Lệnh có thể tháo rời là gì?
Lệnh bảo đảm có thể tháo rời là một công cụ phái sinh được gắn liền với bảo mật, cho phép chủ sở hữu quyền mua tài sản cơ bản ở một mức giá cụ thể trong một khung thời gian nhất định. Thường được kết hợp với các hình thức chào nợ khác nhau, chứng quyền có thể tháo rời có thể được gỡ bỏ bởi chủ sở hữu và được bán riêng trên thị trường thứ cấp. Vì vậy, một nhà đầu tư nắm giữ chứng quyền có thể tháo rời có thể bán chúng trong khi vẫn giữ được sự bảo mật cơ bản, hoặc họ có thể bán các chứng khoán cơ bản trong khi giữ các chứng quyền.
Chìa khóa chính
- Chứng quyền có thể tháo rời là một công cụ phái sinh gắn liền với chứng khoán, cho phép chủ sở hữu quyền mua tài sản cơ bản ở một mức giá cụ thể trong một thời gian nhất định. giữ các chứng quyền. Bởi vì chúng được gắn vào cổ phiếu ưu đãi, các nhà đầu tư phải bán chứng quyền nếu họ muốn nhận cổ tức.
Bảo hành có thể tháo rời hoạt động như thế nào
Chứng quyền là một bảo đảm mang lại cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua một số lượng cổ phần nhất định trong công ty của nhà phát hành với một mức giá cụ thể trước một thời điểm nhất định. Theo cách này, lệnh bảo đảm tương tự như tùy chọn cuộc gọi. Chứng quyền thường được gắn vào cổ phiếu ưu đãi hoặc trái phiếu mới phát hành để khuyến khích nhu cầu đối với chứng khoán nợ.
Bảo hành thường có thể tháo rời. Lệnh có thể tháo rời có thể được giao dịch độc lập với gói được cung cấp. Nhiều công ty phát hành chọn chứng quyền có thể tháo rời khi phát hành trái phiếu vì nó làm cho khoản nợ trở nên hấp dẫn hơn và có thể là một phương pháp huy động vốn mới hiệu quả.
Việc tiếp xúc với các quyền được cung cấp bởi lệnh có thể tháo rời thường có thể thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư thường không tham gia vào thị trường thu nhập cố định. Trên thực tế, một công ty phát hành trái phiếu bao gồm các chứng quyền có thể tháo rời trong việc bán chứng khoán nợ để có được lãi suất và chi phí vay thấp hơn mức có thể mà không cần đảm bảo, trong khi người mua trái phiếu quan tâm đến lợi nhuận mà họ có thể kiếm được bằng cách chuyển đổi chứng quyền sang chứng khoán nếu giá cổ phiếu của nhà phát hành tăng.
Bởi vì chúng được gắn vào cổ phiếu ưu đãi, nhà đầu tư có thể không thể nhận được cổ tức miễn là họ giữ chứng quyền. Các nhà đầu tư muốn kiếm được một số thu nhập từ cổ tức có thể thấy cần thận trọng khi tách và bán chứng quyền và giữ an ninh để bắt đầu thu cổ tức.
Các nhà đầu tư phải bán chứng quyền của họ nếu họ muốn kiếm thu nhập cổ tức từ các chứng khoán cơ sở.
Cân nhắc đặc biệt
Một nhà đầu tư sở hữu trái phiếu có chứng quyền kèm theo có thể bán riêng các chứng quyền đó trong khi vẫn giữ lại trái phiếu thực tế. Tương tự như vậy, nhà đầu tư có thể bán trái phiếu và giữ chứng quyền. Cả hai chứng khoán, do đó, được xử lý riêng mặc dù chúng được phát hành trong một gói. Điều này làm cho các bảo đảm có thể tháo rời không giống như các tùy chọn cuộc gọi, không thể tháo rời. Người giữ lệnh có thể tháo rời cuối cùng có thể thực hiện nó và mua cổ phiếu của thực thể hoặc cho phép nó hết hạn.
Ví dụ, một nhà đầu tư nắm giữ một trái phiếu mệnh giá 1.000 đô la với lệnh bảo đảm có thể tháo rời để mua 30 cổ phiếu trong công ty phát hành với giá 25 đô la một cổ phiếu trong vòng năm năm tới. Nếu nhà đầu tư không nghĩ giá cổ phiếu phổ thông sẽ lên tới 25 đô la trong vòng năm năm, thì họ có quyền bán chứng quyền trên thị trường mở, trong khi vẫn giữ trái phiếu. Nhà đầu tư cũng có thể không làm gì và để chứng quyền hết hạn sau khi thời hạn năm năm trôi qua. Hơn nữa, nhà đầu tư có thể bán trái phiếu của mình và giữ lệnh cho đến khi nó được thực hiện hoặc nó hết hạn.
Bảo hành có thể tháo rời và không thể tháo rời
Không giống như chứng quyền có thể tháo rời, những người không thể tháo rời không thể tách rời khỏi chứng khoán cơ sở của họ. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư nắm giữ các loại chứng quyền này phải bán cả chứng quyền và tài sản cơ bản cùng một lúc. Điều tương tự cũng áp dụng nếu họ quyết định bán chứng khoán cơ bản, các chứng quyền phải được bán cùng một lúc. Vì vậy, một khi được bán, cái còn lại sẽ tự động được chuyển cho người mua.
