chính sách chính được trích dẫn bởi những người bày tỏ mối quan tâm này là đề xuất của Trump dành 1, 5 nghìn tỷ đô la cho các dự án cơ sở hạ tầng trong thời gian 10 năm. Tuy nhiên, với sự bế tắc lập pháp ở Washington, nhiều nhà quan sát hiện nghi ngờ liệu sáng kiến này sẽ được đưa vào thực tế.
Suy đoán về lạm phát tiềm năng cũng được thúc đẩy bởi lời hứa trong chiến dịch tranh cử của Trump rằng ông sẽ giảm hoặc thậm chí xóa bỏ nợ quốc gia của Hoa Kỳ, vốn chỉ dưới 20 nghìn tỷ đô la trước cuộc bầu cử của Trump. Điều này dẫn đến một số suy đoán rằng Chính quyền Trump có thể tìm cách thổi phồng khoản nợ quốc gia hoặc áp dụng các biện pháp cắt giảm chi phí mạnh mẽ để giảm thâm hụt. Tuy nhiên, trong những năm sau cuộc bầu cử của Trump, thâm hụt đã tăng lên, với nợ quốc gia tăng theo.
Các chính sách khác dẫn đến mối lo ngại về Trumpflation tiềm năng bao gồm tăng trưởng tiềm năng của thu nhập sau thuế do cắt giảm thuế theo kế hoạch, tăng trưởng tiềm năng của tiền lương trong nước do hạn chế nhập cư và tiềm năng tăng giá tiêu dùng do thuế quan mới và khác biện pháp bảo hộ.
Đồng thời, các nhà bình luận đánh dấu cũng xác định một số yếu tố có thể giảm thiểu chống lại các rủi ro lạm phát này. Đổi mới công nghệ, dân số già và nợ toàn cầu tiếp tục đẩy giá xuống; trong khi nợ quốc gia ngày càng tăng có thể làm suy yếu các kế hoạch kích thích kinh tế hơn nữa. Vào tháng 11 năm 2016, Tạp chí Phố Wall đã báo cáo rằng, từ năm 1952 đến 1999, cứ thêm 1, 70 đô la chi tiêu chính phủ dựa trên nợ có liên quan đến mức tăng trưởng của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là 1 đô la. Tuy nhiên, vào năm 2015, số nợ cần thiết để tạo ra cùng mức tăng trưởng 1 đô la đó đã tăng lên 4, 90 đô la.
Ví dụ thực tế về Trumpflation
Những suy đoán xung quanh Trumpflation xảy ra vào khoảng thời gian bầu cử của Trump cũng được phản ánh trên chính thị trường tài chính. Vào sáng sớm sau chiến thắng bầu cử của Trump, các thị trường bắt đầu tạo ra tín hiệu cho thấy lạm phát cao hơn có thể sẽ xảy ra.
Một ngân hàng của Mỹ Merrill Lynch (BAML) đã phát hành vào ngày hôm đó tuyên bố rằng dòng chảy tám tuần vào Chứng khoán bảo vệ lạm phát Kho bạc (TIPS) đã đạt mức cao kỷ lục. Tương tự, lợi suất trái phiếu kho bạc mười năm tăng 30 điểm cơ bản từ ngày 8 tháng 11 đến ngày 10 tháng 11. Kết quả là đường cong lãi suất dốc hơn, gây ra mối lo ngại về lạm phát trong tương lai.
