An ninh thông qua là gì?
Bảo đảm thông qua là một nhóm chứng khoán có thu nhập cố định được hỗ trợ bởi một gói tài sản. Một trung gian phục vụ thu thập các khoản thanh toán hàng tháng từ các tổ chức phát hành và sau khi trừ một khoản phí, chuyển tiền hoặc chuyển chúng cho những người nắm giữ bảo mật thông qua. Nó còn được gọi là "chứng chỉ thông qua" hoặc "bảo mật thanh toán qua".
Giải thích về bảo mật thông qua
Thuật ngữ "thông qua" liên quan đến chính quá trình giao dịch, cho dù nó liên quan đến thế chấp hoặc sản phẩm cho vay khác. Nó bắt nguồn từ việc thanh toán con nợ, thông qua một trung gian trước khi được phát hành cho nhà đầu tư. Loại thông qua phổ biến nhất là chứng chỉ được thế chấp, trong đó thanh toán của chủ nhà chuyển từ ngân hàng ban đầu thông qua cơ quan chính phủ hoặc ngân hàng đầu tư trước khi tiếp cận các nhà đầu tư.
Bảo đảm thông qua là một công cụ phái sinh dựa trên các khoản nợ phải trả nhất định và cung cấp cho nhà đầu tư quyền đối với một phần lợi nhuận đó. Thông thường, các khoản nợ phải thu là từ các tài sản cơ bản, có thể bao gồm những thứ như thế chấp nhà hoặc các khoản vay trên phương tiện. Mỗi bảo mật đại diện cho một số lượng lớn các khoản nợ, chẳng hạn như hàng trăm ngôi nhà hoặc hàng ngàn xe hơi.
Thanh toán được thực hiện cho các nhà đầu tư trên cơ sở hàng tháng, tương ứng với lịch thanh toán tiêu chuẩn để trả nợ. Các khoản thanh toán bao gồm một phần tiền lãi tích lũy trên tiền gốc chưa thanh toán và một phần khác dành cho tiền gốc.
Rủi ro liên quan đến chứng khoán thông qua
Rủi ro vỡ nợ đối với các khoản nợ liên quan đến chứng khoán là một yếu tố chưa từng có, vì việc không thanh toán cho phần con nợ dẫn đến lợi nhuận thấp hơn. Nếu đủ nợ mặc định, chứng khoán về cơ bản có thể mất tất cả giá trị.
Một rủi ro khác được gắn trực tiếp với lãi suất hiện tại. Nếu lãi suất giảm, có nhiều khả năng các khoản nợ hiện tại có thể được tái cấp vốn để tận dụng mức lãi suất thấp. Điều này dẫn đến các khoản thanh toán lãi nhỏ hơn, có nghĩa là lợi nhuận thấp hơn cho các nhà đầu tư chứng khoán chuyển qua.
Trả trước một phần của con nợ cũng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận; Nếu một số lượng lớn con nợ phải trả nhiều hơn các khoản thanh toán tối thiểu, số tiền lãi cộng dồn vào khoản nợ sẽ thấp hơn. Cuối cùng, những khoản trả trước này mang lại lợi nhuận thấp hơn cho các nhà đầu tư chứng khoán. Trong một số trường hợp, các khoản vay sẽ có hình phạt trả trước có thể bù đắp một số tổn thất dựa trên lãi suất mà khoản trả trước sẽ gây ra.
Một ví dụ về chứng khoán thông qua
Chứng khoán được thế chấp là một ví dụ phổ biến về chứng khoán thông qua. Họ lấy được giá trị của mình từ các khoản thế chấp chưa thanh toán, trong đó chủ sở hữu bảo đảm nhận các khoản thanh toán dựa trên yêu cầu một phần đối với các khoản thanh toán được thực hiện bởi các chủ nợ khác nhau. Nhiều khoản thế chấp được đóng gói cùng nhau, tạo thành một nhóm, do đó phân tán rủi ro trên nhiều khoản vay. Các chứng khoán này thường tự khấu hao, có nghĩa là toàn bộ tiền gốc thế chấp được trả hết trong một khoảng thời gian xác định với các khoản thanh toán lãi và gốc thường xuyên.
