Pari-Passu là gì?
Pari-passu là một cụm từ tiếng Latin có nghĩa là "bình đẳng" mô tả các tình huống trong đó hai hoặc nhiều tài sản, chứng khoán, chủ nợ hoặc nghĩa vụ được quản lý như nhau mà không cần ưu tiên. Một ví dụ về pari-passu xảy ra trong quá trình phá sản: Khi tòa án đưa ra phán quyết, tòa án coi tất cả các chủ nợ như nhau, và người được ủy thác sẽ trả lại cho họ số tiền tương đương như các chủ nợ khác cùng một lúc.
Pari-passu có thể mô tả các điều khoản nhất định trong một loạt các phương tiện tài chính, chẳng hạn như các khoản vay và trái phiếu. Thông thường, các điều khoản này được đưa ra để đảm bảo sản phẩm tài chính liên quan hoạt động như một công bằng với tất cả các điều khoản tương tự khác.
Quan trọng
Vì nó liên quan đến nợ, những điều này thường được thực hiện khi xử lý các nghĩa vụ không được đảm bảo.
Đi đôi với
Cách thức hoạt động của Pari-passu
Trong tài chính, thuật ngữ pari-passu dùng để chỉ các khoản vay, trái phiếu hoặc các loại cổ phiếu có quyền thanh toán bằng nhau hoặc thâm niên bằng nhau. Ngoài ra, các vấn đề thứ cấp của cổ phiếu có quyền bình đẳng với cổ phiếu hiện tại xếp hạng pari-passu. Di chúc và tín thác có thể chỉ định phân phối pari-passu trong đó tất cả các bên được nêu tên chia sẻ tài sản như nhau.
Pari-passu có thể mô tả bất kỳ trường hợp nào trong đó hai hoặc nhiều mục có thể yêu cầu quyền bình đẳng như nhau. Trong thị trường, tất cả các cổ phiếu mới trong đợt chào bán đều có quyền giống như các cổ phiếu đã phát hành trong đợt chào bán trước đó. Theo nghĩa đó, các cổ phiếu là pari-passu.
Thông thường, các mặt hàng giống hệt nhau sẽ là pari-passu, đi kèm với cùng lợi ích và chi phí của các mặt hàng khác mà chúng được nhóm lại. Trong các tình huống khác, vật phẩm chỉ có thể là pari-passu ở một hoặc chỉ một số khía cạnh nhất định. Ví dụ: hai đối thủ cạnh tranh có thể cung cấp hai vật dụng giống hệt nhau về chức năng với cùng một mức giá với sự khác biệt bề ngoài như màu sắc. Các vật dụng này có chức năng pari-passu nhưng có thể khác nhau về mặt thẩm mỹ.
Chìa khóa chính
- Pari-passu là một cụm từ tiếng Latin có nghĩa là "bình đẳng." Trong tài chính, "bình đẳng" có nghĩa là hai hoặc nhiều bên tham gia hợp đồng tài chính hoặc yêu cầu bồi thường đều được đối xử như nhau. chẳng hạn như trái phiếu ngang giá.
Pari-passu và các khoản nợ không có bảo đảm
Vì một tài sản hỗ trợ các khoản nợ được bảo đảm, chúng thường không hoàn toàn bằng với các nghĩa vụ khác mà người vay nắm giữ. Vì không có tài sản hỗ trợ các khoản nợ không có bảo đảm, nên có nhiều trường hợp người vay vỡ nợ hoặc phá sản. Hơn nữa, một nhà cung cấp tài chính không có bảo đảm có thể ban hành các điều khoản ngăn người vay tham gia vào một số hoạt động nhất định, chẳng hạn như việc hứa hẹn tài sản cho một khoản nợ khác để giữ một vị trí liên quan đến việc trả nợ.
Một trái phiếu tương đương đề cập đến hai hoặc nhiều vấn đề trái phiếu có quyền thanh toán bằng nhau hoặc thâm niên bằng nhau với nhau. Nói cách khác, trái phiếu tương đương là trái phiếu được phát hành có quyền bình đẳng đối với yêu cầu như trái phiếu khác đã được phát hành. Ví dụ, trái phiếu không có bảo đảm có quyền bình đẳng trong các phiếu giảm giá có thể được yêu cầu mà không có bất kỳ trái phiếu cụ thể nào có quyền ưu tiên hơn trái phiếu khác. Do đó, trái phiếu không có bảo đảm sẽ được gọi là trái phiếu ngang giá với nhau. Tương tự, trái phiếu bảo đảm là trái phiếu ngang giá với trái phiếu được bảo đảm khác.
Ví dụ về trái phiếu Pari-passu
Trái phiếu chẵn lẻ có quyền bình đẳng với phiếu lãi hoặc lãi suất danh nghĩa. Trong đầu tư thu nhập cố định, phiếu giảm giá là lãi suất hàng năm được trả cho trái phiếu. Hãy xem xét một trái phiếu $ 1.000 với lãi suất coupon 7 phần trăm. Trái phiếu sẽ trả $ 70 mỗi năm. Nếu trái phiếu mới có phiếu lãi 5% được phát hành dưới dạng trái phiếu ngang giá, trái phiếu mới sẽ trả 50 đô la mỗi năm, nhưng trái chủ sẽ có quyền bình đẳng đối với phiếu giảm giá.
Trái phiếu ngang giá tương phản với trái phiếu cơ sở hoặc trái phiếu thế chấp cao cấp. Trái phiếu thế chấp thứ cấp, còn được gọi là trái phiếu cấp dưới, có yêu cầu cấp dưới đối với doanh thu cầm cố so với trái phiếu thế chấp cao cấp, còn được gọi là trái phiếu thế chấp đầu tiên. Nợ không có bảo đảm là trái phiếu cấp dưới so với nợ có bảo đảm.
