Vị trí tiền mặt là gì?
Vị trí tiền mặt đại diện cho lượng tiền mặt mà một công ty, quỹ đầu tư hoặc ngân hàng có trên sổ sách tại một thời điểm cụ thể. Vị thế tiền mặt là một dấu hiệu của sức mạnh tài chính và thanh khoản. Ngoài tiền mặt, vị trí này thường xem xét các tài sản có tính thanh khoản cao, chẳng hạn như chứng chỉ tiền gửi, nợ chính phủ ngắn hạn và các khoản tương đương tiền khác.
Đối với thương nhân và nhà đầu tư, vị trí tiền mặt đề cập đến phần tài sản danh mục đầu tư của họ cư trú bằng tiền hoặc các khoản tương đương tiền.
Mặc dù các vị trí tiền mặt sẽ chỉ kiếm được lãi suất phi rủi ro, nhưng chúng cũng không có rủi ro giảm giá. Tiền mặt sau đó có thể được sử dụng làm thanh khoản để đầu tư hoặc đệm chống thua lỗ.
Khái niệm cơ bản về vị thế tiền mặt
Một vị trí tiền mặt đề cập cụ thể đến mức tiền mặt của một tổ chức liên quan đến chi phí và nợ phải trả của tổ chức. Các bên liên quan nội bộ nhìn vào vị trí tiền mặt thường xuyên hàng ngày, trong khi các nhà đầu tư và phân tích bên ngoài nhìn vào vị trí tiền mặt của một tổ chức trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ hàng quý. Vị thế tiền mặt ổn định là một vị trí cho phép một công ty hoặc tổ chức khác trang trải các khoản nợ hiện tại của mình bằng sự kết hợp giữa tiền mặt và tài sản lưu động.
Tuy nhiên, khi một công ty có vị thế tiền mặt lớn ở trên và vượt quá các khoản nợ hiện tại, đó là một tín hiệu mạnh mẽ về sức mạnh tài chính. Điều này là do tiền mặt là cần thiết để tài trợ cho các hoạt động ngày càng tăng và trả hết nghĩa vụ. Tuy nhiên, vị trí tiền mặt quá lớn thường có thể báo hiệu sự lãng phí, vì tiền đang tạo ra rất ít lợi nhuận.
Các tổ chức khác, chẳng hạn như ngân hàng thương mại và đầu tư, thường được yêu cầu phải có một vị thế tiền mặt tối thiểu, dựa trên số lượng quỹ mà nó nắm giữ. Điều này đảm bảo rằng ngân hàng có thể thanh toán cho chủ tài khoản của mình nếu họ cần tài trợ. Khi một quỹ đầu tư có một vị thế tiền mặt lớn, nó thường là một dấu hiệu cho thấy nó có ít khoản đầu tư hấp dẫn trên thị trường và thoải mái ngồi bên lề.
Chìa khóa chính
- Vị thế tiền mặt thể hiện lượng tiền mặt mà thương nhân hoặc nhà đầu tư, công ty, quỹ đầu tư hoặc ngân hàng có trên sổ sách tại một thời điểm cụ thể. Các vị trí thanh toán cung cấp một khoản dự phòng thanh khoản để đầu tư hoặc làm đệm chống thua lỗ Tuy nhiên, có rất nhiều tiền mặt trong tay, tuy nhiên, có thể phải chịu một chi phí cơ hội gọi là kéo tiền mặt.
Vị trí tiền mặt và tỷ lệ thanh khoản
Vị thế tiền mặt của một tổ chức thường được phân tích thông qua các tỷ lệ thanh khoản. Ví dụ: tỷ lệ hiện tại được tính là tài sản hiện tại của công ty chia cho các khoản nợ hiện tại của công ty. Điều này đo lường khả năng của một tổ chức để trang trải các nghĩa vụ ngắn hạn của mình. Nếu tỷ lệ này lớn hơn một, điều đó có nghĩa là công ty có sẵn tiền mặt để tiếp tục hoạt động.
Vị trí tiền mặt cũng có thể được tìm thấy bằng cách xem xét dòng tiền miễn phí của công ty (FCF). FCF này có thể được tìm thấy bằng cách lấy dòng tiền hoạt động của một công ty và trừ đi các khoản chi đầu tư ngắn hạn và dài hạn của công ty.
Ví dụ về vị trí tiền mặt
Các nhà phân tích bên ngoài thường nhìn vào FCF của công ty để đánh giá hiệu suất của nó. Ví dụ, Chase Corp, tính đến ngày 14 tháng 7 năm 2016, có FCF cao hơn 40% so với thu nhập ròng, đại diện cho lợi suất FCF là 7, 2%. Điều này có nghĩa là FCF có sẵn của nó là 34 triệu đô la mỗi năm, dự kiến sẽ được sử dụng để chi trả cho nghĩa vụ hạn mức tín dụng của mình với Bank of America.
Berkshire Hathaway của Warren Buffett có vị thế tiền mặt là 114, 2 tỷ đô la tính đến quý đầu tiên của năm 2019, so với mức vốn hóa thị trường 537 tỷ đô la vào tháng 5 năm 2019.
Nhược điểm của vị thế tiền mặt
Mặc dù vị thế tiền mặt cung cấp dự trữ thanh khoản và bộ đệm chống lại thua lỗ, bản thân tiền mặt chỉ kiếm được tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro và nắm giữ quá nhiều tiền mặt có thể là chi phí cơ hội. "Kéo tiền mặt" là một nguồn kéo hiệu suất phổ biến trong danh mục đầu tư. Nó đề cập đến việc nắm giữ một phần của danh mục đầu tư bằng tiền mặt thay vì đầu tư vào phần này trên thị trường.
Bởi vì tiền mặt thường có lợi nhuận thực tế rất thấp hoặc thậm chí âm sau khi xem xét ảnh hưởng của lạm phát, hầu hết các danh mục đầu tư sẽ kiếm được lợi nhuận tốt hơn bằng cách đầu tư tất cả tiền mặt vào thị trường. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư quyết định giữ tiền mặt để trả phí tài khoản và hoa hồng, như một quỹ khẩn cấp hoặc là một người đa dạng hóa các khoản đầu tư danh mục đầu tư khác.
