Rủi ro tiền tệ là gì?
Rủi ro tiền tệ, thường được gọi là rủi ro tỷ giá, phát sinh từ sự thay đổi giá của một loại tiền tệ so với loại tiền khác. Các nhà đầu tư hoặc công ty có tài sản hoặc hoạt động kinh doanh xuyên biên giới quốc gia có rủi ro tiền tệ có thể tạo ra lợi nhuận và thua lỗ khó lường.
Giải thích về rủi ro tiền tệ
Quản lý rủi ro tiền tệ bắt đầu thu hút sự chú ý vào những năm 1990 để đối phó với cuộc khủng hoảng Mỹ Latinh năm 1994, khi nhiều quốc gia trong khu vực đó nợ nước ngoài vượt quá khả năng kiếm tiền và khả năng trả nợ, và cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á năm 1997, bắt đầu từ tài chính sự sụp đổ của đồng baht Thái Lan.
Rủi ro tiền tệ có thể được giảm bớt bằng cách phòng ngừa rủi ro, điều này bù đắp cho biến động tiền tệ. Nếu một nhà đầu tư Mỹ nắm giữ cổ phiếu ở Canada, lợi nhuận thực tế bị ảnh hưởng bởi cả sự thay đổi của giá cổ phiếu và sự thay đổi giá trị của đồng đô la Canada so với đô la Mỹ. Nếu lợi nhuận 15% đối với chứng khoán Canada được thực hiện và đồng đô la Canada mất giá 15% so với đô la Mỹ, nhà đầu tư hòa vốn, trừ chi phí giao dịch liên quan.
Giảm rủi ro tiền tệ
Để giảm rủi ro tiền tệ, các nhà đầu tư Mỹ nên xem xét đầu tư vào các quốc gia có tiền tệ và lãi suất tăng mạnh. Các nhà đầu tư cần xem lại lạm phát của một quốc gia vì nợ cao thường đi trước nó. Điều này có thể dẫn đến mất niềm tin kinh tế, có thể khiến tiền tệ của một quốc gia giảm. Tiền tệ tăng có liên quan đến tỷ lệ nợ trên tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thấp. Đồng franc Thụy Sĩ là một ví dụ về một loại tiền tệ có khả năng vẫn được hỗ trợ tốt do hệ thống chính trị ổn định của đất nước và tỷ lệ nợ trên GDP thấp. Đồng đô la New Zealand có khả năng vẫn mạnh do xuất khẩu ổn định từ ngành nông nghiệp và ngành sữa có thể góp phần vào khả năng tăng lãi suất. Chứng khoán nước ngoài cũng có khả năng tốt hơn trong thời kỳ suy yếu của đồng đô la Mỹ. Điều này thường xảy ra khi lãi suất ở Hoa Kỳ thấp hơn các quốc gia khác.
Đầu tư vào trái phiếu có thể khiến các nhà đầu tư gặp rủi ro tiền tệ vì họ có lợi nhuận nhỏ hơn để bù lỗ do biến động tiền tệ. Biến động tiền tệ trong chỉ số trái phiếu nước ngoài thường gấp đôi lợi nhuận của trái phiếu. Đầu tư vào trái phiếu bằng đô la Mỹ tạo ra lợi nhuận phù hợp hơn vì rủi ro tiền tệ là tránh được. Trong khi đó, đầu tư trên toàn cầu là một chiến lược thận trọng để giảm thiểu rủi ro tiền tệ, vì việc có một danh mục đầu tư được đa dạng hóa theo các khu vực địa lý cung cấp một hàng rào cho các loại tiền tệ biến động. Các nhà đầu tư có thể xem xét đầu tư vào các quốc gia có đồng tiền của họ được gắn với đồng đô la Mỹ, chẳng hạn như Trung Quốc. Tuy nhiên, điều này không phải là không có rủi ro vì các ngân hàng trung ương có thể điều chỉnh mối quan hệ chốt, điều này sẽ có khả năng ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư.
Các quỹ phòng ngừa tiền tệ
Nhiều quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và quỹ tương hỗ được thiết kế để giảm rủi ro tiền tệ bằng cách phòng ngừa rủi ro tiền tệ, thường sử dụng các tùy chọn và tương lai. Sự tăng giá của đồng đô la Mỹ đã chứng kiến rất nhiều quỹ đầu tư tiền tệ được giới thiệu cho cả các thị trường phát triển và mới nổi như Đức, Nhật Bản và Trung Quốc. Nhược điểm của các quỹ phòng ngừa tiền tệ là chúng có thể làm giảm lợi nhuận và đắt hơn so với các quỹ không được bảo hiểm bằng tiền tệ. Ví dụ, iShares của BlackRock có dòng ETFs được bảo vệ bằng tiền tệ của riêng mình như một giải pháp thay thế cho các quỹ quốc tế hàng đầu ít tốn kém hơn. Đầu năm 2016, các nhà đầu tư bắt đầu giảm mức độ tiếp xúc với các quỹ ETF được bảo vệ bằng tiền tệ để đối phó với đồng đô la Mỹ đang suy yếu, một xu hướng kể từ đó vẫn tiếp tục và dẫn đến việc đóng cửa một số quỹ như vậy.
