Sáp nhập là tình huống thường bị che giấu trong bí ẩn và nhầm lẫn. Bạn có biết phải làm gì khi một công ty bạn đã đầu tư vào kế hoạch sáp nhập với một công ty khác không?, chúng tôi sẽ chỉ cho bạn cách đầu tư xung quanh việc sáp nhập và những thăng trầm của quá trình. (Để biết thêm thông tin, hãy xem "Thanh toán khi tái cấu trúc doanh nghiệp.")
Làm thế nào nó hoạt động
Việc sáp nhập xảy ra khi một công ty tìm thấy lợi ích trong việc kết hợp hoạt động kinh doanh với một công ty khác theo cách sẽ góp phần tăng giá trị cổ đông. Nó tương tự theo nhiều cách để mua lại, đó là lý do tại sao hai hành động thường được nhóm lại với nhau như là sáp nhập và mua lại (M & A).
Về lý thuyết, việc sáp nhập bằng là nơi hai công ty chuyển đổi cổ phiếu tương ứng của họ thành cổ phiếu của công ty mới, kết hợp. Tuy nhiên, trên thực tế, hai công ty thường sẽ thỏa thuận cho một công ty mua cổ phiếu phổ thông của công ty kia từ các cổ đông để đổi lấy cổ phiếu chung của chính họ. Trong một số trường hợp hiếm hơn, tiền mặt hoặc một số hình thức thanh toán khác được sử dụng để tạo thuận lợi cho giao dịch vốn chủ sở hữu. Thông thường các sắp xếp phổ biến nhất là chứng khoán cho cổ phiếu.
Sáp nhập không xảy ra trên cơ sở một-một, nghĩa là, trao đổi một cổ phiếu của Công ty A thường sẽ không giúp bạn có được một cổ phiếu của công ty bị sáp nhập. Giống như chia tách, số lượng cổ phiếu của công ty mới nhận được để đổi lấy cổ phần của bạn trong Công ty A được biểu thị bằng tỷ lệ. Con số thực có thể là một cho 2, 25, trong đó một cổ phiếu của công ty mới sẽ tiêu tốn của bạn 2, 25 cổ phiếu của Công ty A. Trong trường hợp cổ phiếu phân đoạn, chúng được xử lý theo một trong hai cách: phân số được rút tiền tự động và bạn kiểm tra giá trị thị trường của phân số của bạn hoặc số lượng cổ phiếu được làm tròn xuống.
Sáp nhập so với mua lại
Mặc dù hai quy trình tương tự nhau, đừng nhầm lẫn giữa sáp nhập với mua lại. Trong khi trong nhiều trường hợp, sự khác biệt có thể là về chính trị và ngữ nghĩa, có rất nhiều blue-chip thực hiện khá nhiều vụ mua lại trong khi vẫn duy trì biến động tương đối thấp. Theo nguyên tắc chung, nếu lãnh đạo công ty của công ty bạn sở hữu cổ phần không thay đổi nhiều thì đó có thể là một vụ mua lại. Tuy nhiên, nếu công ty của bạn trải qua quá trình tái cấu trúc đáng kể, chúng tôi sẽ tìm kiếm nhiều hơn trong quá trình sáp nhập.
Sáp nhập: Phải làm gì khi các công ty hội tụ
Hiểu về hoàn cảnh mua đứt
Các trường hợp mua lại cũng có thể rất quan trọng. Nhà đầu tư nên tìm hiểu bản chất của việc sáp nhập, thông tin chính liên quan đến công ty khác có liên quan, các loại lợi ích mà các cổ đông đang nhận, công ty nào kiểm soát thỏa thuận và bất kỳ cân nhắc tài chính và phi tài chính nào khác có liên quan.
Mặc dù có vẻ trái ngược, việc sở hữu công ty được mua lại có thể là một cơn gió thực sự cho các nhà đầu tư. Đó là bởi vì nếu công ty được mua đã cho thấy hiệu quả đáng nể và có triển vọng tốt cho tương lai, một số thiện chí nhất định có thể được tham gia.
Thiện chí thường chiếm tài sản vô hình, mặc dù nếu những tài sản đó không được tính vào giá cổ phiếu khi bạn mua cổ phiếu của công ty được mua, bạn có thể đứng đầu. Thiện chí là một nguồn gây nhầm lẫn cho nhiều người, nhưng về cơ bản, số tiền mà một công ty trả cho giá trị sổ sách của một công ty khác để mua nó là bao nhiêu. Và đừng quên rằng vì tài sản vô hình không phải lúc nào cũng dễ dàng được định giá, bạn có thể mong đợi rằng một tỷ lệ ảo nhất định của hầu hết các công ty có thiện chí trên bảng cân đối kế toán của họ có thể được định giá cao. Mặc dù đó không phải là một thỏa thuận tốt cho anh chàng sở hữu một vài cổ phiếu của công ty mua hàng, nhưng nếu bạn sở hữu công ty được mua, đây có thể là một chiến thắng khác cho bạn.
Nếu công ty bạn đã đầu tư không hoạt động tốt, việc sáp nhập vẫn có thể là tin tốt. Trong trường hợp này, một sự hợp nhất thường có thể cung cấp một kết quả tốt đẹp cho một người đang bị trói buộc với một cổ phiếu hoạt động kém. Biết ít lợi ích rõ ràng hơn cho các cổ đông có thể cho phép bạn đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn liên quan đến sáp nhập.
Tầm quan trọng và cân nhắc về phiếu bầu của bạn
Hãy nhớ rằng quyết định sáp nhập với một công ty khác của công ty không nhất thiết phải được đặt ra. Nếu bạn là cổ đông trong công ty, quyết định về việc có hợp nhất với công ty khác hay không là một phần của bạn. Kịch bản bỏ phiếu điển hình cho một công ty được tổ chức công khai thường sẽ kết thúc bằng một cuộc bỏ phiếu của cổ đông về vấn đề sáp nhập. Nếu phân tích và xem xét của bạn cho bạn biết rằng sáp nhập là một bước đi sai hướng hoặc nếu nó cho bạn biết đó có thể là một cơ hội tài chính tuyệt vời, bỏ phiếu với cổ phiếu của bạn là cách tốt nhất để thực thi quyền lực của bạn trong quá trình ra quyết định.
Những cân nhắc phi tài chính cũng có thể quan trọng khi xem xét một thỏa thuận sáp nhập. Hãy nhớ rằng: nó không nhất thiết là tất cả về tiền bạc. Có thể việc sáp nhập sẽ dẫn đến quá nhiều việc làm bị mất trong một khu vực chán nản. Có thể công ty kia là một người gây ô nhiễm lớn hoặc tài trợ cho các chiến dịch chính trị hoặc xã hội mà bạn không hỗ trợ. Đối với hầu hết các nhà đầu tư, khái niệm liệu công ty mới thành lập có thể kiếm tiền cho bạn hay không chắc chắn là một vấn đề lớn, nhưng có thể đáng để lưu ý các vấn đề phi tài chính vì chúng có thể đủ quan trọng để trở thành thỏa thuận cầu dao.
Phân tích báo cáo tài chính
Mặc dù không có nhiều người thích đọc báo cáo tài chính, kiểm tra thông tin chính cho mỗi công ty liên quan đến việc sáp nhập là một ý tưởng tốt. Nhìn qua và phân tích công ty nếu bạn không quen thuộc với nó và tự xác định xem đó có phải là một quyết định đầu tư tốt hay không. Nếu bạn thấy rằng điều đó không đúng, thì rất có thể công ty mới thành lập cũng sẽ không tốt lắm.
Khi phân tích báo cáo tài chính, hãy đảm bảo xem qua các báo cáo tài chính cập nhật nhất và báo cáo hàng năm từ cả hai công ty. Rất nhiều điều có thể xảy ra kể từ lần cuối cùng bạn xem xét tài chính của công ty và thông tin mới có thể là chìa khóa để xác định điều gì ảnh hưởng đến lợi ích của công ty khác trong việc sáp nhập.
Hiểu động lực thay đổi của công ty mới
Công ty mới có thể sẽ có một vài thay đổi đáng chú ý so với ban đầu. Một trong những tình huống phổ biến nhất là sự thay đổi trong lãnh đạo. Một số nhượng bộ nhất định thường được thực hiện trong các cuộc đàm phán sáp nhập, và các giám đốc điều hành và thành viên hội đồng quản trị của công ty mới sẽ thay đổi ở một mức độ nào đó, hoặc ít nhất là có kế hoạch thay đổi trong tương lai. Khi bạn bỏ phiếu cho một vụ sáp nhập được đề xuất, hãy nhớ rằng bạn cũng đồng ý với các điều kiện liền kề như thay đổi lãnh đạo.
Đưa thông tin của bạn vào công việc
Như đã đề cập trước đây, khi nói đến nó, phiếu bầu của bạn là của riêng bạn và nó đại diện cho sự lựa chọn của bạn cho hoặc chống lại việc sáp nhập. Nhưng hãy nhớ rằng, là một cổ đông của một công ty có liên quan, quyết định của bạn nên phản ánh sự kết hợp giữa lợi ích tốt nhất cho bản thân bạn, công ty và thế giới bên ngoài. Với thông tin phù hợp và sự cân nhắc có liên quan của các sự kiện, việc đưa ra phía trước khi đối mặt với việc sáp nhập có thể là một mục tiêu thực tế.
