Khi bạn đầu tư vào một công ty, bạn cần xem xét nhiều hồ sơ tài chính khác nhau để xem đó có phải là một khoản đầu tư đáng giá hay không. Nhưng điều đó có ý nghĩa gì với bạn nếu sau khi thực hiện tất cả các nghiên cứu của bạn, bạn đầu tư vào một công ty và sau đó nó quyết định vay tiền? Ở đây chúng tôi xem xét cách bạn có thể đánh giá liệu khoản nợ sẽ ảnh hưởng đến khoản đầu tư của bạn.
Nợ doanh nghiệp hoạt động như thế nào?
Trước khi chúng ta có thể bắt đầu, chúng ta cần thảo luận về các loại nợ khác nhau mà một công ty có thể đảm nhận. Một công ty có thể vay tiền bằng hai phương thức chính:
- Bằng cách phát hành chứng khoán thu nhập cố định (nợ), như trái phiếu, ghi chú, hóa đơn và giấy tờ công tyBạn thực hiện một khoản vay tại ngân hàng hoặc tổ chức cho vay
- Sửa chữa bên trong an ninh: Chứng khoán nợ do công ty phát hành được mua bởi các nhà đầu tư. Khi bạn mua bất kỳ loại bảo đảm thu nhập cố định nào, về bản chất bạn đang cho vay tiền cho một doanh nghiệp hoặc chính phủ. Khi phát hành các chứng khoán này, công ty phải trả phí bảo lãnh phát hành. Tuy nhiên, chứng khoán nợ cho phép công ty tăng thêm tiền và vay trong thời gian dài hơn các khoản vay thường cho phép. Cho vay: Vay từ một thực thể tư nhân có nghĩa là đến ngân hàng để vay hoặc hạn mức tín dụng. Các công ty thường sẽ có các dòng tín dụng mở mà từ đó họ có thể rút ra để đáp ứng yêu cầu tiền mặt của họ về các hoạt động hàng ngày. Khoản vay mà một công ty vay từ một tổ chức có thể được sử dụng để trả lương cho công ty, mua hàng tồn kho và thiết bị mới hoặc giữ như một mạng lưới an toàn. Đối với hầu hết các phần, các khoản vay yêu cầu hoàn trả trong một khoảng thời gian ngắn hơn hầu hết các chứng khoán có thu nhập cố định.
Bạn cần tìm gì
Một nhà đầu tư nên tìm kiếm một vài điều rõ ràng khi quyết định có nên tiếp tục đầu tư vào một công ty đang gánh khoản nợ mới hay không. Dưới đây là một số câu hỏi để tự hỏi:
Công ty hiện có bao nhiêu nợ?
Nếu một công ty hoàn toàn không có nợ, thì việc nhận một số khoản nợ có thể có lợi vì nó có thể giúp công ty có thêm cơ hội tái đầu tư nguồn lực vào hoạt động của mình. Tuy nhiên, nếu công ty đang nói đến đã có một khoản nợ đáng kể, bạn có thể muốn nghĩ hai lần. Nói chung, nợ quá nhiều là một điều tồi tệ đối với các công ty và cổ đông vì nó ức chế khả năng tạo ra thặng dư tiền mặt của công ty. Hơn nữa, mức nợ cao có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các cổ đông phổ thông, những người cuối cùng xếp hàng để đòi hoàn vốn từ một công ty trở nên mất khả năng thanh toán.
Những loại nợ mà công ty đang thực hiện?
Các khoản cho vay và chứng khoán thu nhập cố định mà một công ty phát hành khác nhau đáng kể trong ngày đáo hạn của họ. Một số khoản vay phải được hoàn trả trong vòng vài ngày kể từ ngày phát hành, trong khi những khoản vay khác không cần phải trả trong vài năm. Thông thường, chứng khoán nợ phát hành cho công chúng (nhà đầu tư) sẽ có kỳ hạn dài hơn so với các khoản vay được cung cấp bởi các tổ chức tư nhân (ngân hàng). Các khoản vay ngắn hạn lớn có thể khiến các công ty khó trả nợ hơn, nhưng chứng khoán có thu nhập cố định dài hạn với lãi suất cao có thể không dễ dàng hơn đối với công ty. Cố gắng xác định xem độ dài và lãi suất của khoản nợ có phù hợp để tài trợ cho dự án mà công ty muốn thực hiện hay không.
Nợ là gì?
Là khoản nợ mà một công ty đang thực hiện có nghĩa là để trả nợ hoặc tái cấp vốn cho các khoản nợ cũ hay là cho các dự án mới có tiềm năng tăng doanh thu? Thông thường, bạn nên suy nghĩ kỹ trước khi mua cổ phiếu trong các công ty đã liên tục tái cấp vốn cho khoản nợ hiện tại, điều này cho thấy không có khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính. Một công ty phải liên tục tái tài trợ có thể đang làm như vậy bởi vì nó đang chi tiêu nhiều hơn nó đang làm (chi phí vượt quá doanh thu), điều này rõ ràng là xấu cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, một điều cần lưu ý là đó là một ý tưởng tốt cho các công ty tái tài trợ nợ để giảm lãi suất. Tuy nhiên, loại tái cấp vốn này, nhằm giảm gánh nặng nợ, không nên ảnh hưởng đến tải nợ và không được coi là nợ mới.
Công ty có đủ khả năng trả nợ không?
Hầu hết các công ty sẽ chắc chắn về ý tưởng của họ trước khi cam kết tiền cho họ; tuy nhiên, không phải tất cả các công ty đều thành công trong việc làm cho các ý tưởng hoạt động. Điều quan trọng là bạn xác định liệu công ty vẫn có thể thực hiện thanh toán nếu gặp rắc rối hoặc dự án của công ty thất bại. Bạn nên xem liệu dòng tiền của công ty có đủ để đáp ứng các nghĩa vụ nợ của nó hay không. Và chắc chắn rằng công ty đã đa dạng hóa triển vọng của nó.
Có bất kỳ quy định đặc biệt nào có thể buộc hoàn vốn ngay lập tức?
Khi xem xét khoản nợ của công ty, hãy xem liệu có bất kỳ điều khoản cho vay nào có thể gây bất lợi cho công ty hay không nếu điều khoản được ban hành. Ví dụ: một số ngân hàng yêu cầu mức tỷ lệ tài chính tối thiểu, do đó, nếu bất kỳ tỷ lệ nào được nêu của công ty giảm xuống dưới mức quy định trước, ngân hàng có quyền gọi (hoặc yêu cầu trả nợ) khoản vay. Bị buộc phải trả nợ bất ngờ có thể phóng đại bất kỳ vấn đề nào trong công ty và đôi khi thậm chí buộc nó vào trạng thái thanh lý.
Làm thế nào để nợ mới của công ty so với ngành công nghiệp của nó?
Nhiều tỷ lệ phân tích cơ bản khác nhau có thể giúp bạn trên đường đi. Các tỷ lệ sau đây là một cách tốt để so sánh các công ty trong cùng ngành:
- Tỷ lệ nhanh (Kiểm tra axit): Tỷ lệ này cho các nhà đầu tư biết khả năng công ty trả hết nợ ngắn hạn mà không phải bán bất kỳ hàng tồn kho nào. Tỷ lệ hiện tại: Tỷ lệ này cho biết số lượng tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn. Tài sản ngắn hạn càng lớn so với nợ phải trả, công ty càng có lợi trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của mình. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu: Điều này đo lường đòn bẩy tài chính của một công ty được tính bằng cách chia nợ dài hạn cho vốn chủ sở hữu của cổ đông. Nó cho biết tỷ lệ vốn chủ sở hữu và nợ mà công ty đang sử dụng để tài trợ cho tài sản của mình.
Điểm mấu chốt
Một công ty tăng tải nợ nên có kế hoạch trả nợ. Khi bạn phải đánh giá nợ của công ty, hãy cố gắng đảm bảo rằng công ty biết được khoản nợ ảnh hưởng đến nhà đầu tư như thế nào, khoản nợ sẽ được trả như thế nào và mất bao lâu để thực hiện.
