Khoản vay song song là gì?
Một khoản vay song song là một thỏa thuận bốn bên, trong đó hai công ty mẹ ở các quốc gia khác nhau vay tiền bằng nội tệ của họ, sau đó cho vay số tiền đó cho công ty con địa phương của bên kia.
Mục đích của một khoản vay song song là để tránh việc vay tiền trên khắp các quốc gia với những hạn chế và lệ phí có thể có. Mỗi công ty chắc chắn có thể trực tiếp đến thị trường ngoại hối (ngoại hối) để đảm bảo tiền của họ bằng loại tiền phù hợp, nhưng sau đó họ sẽ phải đối mặt với rủi ro tỷ giá.
Các khoản vay song song đầu tiên được thực hiện vào những năm 1970 tại Vương quốc Anh để bỏ qua các loại thuế được áp đặt để làm cho đầu tư nước ngoài trở nên đắt đỏ hơn. Ngày nay, hoán đổi tiền tệ chủ yếu đã thay thế chiến lược này, tương tự như khoản vay ngược lại.
Khoản vay song song hoạt động như thế nào
Ví dụ, giả sử một công ty Ấn Độ có công ty con ở Vương quốc Anh và một công ty của Anh có công ty con ở Ấn Độ. Mỗi công ty con của công ty cần tương đương 10 triệu bảng Anh để tài trợ cho các hoạt động và đầu tư của công ty. Thay vì mỗi công ty vay bằng tiền tệ tại nhà và sau đó chuyển đổi tiền sang loại tiền khác, hai công ty mẹ ký kết một thỏa thuận cho vay song song.
Công ty Ấn Độ vay 909.758.269 rupee (tương đương 10 triệu bảng) từ một ngân hàng địa phương. Đồng thời, công ty Anh vay 10 triệu bảng từ ngân hàng địa phương. Sau đó, mỗi người vay tiền cho các công ty con của nhau, đồng ý về một khoảng thời gian và lãi suất xác định (hầu hết các khoản vay thuộc loại này đến hạn trong vòng 10 năm). Vào cuối thời hạn của các khoản vay, tiền được trả lãi và các công ty mẹ trả lại số tiền đó cho ngân hàng nhà của họ. Không cần trao đổi từ loại tiền này sang loại tiền khác và do đó, cả hai công ty con và công ty mẹ của họ đều không gặp rủi ro tiền tệ do sự biến động của tỷ giá hối đoái rupee / pound.
Các công ty cũng có thể trực tiếp thực hiện các khoản vay cho nhau, bỏ qua việc sử dụng ngân hàng hoàn toàn. Khi thời hạn cho vay kết thúc, công ty hoàn trả khoản vay theo lãi suất cố định đã thỏa thuận khi bắt đầu thời hạn cho vay, qua đó đảm bảo chống lại rủi ro tiền tệ trong suốt thời hạn của khoản vay.
Ưu và nhược điểm của khoản vay song song
Như đã đề cập, các khoản vay song song tránh rủi ro tiền tệ và có thể là những hạn chế pháp lý của việc cho vay xuyên biên giới. Họ cũng cho phép lãi suất thấp hơn vì mỗi công ty địa phương có thể có lợi thế khi vay trên sân nhà của mình, trái ngược với việc vay như là công ty con địa phương của một công ty nước ngoài. Xếp hạng tín dụng của công ty con có thể không cao và như một công ty nước ngoài, nó có thể được coi là rủi ro hơn.
Trong việc theo đuổi các khoản vay song song, vấn đề lớn nhất mà các công ty phải đối mặt là tìm kiếm các đối tác có nhu cầu tài trợ tương tự. Và ngay cả khi họ tìm được đối tác phù hợp, các điều khoản và điều kiện mong muốn của cả hai có thể không phù hợp. Một số bên sẽ tranh thủ các dịch vụ của một nhà môi giới, nhưng sau đó phí môi giới phải được thêm vào chi phí tài chính.
Rủi ro mặc định cũng là một vấn đề, vì một bên không trả lại được khoản vay một cách kịp thời không giải phóng được nghĩa vụ của bên kia. Thông thường, rủi ro này được bù đắp bởi một thỏa thuận tài chính khác, hoặc bởi một điều khoản dự phòng được nêu trong hợp đồng cho vay ban đầu.
Cân nhắc đặc biệt cho khoản vay song song
Các công ty có thể thực hiện chiến lược phòng ngừa rủi ro tương tự bằng cách giao dịch trên thị trường tiền tệ, bằng tiền mặt hoặc tương lai. Và thực tế, khi giao dịch ngoại hối đã mở rộng trong hai thập kỷ qua, với các nền tảng kỹ thuật số cho phép giao dịch hầu như suốt ngày đêm, các khoản vay song song đã trở nên ít phổ biến hơn. Tuy nhiên, chúng có thể thuận tiện hơn, đặc biệt nếu hai bên có kế hoạch cho vay trực tiếp với nhau.
