Tỷ lệ giá / thu nhập trên tăng trưởng (tỷ lệ PEG) là tỷ lệ giá / thu nhập của cổ phiếu (tỷ lệ P / E) chia cho tỷ lệ tăng trưởng phần trăm của nó. Con số kết quả thể hiện mức giá của một cổ phiếu đắt như thế nào so với hiệu suất thu nhập của nó.
Tính toán PEG trong một ví dụ
Ví dụ: giả sử bạn đang phân tích một cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ P / E là 16. Giả sử thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty đã và sẽ tiếp tục tăng ở mức 15% mỗi năm. Bằng cách lấy tỷ lệ P / E (16) và chia cho tốc độ tăng trưởng (15), tỷ lệ PEG được tính bằng 1, 07.
Nhưng mọi thứ không phải lúc nào cũng đơn giản khi xác định tốc độ tăng trưởng nào sẽ được sử dụng trong tính toán. Giả sử thay vào đó, cổ phiếu của bạn đã tăng thu nhập ở mức 20% mỗi năm trong vài năm qua, nhưng được dự đoán rộng rãi sẽ tăng thu nhập chỉ 10% mỗi năm trong tương lai gần.
Tỷ lệ PEG sẽ thay đổi theo loại ngành và công ty, do đó, không có tiêu chuẩn chung nào cho tỷ lệ PEG xác định xem một cổ phiếu có dưới hoặc quá giá hay không.
Để tính tỷ lệ PEG, trước tiên bạn cần quyết định số nào bạn sẽ cắm vào công thức. Bạn có thể lấy tốc độ tăng trưởng dự kiến trong tương lai (10%), tốc độ tăng trưởng lịch sử (20%) hoặc bất kỳ loại trung bình nào của cả hai.
Chuyển tiếp PEG
Phương pháp đầu tiên để tính toán PEG là sử dụng tốc độ tăng trưởng trong tương lai cho một công ty. Con số này sẽ là tốc độ tăng trưởng hàng năm (nghĩa là tăng trưởng thu nhập phần trăm mỗi năm), thường bao gồm một khoảng thời gian lên đến năm năm. Sử dụng phương pháp này, nếu cổ phiếu trong ví dụ của chúng tôi dự kiến sẽ tăng thu nhập trong tương lai ở mức 10% mỗi năm, tỷ lệ PEG chuyển tiếp của nó sẽ là 1, 6 (tỷ lệ P / E là 16 chia cho 10).
Tra cứu PEG
Một số người sử dụng một phương pháp khác, trong đó tỷ lệ PEG kéo dài của cổ phiếu được báo cáo, được tính bằng cách sử dụng tốc độ tăng trưởng kéo dài. Tốc độ tăng trưởng kéo dài có thể được lấy từ năm tài chính vừa qua, 12 tháng trước hoặc một số loại trung bình lịch sử nhiều năm. Quay lại với cổ phiếu trong ví dụ của chúng tôi, nếu công ty đã tăng thu nhập ở mức 20% mỗi năm trong năm năm qua, bạn có thể sử dụng số đó trong tính toán và PEG của cổ phiếu sẽ là 0, 8 (16 chia cho 20).
Phương pháp nào bạn nên sử dụng?
Cả một trong những cách tiếp cận này để tính toán tỷ lệ PEG đều sai, các phương pháp khác nhau chỉ đơn giản là cung cấp thông tin khác nhau. Các nhà đầu tư thường quan tâm đến mức giá mà họ đang trả cho một cổ phiếu so với những gì nó sẽ kiếm được trong tương lai, vì vậy tốc độ tăng trưởng trong tương lai thường được sử dụng. Tuy nhiên, tỷ lệ PEG kéo dài cũng có thể hữu ích cho các nhà đầu tư và họ tránh được vấn đề ước tính trong tốc độ tăng trưởng vì tốc độ tăng trưởng lịch sử là những sự thật khó khăn.
Bất kể loại tốc độ tăng trưởng nào bạn sử dụng trong tỷ lệ PEG của bạn là gì, điều quan trọng nhất là bạn áp dụng cùng một phương pháp cho tất cả các cổ phiếu bạn nhìn vào để đảm bảo so sánh của bạn là chính xác.
Tuy nhiên, nói chung, tỷ lệ PEG dưới 1 cho thấy một khoản đầu tư tốt, trong khi tỷ lệ trên 1 cho thấy ít hơn một thỏa thuận tốt. Hãy nhớ rằng, tỷ lệ PEG không cho bạn biết bất cứ điều gì về triển vọng tương lai của một công ty (nghĩa là một công ty chắc chắn phá sản sẽ có tỷ lệ PEG rất thấp, nhưng điều đó không có nghĩa đó là một khoản đầu tư tốt).
