Hiệu suất kéo là gì?
Kéo hiệu suất đề cập đến sự khác biệt giữa lợi tức đầu tư giả định không có chi phí liên quan đến nó và lợi tức đầu tư sau khi trừ chi phí liên quan đến nó. Các chi phí gây ra hiệu suất kéo và ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả đầu tư bao gồm các khoản như trả thuế cho lợi tức đầu tư, trả chi phí giao dịch và phí liên quan đến duy trì đầu tư hoặc tài khoản và / hoặc giữ tiền mặt trong danh mục đầu tư thay vì đầu tư toàn bộ giá trị của danh mục đầu tư. Hiệu suất kéo về cơ bản là không thể tránh khỏi.
Hiểu hiệu suất kéo
Đối với nhiều nhà giao dịch, lợi nhuận thực tế của một tài sản khác rất nhiều so với những gì sẽ được ghi nhận nếu tất cả các chi phí giao dịch được loại bỏ. Điều này là do các chi phí trực tiếp và gián tiếp liên quan đến giao dịch chứng khoán. Ví dụ về chi phí trực tiếp cho giao dịch bảo mật là hoa hồng và phí liên quan đến giao dịch. Ví dụ về chi phí gián tiếp cho giao dịch bảo mật là chi phí cơ hội để thực hiện giao dịch cũng như sự chậm trễ có thể đi kèm với giao dịch.
Một phương pháp duy nhất để giảm thiểu hiệu suất kéo không tồn tại bởi vì nó được gây ra do nhiều yếu tố khác nhau. Thay vào đó, các nhà giao dịch sử dụng các chiến lược đầu tư phù hợp với mục tiêu hoàn vốn chung của họ để giảm thiểu hiệu suất kéo. Ví dụ, sự chậm trễ trong việc thực hiện lệnh giao dịch có thể không phải là một yếu tố quan trọng để đầu tư giá trị. Nhưng nó có thể có nghĩa là sự khác biệt giữa lãi và lỗ cho giao dịch đà.
Chìa khóa chính
- Kéo hiệu suất là sự khác biệt giữa lợi nhuận cho một khoản đầu tư với chi phí giao dịch liên quan và lợi nhuận cho khoản đầu tư mà không có chi phí giao dịch liên quan. Các chi phí gây ra hiệu suất kéo có thể là trực tiếp hoặc gián tiếp. Một phương pháp duy nhất để giảm thiểu hiệu suất kéo không tồn tại.
Các nguồn phổ biến của hiệu suất kéo
- Hoa hồng và chi phí giao dịch khác: Hiệu suất kéo thường được quy cho hoa hồng môi giới rõ ràng. Chi phí giao dịch thường được áp dụng khi sử dụng một nền tảng giao dịch trực tuyến. Ngoài các chi phí rõ ràng này, còn có nhiều chi phí ngầm khác để giao dịch, chẳng hạn như thời gian, chênh lệch giá mua và chi phí cơ hội khác có thể khiến lợi tức đầu tư bị tụt hậu so với lợi nhuận nhìn thấy trên thị trường. Phí cố vấn, tỷ lệ chi phí và phí duy trì tài khoản: Có một loạt các khoản phí liên quan đến việc duy trì tài khoản đầu tư. Phí cố vấn phải được thanh toán khi thuê cố vấn để quản lý danh mục đầu tư. Một khoản phí quản lý hoặc tỷ lệ chi phí phải được trả cho người quản lý quỹ tương hỗ, quỹ giao dịch trao đổi hoặc nắm giữ tài khoản được quản lý riêng. Phí bảo trì được trả cho người giám sát hoặc ngân hàng để duy trì tài khoản của khách hàng. Tiền mặt: "Kéo tiền mặt" là một nguồn kéo hiệu suất phổ biến trong danh mục đầu tư. Nó đề cập đến việc nắm giữ một phần của danh mục đầu tư bằng tiền mặt thay vì đầu tư phần này vào thị trường. Bởi vì tiền mặt thường có lợi nhuận thực tế rất thấp hoặc thậm chí âm sau khi xem xét ảnh hưởng của lạm phát, hầu hết các danh mục đầu tư sẽ kiếm được lợi nhuận tốt hơn bằng cách đầu tư tất cả tiền mặt vào thị trường. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư quyết định giữ tiền mặt để trả phí tài khoản và hoa hồng, như một quỹ khẩn cấp hoặc là một người đa dạng hóa các khoản đầu tư danh mục đầu tư khác. Thuế: Thuế áp dụng là một nguồn kéo hiệu suất bổ sung.
Ví dụ về hiệu suất kéo
Giả sử một nhà đầu tư trả 30 đô la hoa hồng môi giới để mua 100 cổ phiếu của Công ty ABC với giá vào cửa là 24 đô la một cổ phiếu và 30 đô la khác để bán các cổ phiếu đó. Trong trường hợp này, nhà đầu tư cần giá cổ phiếu tăng 2, 5% để có thể thu hồi hoa hồng được trả để thực hiện giao dịch (mức tăng 0, 60 đô la trên 100 cổ phiếu sẽ bằng 60 đô la mà nhà đầu tư cần để thu lại hoa hồng. 0, 60 đô la là bằng 2, 5% giá mua $ 24). Chi phí 2, 5% của giao dịch sẽ khiến tổng lợi nhuận của nhà đầu tư bị kéo theo sự thay đổi về giá của tài sản, dẫn đến hiệu suất kéo.
